O que é um atraso de resposta?
O que é um atraso de resposta?
A defasagem de resposta, também conhecida como defasagem de impacto, é o tempo que leva para políticas monetárias e fiscais corretivas, destinadas a suavizar o ciclo econômico ou responder a um evento econômico adverso, para afetar a economia uma vez que tenham sido implementado.
Principais vantagens
- A defasagem de resposta é o intervalo entre o momento em que as políticas monetária e fiscal foram implementadas e quando as políticas realmente têm impacto sobre a economia.
- Essas políticas são freqüentemente instituídas em resposta a um efeito econômico devastador ou para ajudar a apoiar a economia em um determinado ponto do ciclo econômico.
- O atraso na resposta é um dos quatro atrasos de política que pode tornar difícil para os formuladores de políticas apoiarem aumentar a economia quando ela está lutando - junto com o atraso de reconhecimento, atraso de decisão e implementação lag.
Compreendendo o atraso de resposta
A defasagem de resposta é uma das quatro defasagens de políticas que tornam difícil para os formuladores de políticas melhorar o desempenho da economia - e pode até mesmo desestabilizá-la. Por causa de
atraso de reconhecimento, pode levar meses ou até anos antes que os políticos reconheçam que houve um choque econômico ou uma mudança estrutural na economia. Depois, há um atraso na decisão, com os formuladores de políticas debatendo a resposta política apropriada, seguido por atraso de implementação antes que qualquer ação de política fiscal ou monetária seja tomada.Como funciona a demora de resposta
Na imaginação popular, os bancos centrais podem controlar a economia à vontade, manipulando a oferta de moeda e as taxas de juros. Na realidade, é difícil determinar quão eficaz tem sido a política monetária, muito menos saber quão restritiva deve ser a política monetária. Quando o Federal Reserve corta o taxa de fundos federais, pode levar 18 meses antes que haja qualquer evidência do impacto das mudanças, e os bancos centrais possam se encontrar empurrando uma corda. Essa incapacidade de ajustar a economia, com o objetivo de nivelar os ciclos de negócios, talvez seja a razão pela qual muitos ciclos de aperto na história do Fed foram seguidos por uma recessão ou depressão.
Existem muitas razões para o atraso na resposta aos cortes nas taxas de juros. Proprietários de casas com hipotecas de taxa fixa não podem tirar proveito dos cortes nas taxas de juros até que seus empréstimos cheguem para refinanciamento, e os bancos muitas vezes atrasam o repasse taxa bancária cortes para os consumidores. As empresas e consumidores também podem esperar para ver se uma mudança de tarifa é temporária ou permanente antes de fazer novos investimentos. E se as taxas de juros mais baixas enfraquecerem a moeda, pode levar meses até que novos pedidos de exportação sejam feitos.
Resposta defasada em outras medidas econômicas
O impacto dos cortes de impostos ou mudanças nos gastos do governo é mais imediato - embora eles também afetem a taxa de tendência de longo prazo do crescimento econômico. Mas políticas fiscais ainda demoram meses para surtir algum efeito na economia. Por exemplo, enquanto Reforma tributária de Trump entrou em vigor em janeiro de 2018, era para o ano fiscal de 2018, o que significa que o impacto não foi sentido até a primavera de 2019, quando os americanos declararam seus impostos de 2018.
Outras políticas incentivam a economia de mais para melhorar a produtividade. Uma taxa de poupança mais alta atinge o consumo atual, mas leva a mais investimentos e padrões de vida mais elevados no longo prazo - de acordo com o Resíduo de Solow. Flexibilização quantitativa tem sido criticado porque faz pouco para encorajar o investimento de capital real que melhoraria a capacidade produtiva da economia.