Como funciona a indústria de petróleo e gás

A indústria de petróleo e gás é um dos maiores setores do mundo em termos de valor em dólares, gerando uma receita estimada de US $ 3,3 trilhões anualmente.O petróleo é crucial para a estrutura econômica global, especialmente para seus maiores produtores: Estados Unidos, Arábia Saudita, Rússia, Canadá e China.

Os investidores que buscam entrar na indústria de petróleo e gás podem ser rapidamente oprimidos pelo jargão complexo e pelas métricas exclusivas usadas em todo o setor. Esta introdução foi projetada para ajudar qualquer pessoa a entender os fundamentos das empresas envolvidas no setor de petróleo e gás, explicando os principais conceitos e os padrões de medição.

Sobre Hidrocarbonetos

Os hidrocarbonetos constituem o petróleo bruto e o gás natural, substâncias que ocorrem naturalmente nas rochas da crosta terrestre. Essas matérias-primas orgânicas são criadas pela compressão de restos de plantas e animais em rochas sedimentares, como arenito, calcário e xisto.

A própria rocha sedimentar é um produto de depósitos em oceanos antigos e outras massas de água. À medida que camadas de sedimentos foram depositadas no fundo do oceano, os restos de plantas e animais em decomposição foram integrados à rocha em formação. O material orgânico eventualmente se transforma em óleo e gás após ser exposto a temperaturas e faixas de pressão específicas nas profundezas da crosta terrestre.

O petróleo e o gás são menos densos que a água, por isso migram através de rochas sedimentares porosas em direção à superfície da Terra. Quando os hidrocarbonetos ficam presos sob a rocha de cobertura menos porosa, forma-se um reservatório de óleo e gás. Esses reservatórios de petróleo e gás representam nossas fontes de óleo cru e gás.

Os hidrocarbonetos são trazidos à superfície pela perfuração através da rocha de cobertura e no reservatório. Uma vez que a broca de perfuração atinge o reservatório, um poço produtivo de petróleo ou gás pode ser construída e os hidrocarbonetos podem ser bombeados para a superfície. Quando a atividade de perfuração não encontra quantidades comercialmente viáveis ​​de hidrocarbonetos, o poço é classificado como uma buraco seco, que normalmente está conectado e abandonado.

Upstream, Midstream, Downstream

A indústria de óleo e gás é dividida em três segmentos principais: upstream, midstream e downstream.

Rio acima

Rio acima negócios consistem em empresas envolvidas na exploração e produção de petróleo e gás. São as empresas que procuram no mundo por reservatórios de matéria-prima e depois perfuram para extrair esse material. Essas empresas costumam ser conhecidas como "E&P" para "exploração e produção".

O segmento upstream é caracterizado por altos riscos, alto investimento de capital, longa duração, pois leva tempo para localizar e perfurar, além de ser tecnologicamente intensivo. Praticamente todos os itens de fluxo de caixa e demonstração de resultados das empresas de E&P estão diretamente relacionados à produção de petróleo e gás.

Midstream

Midstream empresas são aquelas que estão focadas em transporte. São eles os responsáveis ​​por movimentar a matéria-prima extraída até as refinarias para processar o óleo e o gás. As empresas de midstream são caracterizadas por transporte, transporte rodoviário, dutos e armazenamento de matérias-primas. O segmento de midstream também é marcado por alta regulamentação, especialmente na transmissão por dutos, e baixo risco de capital. O segmento também depende naturalmente do sucesso das empresas upstream.

Rio abaixo

Rio abaixo as empresas são as refinarias. São as empresas responsáveis ​​pela remoção das impurezas e conversão do óleo e gás em produtos para o público em geral, como gasolina, querosene de aviação, óleo para aquecimento e asfalto.

Compreendendo os números de produção de petróleo

As empresas de E&P medem a produção de petróleo em barris. Um barril, geralmente abreviado como bbl, é igual a 42 galões americanos. As empresas costumam descrever a produção em termos de bbl por dia ou bbl por trimestre.

