Complacência do investidor após as notícias do Fed

Movimentos de mercado

As ações fecharam ligeiramente em alta hoje entre os índices de ações de grande capitalização. O S&P 500 (SPX), o Nasdaq 100 (NDX), e o Dow Jones Industrial Average (DJX) todos subiram para novos máximos depois que a decisão do Fed deixou as taxas inalteradas hoje. O Russell 2000 (ROTINA) o índice small cap ficou ligeiramente abaixo da variação de ontem, e o índice Russell Microcap (RUMIC) foi superior em um quarto de um por cento.

O mercado esperava o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) para manter as taxas de juros inalteradas; no entanto, os sentimentos dos membros do comitê expressaram confiança de que as condições de emprego permaneceriam favoráveis, a inflação permanecem baixas, e as taxas de juros provavelmente não precisariam mudar durante toda a duração de 2020 (veja o gráfico do gráfico de pontos do Fed abaixo de). O mercado não reagiu muito bem a essas notícias, mas indicações sutis sugerem que mais compradores podem entrar no mercado nos próximos dias.

Odd Mix de Tecnologia e Ações de Utilidades lideram após o Fed

O gráfico abaixo mostra um detalhamento de um minuto por setor de como as ações responderam após o anúncio do Fed. Os dois setores que se destacaram, faltando pouco mais de 30 minutos para o fechamento do mercado, foram tecnologia e serviços públicos. Este par improvável mostra como os investidores começaram imediatamente a colocar dinheiro em setores que obteriam benefícios com a continuidade das baixas taxas de juros.

Os perdedores nesse cenário acabaram sendo as ações do setor financeiro, onde as empresas podem se beneficiar de taxas de juros crescentes ou diferenciais de taxas de juros. Investidores astutos reconhecerão que esta é uma pista provável sinalizando quais ações podem ter um bom desempenho nos próximos dias e semanas.

Sinal sutil encontrado em setores sensíveis à taxa de juros

Outra indicação envolvendo as ações do setor de serviços públicos parece indicar que os investidores provavelmente aumentarão os preços das ações nas próximas semanas. O gráfico abaixo mostra uma comparação de força relativa entre dois setores que são tipicamente influenciados por decisões de taxas de juros. Os estoques de serviços públicos tendem a cair à medida que as taxas de juros aumentam, e os estoques do setor de materiais básicos tendem a cair à medida que a inflação diminui. A comparação da força relativa desses dois setores deve ser perspicaz.

Usando o índice ETF do setor de serviços públicos da State Street (XLU) e comparando-o com o índice ETF do setor de materiais básicos (XLB), podemos ver um padrão interessante surgir. O gráfico apresenta uma média móvel de cinco dias (linha verde) na linha de comparação no painel superior e o S&P 500 ETF (ESPIÃO) no painel inferior. À medida que a linha verde faz uma curva para baixo, parece sinalizar um aumento a seguir no SPY, enquanto um aumento pressagia uma queda. Como essa linha sofreu uma dupla queda, pode ser uma indicação de que os investidores estão se preparando para transferir dinheiro de investimentos mais conservadores para negócios mais oportunistas.

A linha inferior

As ações subiram ligeiramente após o lançamento da declaração do FOMC hoje. Os diretores do Fed expressaram confiança em ambientes de mercado estáveis ​​no futuro próximo. Abundam indicações sutis de que as ações podem continuar em alta nos próximos dias e semanas.

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