O que é um cego Bid?

O que é um cego Bid?

A oferta termo cego refere-se a uma oferta feita pelos investidores para comprar um cesta de valores mobiliários sem saber que os títulos são incluídos ou seu custo. Cego lances são comumente executados por investidores institucionais e gerentes de portfólio. Estes tipos de ofertas são comumente usados ​​por profissionais da área financeira se e quando eles não querem afetar o preço de mercado global dos títulos em uma cesta. As referidas transacções, sem qualquer conhecimento das variáveis ​​envolvidas pode ser muito arriscado para os comerciantes.

Compreender lances cegos

Licitações são ofertas que são feitas por vários criadores de mercado-individuals ou empresas de comprar e vender ativos diferentes. Isso muitas vezes se aplica a vários investimentos como ações e títulos. Na maioria dos casos, quando um investidor individual ou institucional decide fazer uma oferta para comprar uma segurança, eles observe quanto da segurança eles desejam comprar e o preço que estão dispostos a pagar para executar o transação. Por exemplo, um comerciante pode colocar em uma oferta para comprar 100 ações da empresa ABC a um preço de US $ 25 por ação.

Existem alguns casos em que os investidor não tem qualquer conhecimento dos ativos em que eles são licitação. Essas instâncias são chamados lances cegos. Uma oferta cego é uma oferta para comprar um pacote de títulos, onde o investidor não tem conhecimento dos valores exatos que estão sendo comprados. Traders não necessariamente sabem os nomes das ações ou ativos, e não pode mesmo ter qualquer conhecimento dos preços de cada um. Eles realmente não têm esta informação até que o comércio é executado.

Como mencionado acima, esses lances são comumente usados ​​por investidores institucionais e gestores de carteiras que fazem negócios para vários clientes. Eles usam esses lances para evitar influenciar o mercado global ou incorrer no custo de descoberta e execução de comprar e vender comércios alvo. Isto lhes permite trocar um livro de títulos sem saber o número de ações no carteira e seu valor nocional. Quanto maior a transação cego oferta, maior a prêmio de risco associado aos títulos subjacentes.

Embora não haja um impacto direto sobre o preço dos valores mobiliários em causa, as propostas cegos, em última análise carregam aumentou risco de base. Isso porque o investidor que licita desconhece a composição dos investimentos licitados. O risco é que os investidores acabarão possuindo títulos sem valor.

Considerações Especiais

Os investidores institucionais olhar para a compra de títulos de forma diferente do que os investidores individuais. Os investidores individuais olhar para fatores como liquidez, volatilidadeE notícias da empresa para determinar um preço a pagar, enquanto investidores institucionais fazer negócios na ordem das centenas de milhões de dólares e envolvem livros inteiros de títulos. A prática é semelhante à compra de uma unidade de armazenamento abandonado sem saber o que está dentro, mas ter uma boa idéia do que esperar em geral.

Outros Tipos de Licitações cegos

Além de negociação de valores mobiliários, cego de licitação ocorre em outras partes do mercados financeiros.

• Licitações Imóveis: Os compradores podem dar lances cegos ou ofertas cegos para propriedades no imobiliária mercado. Quando uma propriedade é listada, várias partes podem fazer ofertas de compra ao mesmo tempo, sem saber quanto as outras partes interessadas estão dispostas a pagar. Não há transparência nesse processo, que pode ver o preço de venda (e ganho final) disparar, à medida que os compradores em potencial precisam adivinhar o que os colocará no topo.
• Leilões: Leilões são vendas em que os compradores tentam superar os outros por um bem ou serviço. O indivíduo com os mais altos vence licitação. Leilões que envolvem cego licitação ocultar o valor de todas as propostas apresentadas pelos potenciais compradores. Assim como as ofertas cegas no mercado imobiliário, isso envolve algumas suposições, em que o licitante deve decidir quanto pagar para ganhar o leilão.
• Projetos de infraestrutura: Os governos costumam usar um processo de licitação cega para conceder contratos para vários projetos, como a infraestrutura melhorias ou projetos de tecnologia da informação. Os convites são enviados para contratantes independentes que, por sua vez, enviam propostas com o quanto estão dispostos a aceitar como pagamento pelo trabalho. As propostas são seladas e mantidas em segredo até a data de vencimento, quando o vencedor é declarado - geralmente aquele com o valor mais baixo em dólares. Isso permite que todos os participantes participem de um processo justo.

Exemplo de um lance cego

Uma oferta cega pode ser submetida que revele apenas as características gerais de um livro de valores mobiliários, como seu beta, volatilidade e outros atributos, sem listá-los especificamente. Então, vamos supor que a carteira tenha uma volatilidade muito baixa e consiste em títulos.

Um investidor institucional pode buscar renda fixa investimentos com baixa volatilidade e se deparam com o lance cego. Uma vez que eles estão simplesmente procurando reduzir o risco em seu portfólio, eles podem optar por comprar a carteira de títulos sem conhecer os componentes individuais. As características da carteira podem sugerir que consistem em títulos corporativos e / ou títulos do governo com alta classificação e, portanto, a oferta às cegas pode oferecer um valor atraente.

The Bottom Line

Um lance cego é uma oferta de compra de um pacote de títulos sem saber os títulos exatos que estão sendo adquiridos. Embora os investidores individuais nunca fariam tal negócio, essas transações são comuns entre investidores institucionais que estão mais preocupados com as características de uma carteira do que com o indivíduo componentes.

Ofertas cegas carregam um risco de base substancial, que é o risco de que o investidor acaba segurando ativos subjacentes que não são comparáveis ​​ao portfólio de investimento ao qual o investidor buscou exposição inicialmente. O potencial de que esses instrumentos não sejam correlacionados negativamente aumenta o risco de ganhos excessivos ou perdas em uma estratégia de hedge, o que acabaria aumentando o limite de risco além do investidor tolerância de risco. O risco de base pode ser encontrado em certos costumes derivado transações de contrato que envolvem diferentes moedas, perfis de volatilidade ou betas.