3 ações sobrevalorizadas que podem cair acentuadamente

(Nota: O autor desta análise fundamental é um escritor financeiro e gerente de portfólio. Ele e seus clientes possuem ações da AAPL e GOOGL.)

Corporação McDonald's (MCD ), hum! Marcas, Inc. (YUM), e The Coca-Cola Co. (KO ) todos têm uma coisa em comum: os analistas estão prevendo que as receitas caiam este ano. Não só isso, mas todos eles negociam em um ano preço/lucro a termo (P/E) múltiplo que é superior ao S&P 500's, em uma faixa de 18,5 a 21,8 vezes o lucro, contra o múltiplo do S&P 500 de cerca de 15,6. Isso faz com que todas essas ações não apenas supervalorizado em comparação com o mercado mais amplo, mas ainda mais caro do que gigantes da tecnologia como a Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOGL) e Facebook Inc. (FB). Assim, as altas avaliações do McDonald's, Yum e Coca-Cola os tornam vulneráveis ​​a quedas acentuadas ao menor desapontamento para os investidores.

Coca-Cola, McDonald's e Yum devem ver a receita em 2018 diminuir em cerca de 6% a 9%, com crescimento mínimo ou nulo de receita nos próximos dois anos. Mas no ano passado, as ações do McDonald's subiram quase 21%, enquanto a Yum subiu mais de 14,5% quando comparada ao retorno de 11,4% do S&P 500. Apenas as ações da Coca-Cola estão em baixa, cerca de 4,5%.

Yum é o mais caro

MCD dados por YCharts

A Yum é a mais cara das três ações de consumo e prevê-se que sua receita caia 5,8%, para US$ 5,537 bilhões em 2018, enquanto cai novamente em 2019 em mais 1,5%, para US$ 5,451 bilhões. As ações são negociadas com um robusto múltiplo de ganhos futuros de 21,8 vezes as estimativas de ganhos de 2019 de US$ 3,83 por ação. A receita caiu constantemente desde 2016, de US$ 6,366 bilhões, uma queda de 13,5%.

KO Estimativas de Receita Anual dados por YCharts

McDonald's

As ações da Yum são negociadas a uma avaliação ainda mais alta do que o McDonald's, que está sendo negociado a 20 vezes o lucro de 2019 de US$ 8,27 por ação. Assim como a Yum, a receita do McDonald's também está caindo, mas em um ritmo ainda mais rápido. A receita do McDonald's deve cair 7% em 2018, para US$ 21,2 bilhões, e depois cair ainda mais no ano de 2019, para US$ 21,1 bilhões. A receita do McDonald's em 2016 foi quase 14% maior, com US$ 24,6 bilhões.

Coca

As ações do McDonald's são negociadas a uma avaliação mais alta do que as da Coca-Cola, que atualmente vende cerca de 18,5 vezes as estimativas de lucro de 2019 de US$ 2,27 por ação. Espera-se que a Coca-Cola veja sua receita cair mais de 9,5% em 2018, para US$ 32,04 bilhões, antes de se recuperar ligeiramente de 3,6%, para US$ 33,21 bilhões. A receita da Coca-Cola caiu surpreendentes 23% desde 2016, de US$ 41,85 bilhões.

Estimativas de receita anual do GOOGL dados por YCharts

Sobrevalorizado

Parece um tanto incomum que o mercado esteja valorizando essas três empresas em um múltiplo maior do que empresas com taxas de crescimento de receita e lucros empolgantes que são negociadas com quase o mesmo múltiplo de lucro ou mais barato. A receita do Facebook deve aumentar 39,25% em 2018, a Alphabet está crescendo em 22,3% e a Apple em quase 13,9%. As ações gigantes de tecnologia são negociadas entre 14 e 22 vezes os lucros futuros de um ano.

O mercado parece estar enviando uma mensagem clara: ou as ações do consumidor estão massivamente supervalorizadas, ou os gigantes da tecnologia estão incrivelmente baratos.

Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente da carteira de crescimento temático de longo prazo ativamente gerenciada da empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de consultar primeiro um consultor financeiro qualificado e/ou profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. Desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.