Por que Gilead supervalorizado pode cair 10%
(Nota: O autor desta análise fundamental é um escritor financeiro e gerente de portfólio.)
Gilead Sciences Inc. (DOURAR) subiram quase 13% até agora em 2018, mas as perspectivas para a empresa podem não ser tão otimistas quanto alguns sugerem. Atualmente, a ação é negociada a 12,2 vezes o lucro futuro de um ano - seus níveis mais altos desde julho de 2015. Isso torna difícil engolir que as ações possam subir outros 17% até US$ 95, como alguns sugerem. (Ver mais: Por que a Gilead pode vencer tanto as biotecnologias quanto a S&P.)
Com base em uma comparação com a empresa de biotecnologia Biogen Inc. (BIIB) e a empresa farmacêutica Merck & Co. Inc. (MRK) – ambos com crescimento de receita e lucro – é de se perguntar por que a Gilead não está supervalorizada atualmente.
Os analistas parecem cautelosamente otimistas em relação à Gilead, com apenas 58% avaliando a ação como compra ou superação. Esses mesmos analistas estão reduzindo as estimativas de ganhos da Gilead, colocando a avaliação da ação no seu nível mais alto desde 2015, fazendo com que a ação pareça supervalorizada.
Se as ações forem negociadas a uma avaliação entre Biogen e Merck – cerca de 11 vezes as estimativas de ganhos de 2019 de US$ 6,62 – a Gilead seria avaliada em apenas US$ 72, uma queda de aproximadamente 10%.
Avaliações dirigidas em direções opostas
de Gileade ganhos futuros multiple vem se expandindo, enquanto a da Biogen e a da Merck vêm caindo. O múltiplo de PE de um ano da Gilead está em seu nível mais alto desde 2015, enquanto os da Biogen e da Merck estão no nível mais baixo desde 2016. (Veja também: Diferenças entre P/E à frente e P/E à direita.)
Gráfico Fundamental dados por YCharts
O crescimento suspeito de Gilead
Atualmente, a Biogen é negociada a 10,8 vezes as estimativas de lucro de 2019 de US$ 26,19 por ação, crescendo 5,5% em relação à previsão de 2018, enquanto a receita deve aumentar 3%, para US$ 13,37 bilhões.
Atualmente, a Merck é negociada por 12,6 vezes as estimativas de lucro de 2019 de US$ 4,40 por ação, e isso representa um crescimento de 5,7%, enquanto a receita deve subir cerca de 2%. Os analistas vêm elevando suas perspectivas para a Merck e a Biogen desde o início de 2018.
Estimativas GILD EPS para o ano fiscal atual dados por YCharts
A Gilead, por outro lado, deverá ver os lucros subirem 2,5% em 2019, com receita que deve cair quase 1%. Para piorar a situação, os analistas vêm reduzindo as estimativas de lucros da Gilead para 2018, 2019 e 2020 desde o início do ano, fazendo com que o crescimento dos lucros da Gilead pareça suspeito.
GILD estimativas de receita anual dados por YCharts
Analistas parecem mornos
O preço-alvo médio dos analistas da Gilead é de cerca de US$ 88,70, um aumento de cerca de 9,8% em relação ao preço de fechamento de cerca de US$ 81,10 em 8 de março, segundo dados da YCharts. Enquanto isso, apenas 58% dos analistas classificam a ação como compra ou desempenho superior, enquanto 42% classificam a ação como retida. Isso não é um endosso esmagadoramente otimista para a perspectiva de Gilead.
Recomendações de compra GILD dados por YCharts
Por enquanto, as ações da Gilead são negociadas em níveis deprimidos o suficiente para que alguns estejam dispostos a apostar que subirão. Mas com base nas atuais perspectivas de crescimento, isso definitivamente não é uma aposta certa.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente da carteira de crescimento temático de longo prazo ativamente gerenciada da empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer valores mobiliários, investimentos ou estratégias de investimento específicos. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro qualificado e/ou profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. Desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.