Goldman vê 12 ações 'lotadas' liderando em meio a guerras comerciais

Em uma visão contrária, o Goldman Sachs diz que 12 ações "lotadas" mantidas fortemente por fundos mútuos e fundos de hedge provavelmente superarão dramaticamente o resto do mercado em meio a duas escaladas nos EUA. guerras comerciais. Esses 'favoritos compartilhados', populares entre fundos mútuos e hedge, vêm de uma gama surpreendentemente ampla de setores como companhias aéreas, cabo, pagamentos financeiros, assistência médica e tecnologia, e incluem Adobe Inc. (ADBE), Booking Holdings Inc. (BKNG), Citigroup Inc. (C), Comcast Corp. (CMCSA), Salesforce.com (CRM), Delta Airlines Inc. (DAL), Mastercard Inc. (MA), ServiceNow Inc. (AGORA), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Unitedhealth Group Inc. (UNH), Visa Inc. (V), e Alphabet Inc. (GOOGL),

"O baixo desempenho das posições populares hoje após o anúncio do presidente Trump de tarifas sobre importações do México ressalta a preocupação dos investidores com posições lotadas", disse Goldman em seu último US Weekly Kickstart relatório. Mas, "apesar de representar um risco tático, a concentração de propriedade geralmente tem sido um sinal positivo para retornos de ações subsequentes", acrescentou Goldman.

O que significa para os investidores

Com certeza, qualquer ação individual neste grupo pode ser puxada para baixo por forças negativas, como a Alphabet, cuja As ações caíram acentuadamente na segunda-feira com a notícia de que o governo dos EUA está lançando uma investigação antitruste sobre o companhia.

Mas as ações populares do Goldman se saíram bem como um grupo. Seu portfólio de favoritos compartilhados de fundos de hedge e fundos mútuos registrou um retorno de 18% no ano até o momento, à frente do retorno de 13% da cesta VIP de fundos de hedge do Goldman e também à frente dos 15% da cesta de fundos mútuos Retorna. Espera-se que o estoque médio dentro da lista atual de favoritos compartilhados cresça as vendas de 2019 em 16% e lucros pelo mesmo valor, muito mais rápido do que a taxa de crescimento do fundo de hedge ou fundo mútuo cestas. Goldman diz que os favoritos compartilhados também devem ter margens mais altas. No entanto, o estoque médio no grupo de favoritos compartilhados tem uma relação preço-lucro dramaticamente mais alta de 26.

Muitos investidores temem que ações excessivamente populares sejam apostas arriscadas, pois muitas vezes estão supervalorizadas e oferecem perspectivas mínimas de valorização adicional dos preços. Mas os dados históricos contam uma história diferente. No caso das participações de fundos de hedge mais populares, o Goldman descobriu que em 65% dos trimestres desde 2009, os principais 20% - ou ações mais populares - com base no número de proprietários de fundos de hedge tiveram desempenho superior ao menos popular, inferior 20%.

O Goldman também descobriu que as ações populares e de alto valor apresentaram um retorno médio de 12 meses de 13%, muito melhor do que o retorno médio de 8% para ações impopulares e de baixo valor.

Olhando para o futuro

Há uma ressalva. O Goldman alerta que as posições lotadas geralmente tiveram desempenho inferior durante a queda dos mercados de ações. O portfólio de favoritos compartilhados superou em 60% das semanas em que o S&P 500 registrou um resultado positivo retorno desde 2013, mas superou em apenas 44% das semanas em que o S&P 500 registrou uma queda Retorna. Se a guerra comercial aumentar o suficiente para desencadear uma mercado de urso, os investidores podem querer evitar posições lotadas.