Por que o medidor de medo VIX está pronto para aumentar é uma má notícia para as ações

O chamado medidor de medo para o mercado de ações, o Índice de Volatilidade CBOE (VIX), fechou as negociações na quarta-feira com alta de 54% em relação à recente baixa intradiária em 1º de setembro. 19. O VIX captura as expectativas dos traders de opções sobre as oscilações dos preços do mercado de ações nos próximos 30 dias, e um rápido avanço no VIX sinaliza queda das ações à frente, de acordo com uma análise técnica de Andrew Addison em Barron's.

A história recente confirma isso. A partir de setembro 21 a dez. Em 26 de agosto de 2018, o índice S&P 500 caiu até 20,2%, com base em preços intradiários. Durante o mesmo período, o valor do VIX disparou quase 230%. A queda anterior de 11,8% do mercado em relação a janeiro. 26 a fev. 9 de 2018 chegou enquanto o valor do VIX subiu 270%. Durante o recente aumento no VIX de setembro. 19 a outubro Em 2 de fevereiro de 2019, o S&P 500 perdeu 4,4% de seu valor.

Significado para os investidores

O VIX encerrou as negociações em outubro. 2 a um valor de 20,56. O Dec. 26, 2018 alta intradiária foi de 36,20 e o fev. A alta intradiária de 9 de 2018 foi de 41,06. Desde 2018, após cada vez que o VIX subiu para os 20 anos e além, os declínios subsequentes foram sucessivamente menores e mais curtos, levando a fundos cada vez mais altos, a coluna observa.

"O VIX projeta um teste de grandes resistência na casa dos 20 anos antes do final do ano", diz Addison, autor de THE INSTITUTIONAL VIEW, um serviço de pesquisa especializado em análise técnica. "Uma vez que o VIX tenha um fechamento semanal acima de 32, meu trabalho confirmaria as projeções de alta para 50-55", continua ele. Ele vê quedas adicionais no mercado de ações à frente se o VIX realmente subir.

Embora o VIX seja considerado um medidor de medo para o mercado, a Investopedia criou sua própria medida de sentimento do investidor com base em quais tópicos atualmente são de maior interesse para nossos leitores. o Índice de ansiedade da Investopedia atualmente está registrando um nível neutro de preocupação entre nossos leitores em geral, após considerar seus níveis de interesse sobre temas macroeconômicos, mercados de valores mobiliários e mercados de crédito.

ETFs e ETNs que são projetados para aumentar de valor à medida que o VIX aumenta, tornaram-se cada vez mais populares entre os investidores que desejam se proteger contra um pico de volatilidade. Os dois maiores são o iPath Series B S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX), com ativos totais de US$ 1 bilhão, e o ProShares VIX Short-Term Futures ETF (XIVY), com ativos de US$ 340 milhões, por etfdb. com. No entanto, esses produtos tendem a ter estruturas de alto custo que os tornam geralmente inadequados para investidores de longo prazo, conforme discutido em detalhes sobre o Ações Velocity Diariamente 2x ETN de Curto Prazo VIX (TVIX).

Olhando para o futuro

A direção futura do VIX provavelmente dependerá fortemente de desenvolvimentos políticos, como o curso da prolongada guerra comercial EUA-China. Elizabeth Skettino, estrategista global sênior do Wells Fargo Investment Institute, apontou que os investidores avessos ao risco acharão mais barato fazer hedge antes que as ações comecem a cair rapidamente. “Você não quer comprar o seguro contra enchentes depois que a enchente vier”, como ela disse Jornal de Wall Street no início deste ano.