Uma metodologia comum no patch de óleo é usar um prefixo "M" para indicar 1.000 e um prefixo "MM" para indicar 1 milhão. Portanto, 1.000 barris são comumente denotados como Mbbl e 1 milhão de barris são denotados como MMbbl. Por exemplo, quando uma empresa de E&P informa uma produção de sete Mbbl por dia, isso significa 7.000 barris de petróleo por dia.

Números de produção de gás explicados

A produção de gás natural é descrita em termos de pés cúbicos. Semelhante à convenção para petróleo, o termo Mmcf significa 1 milhão de pés cúbicos de gás. Bcf significa 1 bilhão de pés cúbicos e Tcf representa 1 trilhão de pés cúbicos.

Observe que os futuros de gás natural são negociados no CME Group troca de futuros, mas não são medidos em pés cúbicos. Em vez disso, o contrato futuro é baseado em 1 milhão de unidades térmicas britânicas, ou MMBtu, que é aproximadamente equivalente a 970 pés cúbicos de gás. Por esse motivo, os investidores costumam pensar em um Mcf de gás como sendo aproximadamente equivalente a um MBtu.

As empresas de E&P costumam descrever sua produção em unidades de barris de óleo equivalente (BOE). Para calcular o BOE, as empresas geralmente convertem a produção de gás em produção equivalente de petróleo. Nesse cálculo, um BOE tem energia equivalente a 6.040 pés cúbicos de gás ou cerca de um bbl a seis Mcf.A quantidade de óleo pode ser convertida em quantidade de gás de maneira semelhante e os produtores de gás costumam se referir à produção em termos de equivalência de gás usando o termo Mcfe.

As empresas de E&P relatam suas reservas de petróleo e gás natural - a quantidade de petróleo e gás que possuem que ainda está no solo - nos mesmos termos de bbl e mcf. As reservas costumam ser usadas para avaliar empresas de E&P e fazer previsões sobre suas receitas e lucros. As empresas públicas de petróleo e gás são obrigadas a divulgar as quantidades comprovadas das reservas de petróleo e gás como informações suplementares, mas não como parte de suas demonstrações financeiras.

Obviamente, as novas reservas são uma fonte essencial de receita futura, então as empresas de E&P gastam muito tempo e dinheiro explorando novos reservatórios inexplorados. Se uma empresa de E&P parar de explorar, ela terá apenas uma quantidade finita de reservas e uma quantidade esgotante de petróleo e gás. A receita inevitavelmente diminuirá com o tempo. Em suma, as empresas de E&P só podem manter ou aumentar a receita adquirindo ou encontrando novas reservas.

Empresas de Perfuração e Serviços

As empresas de E&P geralmente não possuem seu próprio equipamento de perfuração ou empregam uma equipe de plataforma de perfuração. Em vez disso, eles contratam empresas de perfuração por contrato para perfurar poços para eles e as empresas de perfuração por contrato geralmente cobram por seus serviços com base na quantidade de tempo que trabalham para uma empresa de E&P. Os perfuradores não geram receita diretamente atrelada à produção de óleo e gás, como é o caso das empresas de E&P.

Uma vez que um poço é perfurado, várias atividades estão envolvidas na geração e manutenção de sua produção ao longo do tempo. Essas atividades são chamadas de manutenção de poço e podem incluir perfilagem, cimentação, revestimento, canhoneio, fraturamento e manutenção. A perfuração e a manutenção de petróleo representam, portanto, duas atividades de negócios diferentes na indústria de petróleo e gás.

Como é o caso da perfuração, muitos empresas públicas estão envolvidos na atividade de serviço de poço. A receita das empresas prestadoras de serviços está vinculada ao nível de atividade da indústria de óleo e gás. Contagem de plataformas e taxas de utilização são indicadores da quantidade de atividade acontecendo nos Estados Unidos a qualquer momento.