As ações da Roku podem estar caminhando para um declínio acentuado
(Nota: O autor desta análise fundamental é um escritor financeiro e gerente de portfólio.)
Roku Inc. (ROKU) está em alta desde o início de abril, com as ações subindo mais de 126%. A empresa apresentou resultados de receita e lucros melhores do que o esperado nos últimos dois trimestres, ajudando a alimentar o aumento. Mas a corrida mais alta pode ter sido demais para a empresa de mídia de streaming. As ações podem cair aproximadamente 19% com base nas metas de preço médio dos analistas. (Para mais, veja também: Estoque maltratado da Roku pode se recuperar 12%.)
A análise técnica também sugere que o estoque pode ter aumentado muito rápido e pode cair até 25% em relação ao preço atual de aproximadamente US$ 70,50.
ROKU dados por YCharts
Subindo 2018
A ação disparou em alta em meados de agosto, depois de apresentar resultados melhores do que o esperado e uma forte orientação. Os fortes resultados levaram os analistas a aumentar suas estimativas de ganhos nas ações para o resto de 2018. Os analistas previam que a empresa perderia US$ 0,16 por ação, melhor do que as estimativas anteriores para uma perda de US$ 0,28 em meados de junho. As estimativas de receita também aumentaram e devem subir para US$ 722 milhões em relação à previsão anterior de US$ 698 milhões.
2019 e 2020 pioram
Mas as perspectivas para 2019 e 2020 pioram. As estimativas de ganhos dos analistas para 2019 caem para uma perda de US$ 0,06 por ação, ante uma previsão de ganho de US$ 0,02. Enquanto isso, os ganhos para 2020 caem para US$ 0,43 em relação às estimativas anteriores de US$ 0,55.
Estimativas de EPS da ROKU para o próximo ano fiscal dados por YCharts
Apesar das estimativas de ganhos mais baixas, a previsão é de que a receita melhore para a empresa, subindo para US$ 971,6 milhões em relação às estimativas anteriores de US$ 922,5 milhões para 2019. Enquanto isso, as estimativas de receita para 2020 aumentaram para US$ 1,29 bilhão em relação à previsão anterior de US$ 1,21 bilhão. Os lucros e receitas divergentes refletem expectativas de que os custos aumentarão e que as margens cairão. (Para mais, veja também: Ações da Roku podem cair 50% ainda mais.)
Uma meta de preço de US$ 57
O preço-alvo atual da ação pode ser outra razão pela qual os analistas não estão mais otimistas com a ação, com um preço-alvo médio de cerca de US$ 57. Vale a pena notar que o preço-alvo subiu mais de 39% desde meados de junho, quando era de US$ 41.
Gráfico de baixa
O gráfico técnico também sugere que a ação pode ter se adiantado. O índice de força relativa (RSI) atingiu níveis de sobrecompra acima de 70 quatro vezes desde junho. Além disso, o RSI tem tendência de lado desde junho, apesar das ações subirem muito - uma divergência de baixa. Caso as ações caiam, o primeiro nível de suporte chega a US$ 64,25, cerca de 9% menor. Se esse nível de suporte não se mantiver, a ação pode cair para cerca de US$ 52,75, quase 25% abaixo do preço atual.
Não há dúvidas de que as perspectivas de curto prazo para a empresa estão melhorando. Mas as ações podem ter subido muito rápido, especialmente devido à deterioração das estimativas de lucros de longo prazo.
Michael Kramer é o fundador da Mott Capital Management LLC, um consultor de investimentos registrado e o gerente da carteira de crescimento temático de longo prazo ativamente gerenciada da empresa. A Kramer normalmente compra e mantém ações por um período de três a cinco anos. Clique aqui para a biografia de Kramer e as participações de seu portfólio. As informações apresentadas são apenas para fins educacionais e não pretendem fazer uma oferta ou solicitação de venda ou compra de quaisquer valores mobiliários específicos, investimentos ou estratégias de investimento. Os investimentos envolvem risco e, salvo indicação em contrário, não são garantidos. Certifique-se de primeiro consultar um consultor financeiro qualificado e/ou profissional tributário antes de implementar qualquer estratégia discutida aqui. Mediante solicitação, o consultor fornecerá uma lista de todas as recomendações feitas durante os últimos doze meses. Desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro.