É tarde demais para vender ações da Boeing?

Componente da Dow The Boeing Company (BA) estava sendo negociado a uma baixa de dois meses na segunda-feira, perdendo terreno pela terceira sessão consecutiva depois que a Reuters descobriu 2016 mensagens de pilotos criticando o mau manuseio do avião MAX 737, encalhado em todo o mundo em março após dois acidentes fatais trava. As revelações marcam o mais recente revés para a gigante aeroespacial, ao mesmo tempo em que aumentam as preocupações sobre um encobrimento e um relacionamento excessivamente acolhedor com os reguladores da Federal Aviation Administration (FAA).

A bomba também aumentou a pressão sobre o CEO Dennis Muilenburg apenas alguns dias depois que o conselho da Boeing caiu o papel de cadeira dupla para concentrar sua atenção em levar o avião problemático de volta ao céu. Essa ação pode ter saído pela culatra, com pedidos crescentes de que ele renuncie para restaurar a reputação severamente danificada da empresa. O New York Times acrescentou combustível ao incêndio na lixeira quando a semana passada chegou ao fim, observando que a Boeing pode ter mentido intencionalmente aos reguladores.

Os analistas de Wall Street estão finalmente reduzindo as estimativas e classificações da Boeing após meses de torcida, com o UBS e o Credit Suisse rebaixando as ações para "Neutro" no fim de semana. Além disso, agora parece que o MAX não voará novamente em 2019, embora a empresa tenha insistido recentemente que seria aeronavegável "no início do quarto trimestre." Essa perda crônica de confiança torna ainda mais difícil para os investidores marginalizados dar o mergulho e manter um piso sob a evolução tendência de baixa.

O que os atuais acionistas da Boeing devem fazer, dadas as chances crescentes de preços mais baixos? É tarde demais para vender, ou os acionistas atuais devem esperar pelo inevitável pesca de fundo chama, mesmo que revelações recentes tenham atraído a atenção renovada do governo? De fato, isso está começando a acontecer como o Well Fargo & Company (WFC) no início desta década, quando o CEO acrescentou meses a um declínio brutal ao se recusar a renunciar. Muitos esperam que a saída de Muilenberg seja mais rápida, dado seu próximo depoimento a um comitê de supervisão do Congresso.

Pode ser necessária a renúncia do CEO para colocar um piso sob o estoque neste momento, com a nova gestão provavelmente atraindo uma nova onda de pescadores de fundo. Um cronograma detalhado para reparos e aeronavegabilidade seria ainda melhor, permitindo que os acionistas vejam a luz no fim do túnel. Os touros restantes esperam que isso aconteça já na quarta-feira, quando a empresa divulgar os resultados do terceiro trimestre, mas as revelações preocupantes da semana passada tornam isso menos provável.

Gráfico de Curto Prazo BA (2017 - 2019)

A tendência de alta que começou no início de 2016 parou perto de US$ 400 em outubro de 2018, dando lugar a uma liquidação que registrou uma baixa de 52 semanas em dezembro. Os compradores retornaram em janeiro, elevando as ações a uma alta histórica de US$ 446, pouco antes da segunda queda do MAX. o volume em equilíbrio (OBV) indicador de distribuição de acumulação falhou em registrar uma nova alta no pico de preço, desencadeando uma baixa divergência que se resolveram rapidamente em preços muito mais baixos.

A OBV desenhou um bem organizado linha de tendência de mínimos mais baixos desde março de 2018 (linha vermelha mais baixa), sinalizando a distribuição que começou bem antes do MAX travar. Também sugere que a atual desaceleração não terminará até que o indicador atinja uma baixa de dois anos e meio e teste que nível de suporte. Ominosamente para os touros, a ação estava sendo negociada perto de US$ 225 na época, ou mais de 100 pontos abaixo da impressão de abertura desta manhã.

Finalmente, a ação foi negociada entre a baixa de dezembro e a alta de março por mais de sete meses, presa entre os 0,382 e 0,786. Retrações de Fibonacci da onda de rali de três meses. O declínio nesta semana está se aproximando de uma linha de tendência crescente formada pelas baixas de dezembro e agosto, com uma quebra expondo a baixa de 2018 em US$ 292. Por sua vez, o downdraft pode completar a próxima etapa de um cabeça e ombros padrão de cobertura que dura até 2020.

A linha inferior

As ações da Boeing podem quebrar a baixa do meio do verão perto de US$ 320 após as revelações da semana passada e testar a baixa de dezembro de 2018 em US$ 292. Os acionistas atuais devem esperar o melhor, mas se preparar para o pior, reduzindo o tamanho da posição ou comprando opções proteção que pode durar mais que a controvérsia.

Divulgação: O autor não detinha posições nos títulos mencionados no momento da publicação.