Por que a reviravolta das ações do McDonald's pode fracassar
(Nota: O autor desta análise fundamental é um escritor financeiro e gerente de portfólio.)
Corporação McDonald's (MCD) se recuperaram quase 9,5% desde que atingiram uma baixa de cerca de US$ 148 em 2 de março. Mas estão surgindo sinais de que a recuperação recente pode fracassar em breve. O preço das ações do McDonald's teve uma corrida fantástica nos últimos três anos, subindo quase 68%, aproximadamente o triplo do S&P 500 aumento de 27%.
As ações do McDonald's não são baratas, negociadas a quase 20 vezes as estimativas de lucro de 2019 de US$ 8,23 por ação, juntamente com o fraco crescimento dos lucros, pode estar fazendo com que as ações caiam.
MCD dados por YCharts
Muito caro
A receita do McDonald's deve cair cerca de 1% em 2019, para US$ 20,91 bilhões, mas os ganhos devem subir quase 8,5%. Ao ajustar para o crescimento, o McDonalds negocia a Relação PEG de 2,31 com base nas estimativas de 2019, tornando as ações do McDonalds caras. Compare isso com o S&P 500, que é mais barato em 16,6 vezes as estimativas de ganhos de 2019 de US$ 160,77 por ação, de acordo com o Dow Jones S&P Indices, e está crescendo mais rápido, com crescimento de 10% nos lucros. Ao ajustar para o crescimento, o S&P 500 também é mais barato com um índice PEG de 1,66.
Proporção MCD PE (Forward 1y) dados por YCharts
Problema de crescimento
As ações do McDonald's enfrentam um problema de redução de custos porque haverá uma pressão crescente sobre a empresa para melhorar a eficiência operacional. As estimativas dos analistas estão prevendo um crescimento dos lucros de quase 13,9% em 2018 e quase 8,5% em 2019. Mas o grande problema é que a receita deve cair 8% em 2018 e quase mais 1% em 2019. Na verdade, a receita não deve aumentar até o ano de 2020. Isso significa que não será uma tarefa fácil para o McDonald's continuar a impulsionar o crescimento dos lucros.
MCD dados por YCharts
Analistas podem se tornar baixistas
Os analistas também podem estar esfriando as ações do McDonald's, com um rebaixamento de Stephens cortando as ações de excesso de peso para peso igual, enquanto reduz a preço-alvo para US$ 170 de US$ 185 em 16 de abril, enquanto o RBC baixou sua meta de preço para US$ 170 de US$ 190 no início de março. Mas a maioria dos analistas ainda otimista, de acordo com dados da Ycharts, o preço-alvo médio da ação permanece em torno de US$ 186,50, cerca de 15% acima do preço atual em torno de US$ 160.
Resistência Técnica
O estoque também está lutando tecnicamente e não conseguiu subir acima de uma nova área de resistência, cerca de US$ 165. De fato, se as ações continuarem abaixo da resistência e caírem abaixo de US$ 160, isso poderá desencadear um declínio substancial de volta para US $ 148, uma queda de quase 9% em relação ao preço atual e um novo teste do baixas anteriores.
A falta de crescimento da receita do McDonald's continua a atormentar a empresa, e isso significa que o crescimento terá que vir do aumento da eficiência. Faz o McDonald's, negociando a um Relação P/L de 20, simplesmente muito caro.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e fundador do Portfólio de Crescimento Temático de longo prazo e ativamente gerenciado da empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de dois a três anos. Clique aqui para a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de consultar primeiro um consultor financeiro qualificado e/ou profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. Desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.
