Morgan Stanley diz maior correção desde fevereiro iminente
Apesar de uma forte exibição dos lucros corporativos durante o segundo trimestre, o Morgan Stanley está alertando que uma correção está se aproximando, apontando para perdas de lucros de líderes de mercado como a Netflix Inc. (NFLX) e Facebook Inc. (FB) como sinais do que está por vir.
Em uma nota de pesquisa para clientes, Mike Wilson, do Morgan Stanley, junto com sua equipe de estrategistas de ações, disse que os riscos para o rally de ações em julho estão aumentando com a expectativa de piorar devido ao posicionamento estendido e às taxas de crescimento de pico.
A venda acabou de começar
“A venda está apenas começando e essa correção será a maior desde a que experimentamos em fevereiro”, Morgan Stanley estrategistas de ações escreveram na nota coberta por Bloomberg. Eles estavam se referindo a meados de fevereiro, quando as ações caíram em território de correção por temores de uma economia em brasa e aumento da inflação. As ações são consideradas em correção quando eles caem 10% de uma alta recente. Desta vez, seria devido à percepção de que o crescimento dos lucros corporativos, embora ainda forte, está começando a atingir o pico. “Pode muito bem ter um impacto negativo maior no portfólio médio se estiver centrado em tecnologia, consumidor discricionário e pequena capitalização”, alertou o Morgan Stanley.
Com base no fechamento do pregão de segunda-feira, o Nasdaq Composite Index encerrou em queda de 1,4%, elevando a queda total por três dias para 3,8%. Enquanto isso, o Facebook caiu 2,2%, enquanto o Google da Alphabet (GOOG) fechou em queda de 1,5% e a Netflix caiu 5,7%. (Ver mais: Mergulho do Facebook atinge fortemente os fundos de hedge.)
Rally de julho mostra sinais de “exaustão”
Segundo o banco de investimento, o rali começa a dar sinais de “esgotamento” com falta de grandes notícias positivas para movimentar ações mais alto. O relatório apontou para a Amazon.com Inc. (AMZN) como um catalisador positivo ao qual os investidores não podem mais recorrer. “Com o forte trimestre da Amazon fora do caminho, e um 2T muito forte PIB número na fita, os investidores foram finalmente confrontados com a proverbial questão de 'o que eu tenho que esperar agora?' A venda começou devagar, cresceu de forma constante e deixou os maiores vencedores do ano mais para baixo”, escreveu Morgan Stanley.
O Morgan Stanley disse que o rali de julho foi em grande parte baseado no otimismo sobre os lucros do segundo trimestre, mas minimizou os fracassos em algumas das grandes empresas como Netflix e Facebook. Isso é preocupante porque a capacidade dos mercados de ignorar os ganhos de alto nível está dando aos investidores uma “falsa sensação de segurança”. Wilson e sua equipe disseram que o O mercado está passando por um “mercado de baixa rolante” no qual todos os setores do S&P 500 passam por uma “redução significativa”, exceto para tecnologia e consumo discricionário ações. Esses dois setores foram os grandes contribuintes para o rali do mercado este ano, com as ações de tecnologia subindo 12,5% e as ações discricionárias de consumo 12,8% mais altas, observou Observação do mercado. “Embora seja possível que as ações discricionárias de tecnologia e de consumo não experimentem o derating testemunhado em outros setores cíclicos, achamos improvável e só nos animamos com as faltas do Facebook e Netflix. Reconhecemos que o dinheiro também pode se mover desses setores para outros, deixando o S&P 500 em torno dos níveis atuais, em vez de cair 10% como esperamos.” (Ver mais: A liquidação da Netflix é boa para os touros: Bernstein.)
