Esta é a época de gastos nas festas de fim de ano para os consumidores dos EUA - eles desafiarão as expectativas mornas?

Serão os consumidores dos EUA capazes de manter a onda de gastos que sustentou a economia e evitou uma recessão há muito esperada? O fim de semana de compras natalinas da Black Friday pode esclarecer essa questão.

Será que o rolo compressor dos gastos do consumidor desacelerará?

Ao longo do ano, os consumidores desafiaram as previsões dos economistas de uma desaceleração e

continuou gastando– e a continuação dessa tendência poderá determinar se a economia avança ou afunda numa recessão.

"A família média permanece numa situação financeira relativamente sólida, apesar das pressões da inflação ainda elevada, das condições de crédito rigorosas e taxas de juros elevadas”, escreveu Jack Kleinhenz, economista-chefe da Federação Nacional de Varejistas (NRF), um grupo comercial que representa lojas, em um comentário. “A história geral desta temporada de férias é que parece muito boa.”

A NRF espera que a Black Friday dê início a uma movimentada temporada de férias, com vendas no varejo totalizando 3% a 4% em relação ao ano passado, próximo do crescimento anual típico pré-pandemia, de acordo com uma previsão divulgada no início deste mês. O grupo comercial The espera um recorde de 182 milhões de pessoas fazendo compras neste fim de semana, um aumento de 12% em relação ao ano passado, com base em uma pesquisa com 8.424 adultos norte-americanos.

Espera-se que os meios de comunicação online tenham uma temporada de férias ainda melhor, apresentando um crescimento de 8,8% em relação ao ano anterior, de acordo com uma média de seis analistas compilada pela Wedbush Securities. No entanto, muitos varejistas individuais, incluindo Walmart (WMT), Alvo (TGT), Armário de pé (Flórida) e Home Depot (alta definição), relataram que os consumidores têm feito cortes, buscando ampliar seus orçamentos.

Os quatro dias após o Dia de Ação de Graças são os mais movimentados para os varejistas, e quanto as pessoas gastam nisso um fim de semana prolongado crucial ajudará a mostrar o quanto as famílias ainda estão dispostas e são capazes de abrir as suas carteiras apesar da inflação, altos custos de empréstimos, Outubro retomada dos pagamentos exigidos de empréstimos federais para estudantes, os bancos obtendo mais rigoroso no créditoe outros factores que comprimem os orçamentos familiares.

As condições econômicas podem ser um impedimento

No entanto, existem ameaças às perspectivas optimistas. Um número crescente de famílias enfrenta dificuldades para pagar as suas contas, mostram dados recentes. Inadimplência em empréstimos de automóveis e cartões de crédito subiu acima dos níveis pré-pandêmicos no terceiro trimestre, com as pessoas com menos de 40 anos a registarem os maiores aumentos, de acordo com o Federal Reserve Bank de Nova Iorque. Os aumentos salariais foram ficando menor também, à medida que o mercado de trabalho perde força.

Autoridades do Federal Reserve também estão de olho nos dados de gastos do consumidor em busca de sinais de fraqueza, de acordo com a ata da reunião de novembro do comitê de formulação de políticas do Fed, divulgada na terça-feira.

De acordo com a acta: “Alguns participantes observaram que as finanças de alguns agregados familiares – especialmente aqueles das classes baixa e baixa categorias de rendimento moderado – estavam cada vez mais sob pressão devido aos preços elevados dos alimentos e outros bens essenciais, bem como às restrições condições de crédito.”

O Fed tem lutado contra esses preços elevados aumentando os juros taxas para o maior nível em 22 anos ao longo do último ano e meio, o que aumentou os custos dos empréstimos para cartões de crédito e todos os tipos de empréstimos ao consumo, bem como estimulou os bancos a reduzirem o crédito. As autoridades do Fed procuraram desencorajar os gastos dos consumidores e das empresas para desacelerar a economia e permitir a oferta e a procura voltem ao equilíbrio, pondo fim aos aumentos desenfreados de preços dos últimos anos.

Uma das maiores questões que pairam sobre a economia: se esses aumentos das taxas irão desacelerar tanto a economia a ponto de ela entrar em recessão, ou se os orçamentos familiares continuarão a resistir à tempestade, e teremos uma “aterragem suave” historicamente rara com o recente episódio de inflação. Grande parte da resposta será determinada por quanto os consumidores estão dispostos a gastar na Black Friday e no futuro.

Um mercado de trabalho aquecido sustentando carteiras abertas?

Um factor importante no resultado será a qualidade do mercado de trabalho e, apesar do abrandamento nas contratações, com a taxa de desemprego a permanecer perto do nível mais baixo dos últimos 50 anos, empregos ainda são relativamente fáceis de manter. O número de novos pedidos de desemprego caiu em 24.000 na semana passada, disse o Departamento do Trabalho na quinta-feira – uma queda que reverteu o aumento da semana anteriore acalmou os temores de demissões em massa iminentes.

E enquanto os empregadores continuarem relutantes em despedir funcionários num contexto de escassez persistente de trabalhadores, as pessoas poderão simplesmente manter as caixas registadoras a tocar.

“Sem muitas demissões, é difícil entender por que os consumidores reduziriam drasticamente seus gastos – uma medida necessária. condição para recessão”, escreveu Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s Analytics, em comentário no último semana.