As ações da GE estão "significativamente supervalorizadas": Morgan

Lutando industrial conglomerado General Electric Co. (GE) não terá uma pausa tão cedo, de acordo com um urso na rua que duvida que a empresa sediada em Boston possa garantir um inversão de marcha como prometido nos próximos anos.

Os analistas do J.P. Morgan veem um "caso de urso razoável" para a GE que implicaria um prazo de 12 meses preço-alvo de US$ 9 para o núcleo da GE e reiterou uma meta de preço de US$ 11, prevendo uma queda de quase 20% em relação ao fechamento de sexta-feira. As ações da GE caíram 50% no primeiro semestre de 2018, apresentando um desempenho muito abaixo do mercado mais amplo. S&P 50012% de retorno. (Veja também: Remoção da GE da Dow Good for Investors: Goldman.)

Na semana passada, as ações da GE subiram quase 8% com a notícia de que spin off sua unidade de saúde e separar sua participação na empresa de serviços petrolíferos Baker Hughes nos próximos dois a três anos. À medida que abandona seus negócios, a GE planeja se concentrar nos segmentos principais de aviação, energia e energia renovável.

Avaliação SOTP simplificada implica 20% de desvantagem nas ações da GE

Os analistas do Morgan estão entre os céticos que duvidam que o próximo ano seja muito diferente de 2018. "2019 promete ser mais um 'ano de transição', com forte reestruturação e pouco alívio na Power, em que os múltiplos implícitos mostram desconexão vs pares, particularmente nas métricas de caixa", escreveu o analista Stephen Tusa em uma nota aos clientes na segunda-feira intitulada "Não é tão complicado: Simplificado SOTP [soma da avaliação das peças] Sugestões Resto GE significativamente supervalorizada."

Ele observou que a administração da GE agora está "mensando que não há declínio na reestruturação de caixa e apenas um declínio modelo na reserva de reestruturação", acrescentando ao seu caso para muito do mesmo velho mesmo velho no conglomerado industrial no próximo ano.

Na avaliação atual das ações, Tusa indica que a empresa GE restante após sua cisão de assistência médica está sendo negociada em 26 vezes o estimado em 2019 lucro por ação (EPS). Usando múltiplos setoriais, ele sugere que a empresa perderá mais um quinto de seu valor.

As ações da GE estão sendo negociadas em queda de cerca de 2,5% na manhã de segunda-feira, a US$ 13,27. (Veja também: GE desfaz negócios de transporte em acordo de US$ 11,1 bilhões.)