Ganhos da Chipotle: o que aconteceu com a CMG

O que aconteceu

A Chipotle relatou LPA ajustado que superou as expectativas dos analistas para o terceiro trimestre de 2020. A receita superou as expectativas por pouco. O EPS ajustado diminuiu enquanto a receita aumentou em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior. O crescimento das vendas nas mesmas lojas superou as expectativas dos analistas, mas ainda marcou uma desaceleração em relação ao trimestre do ano anterior. As vendas digitais continuaram sua ascensão meteórica em meio à pandemia do COVID-19. Cerca de 10 dos restaurantes da Chipotle permanecem temporariamente fechados devido à pandemia. As ações da empresa caíram no pregão after-hours.

(Abaixo está a prévia dos ganhos originais da Investopedia, publicada em 19 de outubro de 2020)

O que procurar

Chipotle Mexican Grill Inc.'s (CMG) a transformação digital -- mais transações digitais, entrega e drive thru -- nos últimos anos está sendo testada em meio à pandemia de COVID-19.O fechamento de lojas e outras medidas de distanciamento social levaram à queda de receita no segundo trimestre da rede de restaurantes, especializada em comida mexicana fast-casual. Mas o ponto positivo é que as vendas digitais estão crescendo.

Os investidores estarão atentos para ver como a Chipotle está enfrentando a crise quando divulgar os ganhos em 21 de outubro de 2020 para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2020. Os analistas esperam que o crescimento da receita se recupere acentuadamente com o lucro por ação ajustado (EPS) diminuem em um ritmo dramaticamente mais lento em comparação com o segundo trimestre, quando os ganhos despencaram.

O crescimento das vendas nas mesmas lojas da Chipotle também será analisado pelos investidores. A métrica é usada para avaliar a capacidade da rede de gerar aumentos de receita em restaurantes estabelecidos, em oposição aos mais novos que acabaram de abrir. Os analistas esperam que as vendas nas mesmas lojas aumentem 7,3% ano a ano (YOY) depois de cair no segundo trimestre.

Apesar da queda na receita e na queda do lucro por ação ajustado no segundo trimestre, as ações da Chipotle dispararam, superando o mercado mais amplo. As ações caíram mais do que o resto do mercado durante a queda induzida pela pandemia que começou na segunda quinzena de fevereiro, mas desde então apresentou uma grande recuperação. As ações da Chipotle forneceram um retorno total de 62,7% nos últimos 12 meses, muito acima do retorno total do S&P 500 de 16,5%, em 16 de outubro de 2020.

Superar as expectativas dos analistas de ganhos ajustados por ação não foi suficiente para evitar que as ações da Chipotle caíssem inicialmente após a emissão de seu relatório de ganhos do segundo trimestre do ano fiscal de 2020. O lucro por ação ajustado caiu 89,9% em meio ao aumento dos custos e a receita caiu 4,9% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior. Isso marcou o maior declínio nos lucros da empresa em pelo menos quatro anos e o primeiro declínio na receita desde o terceiro trimestre do ano fiscal de 2016, quando as vendas da Chipotle estavam sofrendo de um surto de E. coli escândalo de intoxicação alimentar ligado a seus restaurantes em vários estados. 

O sinal promissor, porém, foi que as vendas digitais cresceram 216,3% no segundo trimestre, respondendo por 60,7% das vendas totais do trimestre. Isso representou um aumento de 18,2% das vendas totais no segundo trimestre do ano fiscal de 2019. No entanto, o aumento dos pedidos digitais também levou a custos de entrega mais altos, decorrentes em parte da entrega gratuita ou com desconto ao longo do trimestre para ajudar a estimular os pedidos em meio à pandemia. As ações da Chipotle se recuperaram da queda inicial após a divulgação do relatório e desde então subiram para novos máximos.

Os analistas esperam que os resultados melhorem no terceiro trimestre do ano fiscal de 2020 em comparação com o segundo trimestre. Espera-se que a receita aumente 13,1% em relação ao ano anterior, já que os custos pesam fortemente nos ganhos. O lucro por ação ajustado diminuirá cerca de 12,9% no ano. Para o ano inteiro, os analistas preveem um crescimento de receita anual de 7,0% no ano fiscal de 2020, com o EPS ajustado caindo 23,5%.

Métricas Chave Chipotle
Estimativa para o terceiro trimestre de 2020 (AF)	Real para o terceiro trimestre de 2019 (AF)	Real para o terceiro trimestre de 2018 (AF)
Lucro por ação ajustado ($)	3.32	3.82	2.16
Receita ($ B)	1.6	1.4	1.2
Crescimento de vendas nas mesmas lojas ano a ano (%)	7.1	11.0	4.4

Fonte: Alfa visível

Os investidores também estarão buscando crescimento na Chipotle's vendas na mesma loja, também conhecidas como vendas de lojas comparáveis. A Chipotle considera as vendas nas mesmas lojas como todas as vendas geradas por restaurantes que estão em operação há pelo menos 13 meses completos. Ele fornece uma métrica que permite aos investidores avaliar se a receita está sendo gerada principalmente pelas lojas existentes de uma empresa ou por lojas que abriram apenas no ano passado. Se a maior parte do crescimento da receita é atribuível à abertura de novas lojas, as lojas existentes não estão conseguindo gerar nova demanda. Isso significa que o crescimento total da receita provavelmente ficará estagnado se a empresa parar de abrir novas lojas.

As vendas nas mesmas lojas da Chipotle caíram 9,8% em relação ao ano anterior no segundo trimestre do ano fiscal de 2020, a primeira queda desde o quarto trimestre do ano fiscal de 2016. No primeiro trimestre de 2020, as vendas mesmas lojas cresceram 3,3%. Os analistas esperam que as vendas nas mesmas lojas aumentem 7,1% no terceiro trimestre de 2020. Isso representa uma melhoria de quase 17 pontos percentuais em relação à queda de 9,8% nas vendas nas mesmas lojas no segundo trimestre. Mas esse crescimento estimado para o terceiro trimestre também é muito mais lento do que em 2019, quando o crescimento trimestral variou de 9,9% a 13,4%.