Pré-visualização do relatório de ganhos do segundo trimestre de 2023 da Nvidia: o que procurar

Nvidia Corp. (NVDA) viu os lucros e as receitas dispararem durante grande parte dos últimos dois anos. À medida que a pandemia do COVID-19 transferiu o trabalho e o entretenimento para o lar, a demanda pelos produtos da empresa aumentou. Mas a Nvidia agora está enfrentando uma desaceleração dramática no crescimento, bem como problemas regulatórios. A empresa recentemente concordou em pagar uma multa de US$ 5,5 milhões aos reguladores federais de valores mobiliários com base em alegações de que a Nvidia não divulgou adequadamente a receita da mineração de criptomoedas durante dois trimestres em 2018.

Os investidores procurarão ver como a Nvidia gerencia esses desafios quando a empresa divulgar os ganhos em 1º de agosto. 24 de 2022 para o segundo trimestre de 2023. O último ano fiscal da Nvidia (

Ano fiscal) terminou em janeiro. 30, 2022. Os analistas esperam lucro por ação (EPS) cairá ano a ano (YOY) pelo segundo trimestre consecutivo, enquanto a receita cresce no ritmo mais lento em mais de dois anos.

Os investidores também se concentrarão na receita do data center da Nvidia, uma métrica chave das vendas geradas por um segmento de negócios da empresa em rápido crescimento. A Nvidia fabrica chips usados ​​por data centers. A demanda por serviços de data center aumentou em meio à pandemia, provocando um aumento na demanda por chips da Nvidia. Os analistas preveem que a receita do data center da empresa crescerá significativamente no segundo trimestre de 2023, mas em um ritmo mais lento do que nos últimos dois trimestres.

As previsões também sugerem que a receita anual do data center da empresa para o ano fiscal de 2023 excederá sua receita anual de jogos pela primeira vez. Deve-se notar que a aquisição da Mellanox Technologies Ltd. pela Nvidia, concluída em 2020, aumentou drasticamente a receita do data center da Nvidia.

As ações da Nvidia subiram significativamente em outubro e novembro de 2021, levando à divulgação dos resultados do terceiro trimestre de 2022 da empresa em meados de novembro. As ações gradualmente desistiram da maioria desses ganhos em março de 2022, depois dispararam novamente no final daquele mês. De março a julho deste ano, as ações da Nvidia caíram drasticamente, ficando atrás do mercado pela primeira vez em muitos meses. Nos últimos dois meses, as ações apresentaram um avanço modesto. A partir de agosto Em 23 de dezembro, as ações da Nvidia forneceram um retorno total de 1 ano de -21,3%, bem atrás do retorno de -7,6% do S&P 500.

Histórico de ganhos da Nvidia

Historicamente, o desempenho trimestral do EPS da Nvidia tem sido misto. Para o quarto trimestre do ano fiscal de 2019 da empresa até o terceiro trimestre do ano fiscal de 2020, a Nvidia registrou cinco trimestres consecutivos de declínio no EPS no ano. No entanto, a partir do 4º trimestre de 2020, essa tendência se inverteu drasticamente e o EPS trimestral aumentou em relação ao ano anterior por nove trimestres consecutivos até o quarto trimestre de 2022. Durante este período, o EPS mais que dobrou em relação ao ano anterior em quatro desses nove trimestres. Mas nos dois trimestres mais recentes, o EPS caiu em relação ao ano anterior. Para o segundo trimestre de 2023, os analistas esperam um declínio de 46,7%, a maior queda trimestral anual em três anos.

A Nvidia também viu uma tendência semelhante com a receita, que diminuiu em vários trimestres no ano fiscal de 2019 e no ano fiscal de 2020. No entanto, desde então, a receita cresceu YOY por 10 trimestres consecutivos até o primeiro trimestre de 2023. O crescimento da receita atingiu o pico no primeiro trimestre de 2022, aumentando 83,8%. O crescimento permaneceu robusto, mas desacelerou acentuadamente nos últimos trimestres. Para o segundo trimestre de 2023, a receita deverá aumentar 11,1%, o menor ganho nos últimos 11 trimestres.

Estatísticas-chave da Nvidia
Estimativa para o segundo trimestre de 2023	2º trimestre de 2022	2º trimestre de 2021
Lucro por ação ($)	0.50	0.94	0.25
Receita ($B)	7.2	6.5	3.9
Receita do data center ($B)	3.9	2.4	1.8

^{Fonte: Alfa visível}

A métrica chave

Como mencionado acima, os investidores também se concentrarão na receita do data center da Nvidia. A Nvidia se especializou tradicionalmente na fabricação de chips para a indústria de jogos e gráficos, sendo pioneira no desenvolvimento de unidades de processamento gráfico (GPUs). Acontece que os robustos recursos computacionais empregados pelas GPUs para alimentar videogames e softwares gráficos também são adequados para tecnologias como IA e aprendizado de máquina. Ambas as tecnologias são cada vez mais importantes para o mercado de data center em rápido crescimento. A demanda por poder de computação remota aumentou substancialmente durante a pandemia, à medida que mais e mais pessoas começaram a trabalhar em casa e as empresas foram forçadas a mudar certas operações online.

Os investidores observarão atentamente os sinais de que os grandes ganhos da Nvidia na receita do data center podem estar vinculados exclusivamente à pandemia e, portanto, podem não ser sustentáveis. Algumas tendências sugerem que esse pode ser o caso: a receita do data center cresceu no ritmo mais rápido no segundo e terceiro trimestres de 2021, o auge da pandemia, e diminuiu desde então. Mas um sinal promissor é que a receita do data center continuou a crescer em um ritmo mais rápido do que o da Nvidia receita de negócios de jogos principais, o que pode refletir uma mudança genuína na demanda geral por produtos da Nvidia. Para o segundo trimestre de 2023, os analistas preveem que a receita trimestral do data center aumentará 64,7% em relação ao ano anterior. Isso é quase o dobro do ritmo do mesmo trimestre do ano anterior, embora um ritmo um pouco mais lento do que nos dois trimestres anteriores.