4 Ações de barganha para proteger o lado negativo

Embora o S&P 500 continue registrando ganhos sólidos, muitos investidores, no entanto, estão atentos a quaisquer sinais de que o aumento do comércio tensões irão conter o crescimento econômico, uma perspectiva levantada pelos profundos desentendimentos do presidente Trump com outros líderes mundiais no recente G-7 encontro. Para investidores em ações, uma abordagem é procurar pagadores de dividendos sólidos negociando a preços razoáveis. avaliações. Jenny Van Leeuwen Harrington, CEO e gerente de portfólio da Gilman Hill Asset Management, disse: "Estou procurando um fluxo resiliente de fluxos de caixa que suportam os dividendos que são quase tangíveis - que você pode realmente ver, sentir e cravar seus dentes", de acordo com uma longa entrevista no Barron's. Entre suas principais escolhas estão a operadora de parques temáticos Six Flags Entertainment Corp. (SEIS); varejista L Brands Inc. (LIBRA), a controladora da Victoria's Secret e da Bath & Body Works; fabricante de semicondutores Qualcomm Inc. (QCOM); e a rede de lojas de departamento Target Corp. (TGT).

Companhia	Encaminhar P/E	Ganho de 1 ano	Rendimento de dividendos
Six Flags Entertainment Corp.	25x	7%	4.4%
L Brands Inc.	13x	-31%	6.5%
Qualcomm Inc.	18x	4%	4.1%
Corporação Alvo	15x	38%	3.2%

Fonte: Barron's; P/Ls futuros com base nas estimativas de ganhos médios de 2018

Histórico

A empresa de Harrington administra cerca de US$ 355 milhões em ativos, dos quais mais de 40% estão em renda de capital ações, por Barron's. Desde o seu lançamento em outubro De 2006 a abril de 2018, seu portfólio apresentou um retorno líquido anualizado de 6,35%, 2 pontos percentuais abaixo do índice S&P 500 (SPX) para esse período. No entanto, sua estratégia busca limitar o lado negativo, e sua carteira registrou perdas em apenas dois calendários anos desde 2007, sendo um deles 2008, quando sua perda de 30% se compara favoravelmente a um declínio de 37% para o S&P 500. Ela indica que seu portfólio tem um rendimento global de 5,7% no momento.

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Seis bandeiras

O Six Flags é o mais caro das quatro escolhas, com um P/L futuro de cerca de 25 vezes os ganhos projetados para o ano fiscal de 2018. Harrington chama isso de "super interessante, pois tem uma barreira de entrada incrivelmente alta". Ou seja, ela diz: "Você não pode simplesmente começar um novo parque temático". Além disso, ela gosta do fato de ser prova de recessão. Ou seja, durante os tempos de recessão econômica, as pessoas que procuram férias baratas perto de casa vão ao parque Six Flags local, disse ela ao Barron's. A empresa conseguiu aumentar o preço dos passes de temporada de forma consistente, além de reduzir os custos operacionais. Também foi um grande beneficiário da reforma tributária, observa ela.

Quanto ao dividendo, Harrington diz que o Six Flags está "completamente comprometido" com os aumentos, tendo aumentado 73% desde 2013. Com planos de expansão no exterior, ela observa que a empresa projeta um crescimento anualizado de 10% no EBITDA ajustado até 2020.

Marcas L

Em relação à vendedora de lingerie Victoria's Secret, Harrington a chama de "líder de mercado" cujo "apelo abrange todos os segmentos socioeconômicos" e todas as regiões. Sua "combinação de resiliência de fluxo de caixa e cobertura de dividendos foi o mais atraente dos varejistas que analisamos", diz ela. Ela também cita "uma excelente equipe de gestão que sabe como enfrentar os ciclos econômicos". Por último, ela vê uma "desconexão" por trás do preço abatido das ações da L Brands e o sólido desempenho real da empresa, o problema é que "o mercado jogou fora todo o setor [varejo]" indiscriminadamente.

Qualcomm

A Qualcomm é líder na produção de chips para uso em telefones celulares. No entanto, as ações foram prejudicadas por "muito barulho", disse ela ao Barron's. Isso inclui disputas legais com a Apple Inc. (AAPL) sobre acordos de licenciamento, a tentativa fracassada de aquisição da Broadcom Inc. (AVGO), e sua própria oferta pela NXP Semiconductors NV (NXPI) que é obscurecido pelas disputas comerciais EUA-China. Harrington espera que o barulho se acalme e vê US $ 10 bilhões recompra de ações plano anunciado pela empresa como dando um impulso ao estoque. Além disso, no múltiplo de avaliação atual, ela estima que a ação tenha 50% de valorização se as projeções da administração para os lucros de 2019 forem cumpridas.

'Tipos de pechinchas que acontecem uma vez na vida'

Em 2017, Harrington comprou várias ações que estavam sendo negociadas em índices P/L futuros de 12 ou menos, e que ofereciam rendimentos de dividendos de 4,5% ou mais. Chamando esses "tipos de barganhas únicas na vida", eles incluíam a Target; fabricante de dispositivos de armazenamento de dados Seagate Technology PLC (STX); provedor de telecomunicações CenturyLink Inc. (CTL); agente de empréstimo Corporação Nave. (NAVEGAÇÃO); operador de shopping Tanger Factory Outlet Centers Inc. (SKT); fabricante de medidores postais Pitney Bowes Inc. (PBI); e distribuidora de produtos de saúde Owens & Minor Inc. (OMI).