2 Desalocações gigantes de mercado sinalizam venda de ações iminente

o tampa grandeÍndice S&P 500 (SPX) atingiu novos recordes em junho, mas versalete e as ações de transporte estão caindo para suas avaliações mais baixas em relação ao S&P 500 desde 2009, Bloomberg relatórios. Alguns analistas acreditam que seus problemas, juntamente com o declínio dos rendimentos dos títulos, são sinais claros de uma deterioração das perspectivas econômicas que, eventualmente, também empurrará as grandes capitalizações para baixo.

“Você normalmente pensa em small caps, pois é daí que vem o crescimento dinâmico da economia”, como Peter Jankovskis, co-diretor de investimentos (CIO) na Oakbrook Investments, à Bloomberg. “Então, ver o mercado geral indo bem enquanto eles estão sendo deixados para trás, sugere que as pessoas estão um pouco preocupadas com as perspectivas de crescimento”, acrescentou. Enquanto isso, os estoques de transporte e transporte foram prejudicados por indicadores de declínio da produção industrial e confiança do consumidor, bem como a escalada EUA-China guerra comercial.

Importância para os investidores

Entre os campeões dentro do Dow Jones Transportation Average (DJTA) é a FedEx Corp. (FDX). EPS no quarto trimestre do ano fiscal de 2019, encerrado em 31 de maio, superou estimativa de consenso 4,2%, mas caiu 15,2% ano a ano (YOY), por Zacks Equity Research. O da empresa orientação antecipa fraqueza contínua no comércio global e na produção industrial durante o ano fiscal de 2020, reduzindo os lucros em cerca de 5%, acrescenta o relatório. Em 27 de junho, a FedEx fechou 37,0% abaixo de seu alta de 52 semanas e 18,1% abaixo de sua alta recente em 18 de abril.

A pequena tampa Índice Russell 2000 (RUT) fechou 11,2% abaixo de sua própria alta de 52 semanas. Seu valor em relação ao S&P 500 é o mais baixo desde 2016 e está se aproximando de uma avaliação relativa ainda mais baixa definida em 2009, observa a Bloomberg. A fraqueza entre as pequenas capitalizações historicamente precedeu quedas mais amplas do mercado de ações, acrescenta o relatório. Em 2018, o Russell 2000 atingiu o pico em relação ao S&P 500 em junho, antes do quarto trimestre acentuado correção entre os grandes tampões.

Mike Wilson, o principal patrimônio dos EUA estrategista e diretor de investimentos (CIO) do Morgan Stanley, tem sido persistentemente baixista por cerca de um ano ou mais. Se os dados econômicos continuarem fracos, ele alerta que o cenário pode estar pronto para uma correção de 10% no terceiro trimestre, segundo a Bloomberg.

O JPMorgan, enquanto isso, emitiu seu próprio alerta sobre as perspectivas de uma grande venda de ações. "Se bancos centrais não validar nos próximos meses as expectativas do mercado de cortes nas taxas universais, as ações podem ser atingidas não apenas por uma potencial liquidação de títulos que tornaria mecanicamente os investidores mais excesso de peso em ações, mas também por um potencial aumento nas alocações de caixa à medida que os investidores cobrem seus atuais extremos de caixa abaixo do peso", dizem em nota recente aos clientes, conforme citado por Business Insider.

Em outras palavras, a previsão do JPMorgan se baseia na premissa de que, se os preços dos títulos caírem se o Fed não cortar as taxas como previsto, os investidores tentarão manter suas alocações de portfólio alvo vendendo ações e transferindo os recursos para títulos e dinheiro. Resta saber se esta premissa é precisa.

Olhando para o futuro

“Uma queda combinada nos preços das casas e no investimento em habitação nas principais economias poderia reduzir o crescimento mundial para uma baixa de 10 anos de 2,2% 2020 – e abaixo de 2% se também desencadeou um aperto nas condições globais de crédito.” de acordo com um relatório da Oxford Economics, como citado por Observação do mercado. Seu índice proprietário do mercado imobiliário mundial mostra preços de casas em declínio e investimentos em casas.