Definição de Call on a Put
O que é uma chamada para uma opção de venda?
Uma opção de compra se refere a uma configuração de negociação onde há um opção de chamada em um subjacente opção de colocar, e é um dos quatro tipos de opções compostas. Se o dono da opção exercer a opção de compra, ele recebe uma opção de venda, que é uma opção que dá a titular o direito, mas não a obrigação de vender um ativo específico a um preço definido dentro de um período de tempo definido.
O valor de uma opção de compra de uma opção de venda muda na proporção inversa ao preço da ação. Isso significa que o valor diminui à medida que o preço da ação aumenta e aumenta à medida que o preço da ação diminui. A opção de compra de uma opção de venda também é conhecida como opção de taxa dividida.
Principais vantagens
- Uma opção de compra é um tipo de configuração de negociação onde há um opção de chamada em um subjacente opção de colocar.
- Uma opção de compra é um dos nossos tipos de opções compostas.
- Outro termo de negociação é a opção gaivota, que consiste em duas opções de compra e uma opção de venda, ou duas opções de venda e uma opção de compra.
- Uma opção de compra tem duas datas de vencimento e dois preços de exercício, mais dois prêmios de opção.
- As empresas podem usar uma chamada em uma oferta durante um processo de licitação para um contrato de trabalho potencial.
Compreendendo uma chamada sobre uma opção de venda
Uma chamada em uma opção de venda terá dois preços de greve e duas datas de vencimento, uma para a opção de compra e outra para a opção de venda subjacente. Além disso, existem dois opções premiums envolvidos. O prêmio inicial é pago antecipadamente pela opção de compra, e o prêmio adicional só é pago se a opção de compra for exercida e o dono da opção receber a opção de venda. O prêmio, neste caso, seria geralmente mais alto do que se o proprietário da opção tivesse comprado apenas a opção de venda subjacente, para começar.
Duas chamadas e uma opção de venda ou duas opções de venda e uma chamada são chamadas de opção de gaivota.
Exemplo de uma chamada para uma opção de venda
Considere uma empresa dos EUA que está concorrendo a um contrato para um projeto europeu. Se a licitação da empresa for aceita, ela receberá 10 milhões de euros após a conclusão do projeto em um ano. A empresa está preocupada com o risco cambial representado pelo euro mais fraco caso vença o projeto. A compra de uma opção de venda de 10 milhões de euros com vencimento em um ano envolveria uma despesa significativa para um risco ainda incerto (uma vez que a empresa não tem certeza de que ganharia a oferta).
Portanto, uma estratégia de hedge que a empresa poderia utilizar seria comprar, por exemplo, uma opção de compra de dois meses sobre uma opção de venda em euro de um ano (valor do contrato de 10 milhões de euros). O prémio, neste caso, seria significativamente mais baixo do que seria se, em vez disso, tivesse comprado a opção de venda de um ano sobre os 10 milhões de euros.
No vencimento de dois meses da opção de compra, a empresa tem duas alternativas a considerar. Se tiver ganho o contrato do projeto, estiver numa posição vencedora e ainda desejar fazer a cobertura do seu risco cambial, pode exercer a opção de compra e obter a opção de venda sobre 10 milhões de euros. Observe que a opção de venda agora terá 10 meses (12 - 2 meses) para expirar. Por outro lado, se a empresa não ganhar o contrato ou não desejar mais fazer hedge do risco cambial, ela pode deixar a opção de compra expirar sem ser exercida e ir embora, pagando menos em prêmios no geral.