S&P 500 ETFs: O que todo investidor deve saber

O S&P 500 é provavelmente o quantificador mais preciso da economia dos EUA, medindo a flutuação ajustada cumulativa capitalização de mercado de 500 das maiores corporações do país. Enquanto outros índices de referência medem apenas os preços das ações, o que pode ser limitante, o S&P 500 tem sido aclamado como o padrão de mercado com o qual muitos fundos são comparados.

Com o advento de fundos negociados em bolsa no final da década de 1980, parecia natural criar um ETF composto de índices proporcionais das ações apresentadas no S&P 500. Na verdade, o primeiro ETF já criado rastreou o S&P 500 dessa maneira. Enquanto esse ETF foi rapidamente extinto, em 1993, Gestão de Investimentos a empresa State Street Global Advisors desenvolveu um ETF equivalente, o Standard & Poor’s Depositary Receipts (ESPIÃO).

Mais conhecido por sua sigla aracnóide, SPDR, é o maior e mais ETF fortemente negociado no mundo, com ativos líquidos de US $ 374 bilhões. Na verdade, o SPDR gerou uma família inteira de ETFs conhecidos como fundos SPDR, cada um dos quais se concentra em uma determinada região geográfica ou setor de mercado.

SPDR Explicado

Desde sua estreia em 1993, o SPDR S&P 500 ETF (doravante “SPDR”) comprou e vendeu seus componentes de acordo com a alteração da lista do índice S&P 500 subjacente. Isso significa que o SPDR precisa trocar cerca de uma dúzia de componentes por ano, dependendo da classificação mais recente de empresas e, em seguida, reequilibrar. Alguns desses componentes são comprados por outras empresas, e alguns perdem seu lugar no S&P 500 por não cumprir seu critérios rigorosos. Quando isso acontece, a State Street vende o componente de índice de saída (ou, pelo menos, remove-o de seus acervos SPDR) e o substitui pelo novo. O resultado é um ETF que rastreia o S&P 500 perto da perfeição.

Como o S&P 500 ETF definitivo, o SPDR inspirou alguns imitadores. A Vanguard tem seu próprio fundo imitador S&P 500, o ETF Vanguard S&P 500 (VOO), assim como o Core S&P 500 ETF (IVV) da iShares. Com ativos líquidos de mais de $ 753,4 bilhões e $ 286,9 bilhões, respectivamente, eles junto com o SPDR dominam este mercado de fundos que não são necessariamente de baixo risco, mas que pelo menos se movem em conjunto com o mercado de ações como um todo.

Dito isso, um ETF S&P deve ser tão bom quanto o outro, não é? Se apenas. Como quase todas as pessoas que já construíram uma fortuna sabem, você acumula riqueza gastando menos. Isso nos leva a relações de despesas.

Cuidado com a proporção de despesas

A State Street cobra uma taxa de despesas de 0,0945%, que é quase o triplo dos 0,03% da Vanguard. O ETF comparável da iShares tem um índice de despesas de 0,03%. Isso parece tornar a resposta óbvia, se a pergunta for “Qual S&P 500 ETF devo comprar?” com as taxas mais baixas?

Se fosse assim tão simples. Seja em virtude da originalidade, tamanho ou algum outro fator, as ações SPDR são de longe as mais negociadas de qualquer S&P 500 ETF. Eles negociam dezenas de vezes mais frequentemente do que as ações do ETF Vanguard ou iShares S&P 500, tornando mais fácil para um vendedor em potencial converter seus propriedades ao dinheiro. Então, novamente, um pouco negociado O S&P 500 ETF ainda negocia perto de um milhão de unidades por dia. Você pode ter que esperar algumas horas para ficar completamente líquido, em vez de alguns minutos. A menos que você ache que pode precisar pagar um resgate de reféns em algum momento no futuro próximo, esse é um pequeno motivo para mudar de iShares para o SPDR.

Além disso, mesmo uma proporção de despesas de 0,0945% é incrivelmente baixa. É fácil encontrar fundos mútuos cujas taxas de despesas são 20 vezes esse número. Concedido, a última categoria consiste em fundos que requerem algum grau de gestão ativa, em vez de apenas rastrear os estoques que constituem um índice cujos componentes são selecionados por um terceiro.

UIT Versus ETF

Outra diferença mais importante entre o SPDR e os outros dois S&P 500 ETFs é que o primeiro é tecnicamente um unidade de confiança de investimento. É aqui que ser um pioneiro pode ser uma desvantagem; O SPDR está vinculado a uma estrutura jurídica antiquada que não previa a criação de uma miríade de ETFs. State Street, portanto, deve manter todas as ações que compra interno. Vanguard’s e iShares ’ S&P 500 ETFs são constituídas de forma diferente e podem emprestar suas ações a outras empresas e ganhar juros concomitantes.

Quinhentas ações em uma carteira significam várias centenas dividendo pagamentos também. Em vez de entregar esses dividendos aos investidores durante todo o ano, o que seria um pouco complicado, o SPDR retém os pagamentos de dividendos em dinheiro e os distribui após a distribuição. iShares reinveste os dividendos, o que é benéfico em um mercado de touro. Enquanto isso, a Vanguard investe seu dinheiro diário em seus próprios veículos de investimento de risco ultrabaixo.

The Bottom Line

Para quem rejeita o conceito de vencer o mercado, ou o trabalho que ele implica, investir num ETF S&P 500 faz sentido. Seja paciente e você acompanhará o mercado nota por nota. Melhor de todos, as empresas de investimento já realizaram a tarefa de comprar as quantidades adequadas de cada componente do S&P 500, agrupá-los em uma unidade e disponibilizá-los em fatias pequenas o suficiente para que qualquer pessoa que queira uma peça possa comprar. Para as taxas de despesas modestas fornecidas, dado que não há mercado em baixa, essa é uma excelente pechincha.