Qual é a estratégia de opções do Jade Lizard?

As estratégias de opções exóticas são geralmente reservadas para o comerciante de opções experiente, mas comerciantes apenas começando podem empregá-los também, se entenderem os riscos associados. Afinal, as chamadas estratégias de opções exóticas nada mais são do que opções simples estruturadas de forma a expressar um ponto de vista de mercado.

O Jade Lizard é uma das estratégias de negociação de opções mais populares. É um movimento relativamente simples, mais adequado para quando um trader tem uma perspectiva neutra a otimista para um determinado título e os mercados estão escala limitada e em movimento de lado, mas com potencial para mover mais alto. A estratégia Jade Lizard combina uma venda curta e um spread de chamada curta. Usaremos um exemplo de Jade Lizard da vida real para potencialmente fornecer a você outra ferramenta para sua própria negociação.

Principais conclusões

Um Jade Lizard é uma estratégia de opção relativamente simples e popular, melhor implantada quando o trader tem uma visão neutra (ou seja, lateral ou limitada) a otimista de um determinado título.

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A estratégia é uma negociação de opção somente premium, o que significa que o ganho máximo é o valor dos prêmios recebidos ao implementar a estratégia.
Existe o potencial de risco negativo significativo com a estratégia Jade Lizard, pois envolve a venda de um colocar nu.
O resultado ideal é que o preço no vencimento esteja entre a venda a descoberto mais baixa e a chamada de alta, permitindo que as opções terminem sem valor e o trader mantenha o prêmio ganho.

Dentro de uma estratégia de lagarto de jade

A estratégia Jade Lizard é melhor empregada quando o comerciante tem um neutro para otimista ver em um determinado estoque. A estratégia é uma prêmio de opção líquido trade, onde o lucro máximo é o total de prêmios recebidos pela venda e compra das três pontas da estratégia.

Vamos dar uma olhada em uma estratégia Jade Lizard usando a ação hipotética da empresa XYZ, que atualmente está sendo negociada a $ 48 por ação.

Para aplicar uma estratégia Jade Lizard com XYZ, o trader venderá um fora do dinheiro (OTM)colocar a $ 45 por ação e, ao mesmo tempo, vender um OTM chamar spread em $ 52 e $ 53 (venda de uma chamada OTM $ 52 e compra de uma chamada OTM $ 53), tudo para a mesma data de vencimento. A chave é que o prêmio total cobrado deve ser maior do que o valor entre as duas opções de compra no spread da opção de compra - neste caso, US$ 1.

Para explicar com mais detalhes, o hipotético Lagarto de Jade é composto pelas três transações a seguir, todas expirando ao mesmo tempo:

Venda 1 chamada XYZ 52 por $ 1,50 em prêmio
Compre 1 chamada XYZ 53 por $ 1,10 em premium
Venda 1 XYZ 45 por 90 centavos de prêmio

O prêmio líquido ganho é de US$ 1,30 (+1,50-1,10+90 centavos), ou US$ 130 por 100 ações em cada contrato (um valor típico contrato de opções controla 100 ações). (Não inclui comissões.)

Resultados potenciais

Potencial máximo de valorização

Seu lucro máximo seria de $ 130 coletados em prêmio se o preço da ação subjacente permanecesse no ponto ideal entre a desvantagem colocada em $ 45 e abaixo da menor das duas opções de compra - neste caso, $ 52 a compartilhar. No vencimento, se o preço de mercado exceder a opção de compra mais alta de US$ 53, você perderá US$ 1 no spread da opção de compra ou US$ 100 por contrato, deixando você com US$ 30 em prêmio coletado restante. Observe também que a opção de venda nua de $ 45 expiraria sem valor, eliminando o risco de queda.

Risco máximo de queda

O máximo risco negativo é teoricamente que o preço da ação cai a zero, deixando você longo no nível de preço de US$ 45 em virtude da opção de venda a descoberto vendida.

Desnecessário dizer que os riscos negativos precisam ser gerenciados ativamente para limitar o impacto da estratégia. risco.

Por exemplo, uma posição ordem de stop-loss a $ 43 por ação limitaria a perda negativa a apenas $ 200, para uma perda líquida de $ 70 ($ 130 em prêmios coletados - $ 200 em perda de preço das ações = - $ 70).

Empatar

O empatar O ponto negativo dessa estratégia Jade Lizard é a diferença entre o prêmio de US$ 1,30 coletado menos a opção de venda a descoberto de US$ 45 ou o preço da ação de US$ 43,70. No lado positivo, se o preço fechar acima da chamada superior de $ 53, você perderá $ 1 no spread da chamada, ou $ 100 por contrato, deixando-o ainda com $ 30 por contrato como lucro.

Se eu empregar uma estratégia Jade Lizard, posso apenas sentar e pegar o prêmio ganho?

Na maioria dos casos, sim, contanto que o mercado fique de lado entre os strikes de sua opção. Se, por outro lado, o mercado cair abaixo da opção de venda vendida, você terá uma posição comprada que precisará administrar.

Por que é chamado Jade Lizard?

A estratégia recebe o nome de seu perfil de lucros e perdas, que se assemelha a um lagarto de cauda longa.

Posso vender a estratégia antes do vencimento?

Sim, você precisaria desenrolar cada opção da estratégia para sair totalmente da estratégia. O perfil opcional é teta positivo, o que significa que a estratégia da opção como um todo ganha valor à medida que a data de vencimento se aproxima.

Como seleciono meus preços de exercício?

Análise técnica é provavelmente sua melhor aposta para identificar o intervalo lateral que você deseja explorar. Olhando para trás vários dias ou semanas deve revelar um intervalo em desenvolvimento ou existente. Se não houver um alcance óbvio, provavelmente não é o momento certo para a estratégia Jade Lizard.

Conclusão

Como estratégia, o Jade Lizard permite que os comerciantes relativamente agressivos tenham a oportunidade de sair do jogo e ganhar algum dinheiro durante um período de intervalo de negociação ou consolidação. A estratégia também pressupõe que os preços eventualmente subirão.

O Jade Lizard é uma negociação de prêmio líquido, o que significa que o lucro máximo é o valor do prêmio coletado com a venda das várias opções que compõem a estratégia. A estratégia tem um risco negativo significativo em virtude de envolver a venda de uma opção de venda descoberta abaixo do intervalo esperado. Como tal, os traders devem estar bem cientes do potencial risco de queda inerente à estratégia e tomar medidas para gerenciá-lo.