Os dados imobiliários e os ganhos da Lennar abalam as construtoras

Corporação Lennar (LEN) lançou seu mais recente ganhos trimestrais relatório antes do sino de abertura esta manhã e perdeu as estimativas dos analistas. As ações caíram para US$ 49,00 no pré-mercado, mas depois se recuperaram para US$ 51,34 antes da abertura. O construtor de casas anunciou mais baixo taxas de hipoteca e moderando os preços das casas como catalisadores para que o mercado de casas unifamiliares melhore à medida que o clima melhora.

As ações da Lennar fecharam na terça-feira, 26 de março, em US$ 49,71, uma alta sólida de 27% até agora em 2019 e em território de alta em 33,3% acima do valor de dezembro. 26 baixa de $ 37,23. Este é outro caso de uma ação consolidando um mercado de baixa de longo prazo. As ações da Lennar estão 23,4% abaixo de sua alta de 5 de abril de 2018, alta de US$ 64,90 e 26,6% abaixo de sua alta de julho de 2005, de US$ 67,68. Comecei 2019 em alta nas construtoras com base nos padrões de fundo nos gráficos e em um dígito Relações P/L. A Lennar tem uma relação P/L de 8,19 de acordo com a Macrotrends.

Aqui está um scorecard para cinco grandes construtoras

Em 18 de março, a Associação Nacional de Construtores de Casas anunciou que seu Índice do Mercado de Habitação de março se manteve estável em 62, bem acima do limite neutro de 50. Isso implica que os construtores estão otimistas de que a desaceleração do quarto trimestre se estabilizou e que é provável uma sólida temporada de compras na primavera. Por outro lado, apesar dos preços estáveis ​​e das taxas de hipoteca mais baixas, a acessibilidade continua sendo um problema. As preocupações dos construtores são a disponibilidade de mão de obra qualificada, falta de lotes edificáveis ​​e restrições de zoneamento nos principais mercados metropolitanos. Essa preocupação se reflete no componente de tráfego de compradores, que caiu quatro pontos para 44, abaixo do nível neutro de 50.

Em 26 de março, o Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano e Comércio dos EUA informou que habitação começa para fevereiro caiu 8,7% para um taxa anual ajustada sazonalmente de 1,16 milhão de unidades. A principal medida de partidas unifamiliares caiu 17% para 805.000 unidades vs. 970.000 em janeiro. Eu não ficaria muito preocupado com essa volatilidade, pois a paralisação do governo dificultou o acompanhamento dessas estatísticas.

Além disso, em 26 de março, o S&P Dow Jones Indices informou que seu índice S&P CoreLogic Case-Shiller apresentou os menores ganhos anuais em janeiro desde 2015. Eu acompanho o 20-City Composite, que registrou um ganho ano a ano de apenas 3,6%, abaixo dos 4,1% em dezembro. A partir de um pico em julho de 2006, os preços das casas caíram 35,1% para mínimos estabelecidos em março de 2012. Desde então, os preços das casas subiram 58,4% e 2,9% acima do pico. Eu tenho visto isso como uma bolha re-inflada.

O gráfico diário da Lennar

O gráfico diário da Lennar mostra que a ação está em processo de confirmação de um "Cruz dourada", como os 50 dias média móvel simples em US$ 47,26 está prestes a subir acima da média móvel simples de 200 dias em US$ 47,33. Se isso se confirmar hoje ou amanhã, o sinal é que os preços mais altos seguirão. A ação definiu seu dezembro. 26 de baixa de US$ 37,29 e fechou naquele dia em US$ 39,46, acima do 1º de dezembro. 24 de alta de US$ 38,92, confirmando uma "reversão de chave", que sinaliza que um rali negociável está começando.

A bolsa fechou em dezembro. 31 por US$ 39,15, que foi uma entrada importante para minha análise proprietária. Isso resultou em níveis de risco semestrais, trimestrais e anuais em $ 52,00, $ 58,76 e $ 64,25, respectivamente. O fechamento de US$ 47,98 em fevereiro. 28 foi inserido na minha análise e resultou em um nível de valor mensal de US$ 40,58. Observe que a alta desta manhã de US$ 51,96 estava a alguns centavos do meu nível de risco semestral.

O gráfico semanal da Lennar

O gráfico semanal da Lennar é positivo, mas sobrecomprado, com a ação acima de sua média móvel modificada de cinco semanas de US$ 49,29. A ação também está acima de sua média móvel simples de 200 semanas, ou "reversão à média" por US$ 49,29. A lentidão semanal de 12 x 3 x 3 leitura estocástica está projetado para subir para 81,36 esta semana, acima dos 80,75 em 22 de março, e ambas as leituras estão acima do limite de sobrecompra de 80,00.

Estratégia de negociação: Compre as ações da Lennar na fraqueza para a média móvel simples de 200 dias a US$ 47,33 e reduza as participações na força para o nível de risco semestral em US$ 52,00.

Como usar meus níveis de valor e níveis de risco: Os níveis de valor e os níveis de risco são baseados nos últimos nove fechamentos semanais, mensais, trimestrais, semestrais e anuais. O primeiro conjunto de níveis foi baseado nos fechamentos de 1º de dezembro. 31. Os níveis trimestrais, semestrais e anuais originais permanecem em jogo. O nível semanal muda a cada semana; o nível mensal foi alterado no final de janeiro e fevereiro.

Minha teoria é que nove anos de volatilidade entre os fechamentos são suficientes para supor que todos os possíveis eventos de alta ou baixa para a ação são considerados. Para capturar a volatilidade do preço das ações, os investidores devem comprar ações na fraqueza para um nível de valor e reduzir as participações na força para um nível arriscado. Um pivô é um nível de valor ou nível de risco que foi violado dentro de seu horizonte de tempo. Os pivôs atuam como ímãs que têm uma alta probabilidade de serem testados novamente antes que seu horizonte de tempo expire.

Como usar 12 x 3 x 3 leituras estocásticas lentas semanais: Minha escolha de usar 12 x 3 x 3 leituras estocásticas lentas semanais foi baseada em backtesting muitos métodos de leitura do momento do preço das ações com o objetivo de encontrar a combinação que resultou no menor número de sinais falsos. Eu fiz isso após o crash da bolsa de 1987, então estou feliz com os resultados há mais de 30 anos.

A leitura estocástica cobre as últimas 12 semanas de máximas, mínimas e fechamentos para a ação. Há um cálculo bruto das diferenças entre a máxima mais alta e a mínima mais baixa em relação aos fechamentos. Esses níveis são modificados para uma leitura rápida e uma leitura lenta, e descobri que a leitura lenta funcionou melhor.

A leitura estocástica varia entre 00,00 e 100,00, com leituras acima de 80,00 consideradas sobrecompradas e abaixo de 20,00 consideradas vendido em excesso. Recentemente, observei que as ações tendem a atingir o pico e a cair de 10% a 20% e mais logo após uma leitura subir acima de 90,00, então chamo isso de "bolha parabólica inflacionária", pois uma bolha sempre estoura. Também me refiro a uma leitura abaixo de 10,00 como "muito barata para ignorar".

Divulgação: O autor não possui posições em nenhuma das ações mencionadas e não planeja iniciar quaisquer posições nas próximas 72 horas.