Por que os estoques de chips sobrecomprados podem estar preparados para declínios acentuados
A recuperação do mercado altista levou as ações de chips a seus níveis mais sobrecomprados em quinze meses, medidos pela força relativa crescente do setor, o que pode levar a uma retração. Índice de força relativa das ações de chips (RSI), um importante indicador de momento, chegou a 70 para o ETF VanEck Vectors Semiconductor (SMH), um limiar que historicamente sinalizou condições de sobrecompra, por uma história detalhada em CNBC.
Muitas ações de chips aceleraram muito à frente do mercado este ano, incluindo a Intel Corp. (INTC), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Texas Instruments Inc. (TXN), Universal Display Corp. (OLED), Skyworks Solutions Inc. (SWKS), e ON Semiconductor Corp. (SOBRE), entre outros.
6 Chips High-Fliers
(Desempenho das ações no acumulado do ano)
- Intel Corp. (INTC), 24,7%
- Skyworks Solutions Inc. (SWKS); 32.2%
- Texas Instruments Inc. (TXN); 21.4%
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM); 22.2%
- Nvidia Corp. (NVDA); 40.2%
- ON Semiconductor Corp. (SOBRE); 37%
Fonte: Investopedia
14% Mergulho Após Último Pico
A última vez que o RSI do SMH chegou a 70 foi no início de 2018. Após esse último pico, o setor sofreu uma queda de 14% em menos de três semanas.
Gina Sanchez, CEO da Chantico Global, alerta que os investidores devem evitar negociar o setor como um grupo, observando que “há muito histórias diferentes negociando em ações desse grupo inteiro.” Por exemplo, enquanto a AMD disparou 165% em 12 meses, a fabricante de chips rival Nvidia afundou 21%. Como resultado, ela diz que os investidores devem escolher ações do grupo com sabedoria.
Alguns observadores do mercado argumentam que a sobrecompra pode não ser ruim. “A sobrecompra é apenas um aumento de impulso”, disse JC O'Hara, técnico-chefe de mercado da MKM Partners. “Se você olhar para trás em fevereiro, com as semifinais subindo, o SMH atingiu 70. Se você vendesse então, teria perdido 12% adicionais no lado positivo", acrescentou ele, segundo a CNBC. O'Hara recomenda comprar em qualquer tipo de fraqueza menor no espaço de chips, indicando que sua equipe "na verdade acha que as fortes tendências continuam mais altas a partir daqui".
Olhando para o futuro
Embora as ações de chips tenham se recuperado com o otimismo dos investidores, os sinais de alerta permanecem. No mês passado, a fabricante europeia de semicondutores Infineon Technologies cortou sua orientação de vendas para 2019 quase pela metade, citando condições macroeconômicas mais fracas em mercados-chave, incluindo a China. Além disso, os riscos em torno das tensas negociações comerciais EUA-China tornam as ações de chips com forte dependência do mercado asiático especialmente vulneráveis, conforme descrito pelo Jornal de Wall Street. Embora as semis tenham se beneficiado das perspectivas aprimoradas de um acordo comercial, elas estariam “na frente e no centro em termos de ser punido se o acordo comercial final não for o que os investidores esperavam”, diz o analista Daniel Ives da Wedbush Títulos.
