Robinhood, CEOs do Reddit testemunharão antes do Congresso no GameStop

O Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes dos Estados Unidos agendou uma audiência sobre "mercado recente volatilidade envolvendo GameStop [Corporation (GME)] ações e outras ações. "A audiência será realizada virtualmente, a partir das 12 horas, horário do leste dos EUA, na quinta-feira, dia 2 de fevereiro. 18, 2021. Entre os chamados a testemunhar estão Vladimir Tenev, CEO da firma de comércio online Robinhood Markets, Inc., e Steve Huffman, CEO e cofundador da comunidade de mídia social e do site de fórum online Reddit.

O comitê é presidido pela Representante Maxine Waters, D-Calif. O comunicado à imprensa anunciando esta audiência afirma: "Desde que se tornou presidente do Comitê de Serviços Financeiros da Câmara, a congressista Waters tem transformou o Comitê para focar sua agenda na justiça, protegendo consumidores e investidores, e responsabilidade por grandes instituições financeiras instituições. Ela tornou uma prática convocar audiências do Comitê com CEOs de grandes instituições financeiras e empresas para responsabilizá-los. "

Declaração anterior do representante Waters

O representante Waters divulgou a seguinte declaração em janeiro 28 de 2021, na esteira da controvérsia da negociação de ações da GameStop.Nele, ela lança fundos de hedge como um inimigo dos poupadores e investidores americanos comuns:

“Os fundos de hedge têm uma longa história de conduta predatória e essa conduta é totalmente indefensável. Os fundos privados que atacam os fundos de pensão de americanos que trabalham duro devem ser interrompidos. Fundos privados engajados em atividades predatórias venda a descoberto em detrimento de outros investidores deve ser interrompido. Fundos privados envolvidos em estratégias de abutre que ferir os trabalhadores deve ser interrompido.

"Abordar essa conduta predatória e manipuladora é responsabilidade dos legisladores e reguladores de valores mobiliários encarregados de proteger os investidores e garantir que nossos mercados de capitais sejam justos, ordeiros e eficientes. Como primeiro passo para conter essas práticas abusivas, convocarei uma audiência para examinar a atividade recente em torno de ações da GameStop (GME) e outras ações impactadas com foco em vendas a descoberto, plataformas de negociação online, gamificação e seu impacto sistêmico em nossos mercados de capitais e investidores de varejo.

"Devemos lidar com os fundos de hedge cuja conduta antiética levou diretamente à recente volatilidade do mercado e devemos examinar o mercado em geral e como tem sido manipulado por fundos de hedge e seus parceiros financeiros para se beneficiarem enquanto outros pagam o preço."

Robinhood e pagamento para fluxo de pedido

Além de escolher os fundos de hedge para receber críticas, é provável que o CEO da Robinhood, Vladimir Tenev, enfrente questionamentos hostis sobre as ações de sua empresa no caso GameStop. Em particular, o memorando do comitê observa que pagamento para fluxo de pedido (PFOF) tem sido a principal fonte de receita da Robinhood desde o seu início e que sua decisão de restringir a comercialização em GameStop e outras ações podem ter sido influenciados por seus laços comerciais com empresas de investimento que foram capturadas em apertos curtos sobre essas ações.

O memorando do comitê também observa: "Em dezembro de 2020, o SEC acusou Robinhood de fazer declarações falsas sobre o recebimento de pagamento da empresa para o fluxo de pedidos e para não cumprindo com o seu dever de assegurar que as negociações dos clientes sejam executadas nas melhores condições possíveis. O fracasso de Robinhood em satisfazer seu melhor execução obrigações resultaram em mais de US $ 34 milhões em perdas agregadas de clientes. Robinhood foi censurado e concordou em pagar US $ 65 milhões para encerrar a ação. "

Robinhood e vícios em jogos de azar

Além das preocupações com os impactos do pagamento no fluxo de pedidos, o memorando do comitê também observa que "alguns atribuem a a própria controvérsia atual à 'gamificação' de investimentos e ao papel crescente que as mídias sociais e a tecnologia desempenham no capital mercados. "

A nota acrescenta que "Gamification envolve táticas utilizadas para envolver os clientes a tratar, como o aumento da utilização de notificações, prêmios, e outras ferramentas psicológicas e elementos de design para aumentar a negociação rápida e visão de curto prazo, em vez de um mais cauteloso aproximação. Robinhood, em particular, foi acusado de usar a gamificação para aumentar o uso de seu aplicativo, possivelmente em detrimento financeiro de seus clientes. Os exemplos incluem designs para atrair usuários mais jovens, incluindo confetes digitais para celebrar transações, ilustrações coloridas, e sua permissão para que os usuários acessem até 1.000 vezes ao dia para melhorar sua posição na lista de espera para a gestão de caixa de Robinhood característica. Isso levou a críticas de que plataformas de negociação online gamificadas, como Robinhood, incentivam um comportamento semelhante ao vício do jogo. "

O memorando conclui: "Os reguladores têm expressado preocupação sobre a plataforma de investimento de Robin Hood. Em dezembro 16, 2020, reguladores de Massachusetts apresentou uma queixa contra Robinhood por suas 'táticas agressivas para atrair investidores inexperientes, o seu uso de estratégias de gamification para manipular os clientes, e seu fracasso para evitar interrupções freqüentes e interrupções em sua negociação plataforma.'"

Significância para investidores

É possível que as audiências podem levar a legislação e regulamentações relativas aos mercados de valores mobiliários adicionais, mas esta é de nenhuma maneira certo. Uma coisa que é certa: questionamento estendida sobre o pagamento para o fluxo de ordem, os incentivos que ele cria, e o grau em que Robinhood se engaja em gamification são todos assuntos que são obrigados a manchar a imagem dessa empresa, mas não necessariamente para dissuadir um número significativo de clientes de Robin Hood ou potenciais clientes de utilizar o seu plataforma.