O que acontece com as opções quando uma ação se divide?
As empresas de capital aberto podem decidir dividir suas ações por vários motivos. Se o preço das ações de uma empresa subiu, o preço pode ser muito alto para os investidores comprarem ações, e um desdobramento de ações diminui o preço das ações, tornando-as mais atraentes. Um desdobramento de ações significa que os acionistas existentes recebem ações adicionais, mas o valor das ações não aumentará devido ao desdobramento de ações. Quando um desdobramento de ações é anunciado, um contrato de opções passa por um ajuste denominado "sendo feito todo".
Principais vantagens
- Um anúncio de desdobramento de ações significa que um contrato de opções passa por um ajuste denominado "sendo feito todo".
- Um desdobramento de ações significa que os acionistas existentes receberão ações adicionais, mas o valor das ações não aumentará no momento do desdobramento.
- Da mesma forma, um desdobramento de ações aumentará o número total de ações em circulação, mas não aumentará a capitalização de mercado de uma empresa.
O que é uma divisão de ações?
"Tornando-se completo" significa que o contrato de opções é modificado para que o titular não seja afetado negativa nem positivamente pela ação societária. Enquanto um desdobramento de ações ajusta o preço do título-objeto de uma opção, o contrato é ajustado de forma que quaisquer mudanças no preço devido ao desdobramento não afetem o valor da opção. Se a sua opção for adquirida após o desdobramento (ou seja, após o anúncio do desdobramento), ela não será ajustada porque já reflete o preço pós-desdobramento do título subjacente. O Corporação de compensação de opções fará automaticamente esses ajustes em prol do funcionamento ordenado e harmonioso dos mercados.
Cálculos de desdobramento de ações
Se uma empresa com 20 milhões de ações anuncia um desdobramento de 2 por 1, os acionistas recebem uma ação adicional para cada ação que já possuem. O número total de ações em circulação da empresa é agora de 40 milhões. Por causa da divisão, o valor de cada ação é reduzido pela metade. Uma ação que valia $ 16 antes da divisão agora valerá $ 8.
Um desdobramento de ações não aumentará o valor de cada ação, mas cada acionista receberá ações adicionais.
O cálculo do "ser feito todo" é relativamente simples para as opções. Cada contrato de opção normalmente controla 100 ações de um título subjacente em um determinado preço de exercício. A nova propriedade acionária é gerada tomando a relação de desdobramento e multiplicando por 100, enquanto o novo preço de exercício é gerado tomando o preço de exercício antigo e dividindo pela relação de desdobramento.
Por exemplo, se você comprar uma opção de compra que controla 100 ações da XYZ com um preço de exercício de $ 75. Se XYZ anunciar um desdobramento de ações de 2: 1, o contrato controlaria agora 200 ações com um preço de exercício de $ 37,50. Por outro lado, se o desdobramento for de 3 para 2, a opção controlaria 150 ações com preço de exercício de $ 50.
Divisões reversas
Uma divisão reversa também reverte o processo de ajuste. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra que controla 100 ações da XYZ com um preço de exercício de $ 5. Se XYZ anunciar um desdobramento de ações de 1: 5, o contrato controlaria agora 20 ações com um preço de exercício de $ 25.
Em fevereiro de 2018, a gigante de seguros Aflac anunciado que faria uma divisão 2 por 1 a partir de 16 de março de 2018. A empresa afirmou "melhorar a liquidez" como o motivo da divisão.
Divisões de ações e capitalização de mercado
Embora um desdobramento de ações aumente o número total de ações em circulação, não aumentará o capitalização de mercado de uma empresa - o valor total de mercado de suas ações. Assim, uma empresa com 20 milhões de ações em circulação a $ 20 por ação tem uma capitalização de mercado de $ 400 milhões. Um desdobramento de ações 2 por 1 significa que as ações e seu preço são reduzidos pela metade, e o valor total de mercado das ações da empresa permanece o mesmo (40 milhões de ações a $ 10 por ação são $ 400 milhões).