Definição de STRATS (Structured Repackaged Asset-Backed Trust Security)

O que é STRATS (Structured Repackaged Asset-Backed Trust Security)?

Um título fiduciário estruturado com base em ativos reembalados (STRATS) é um produto derivado que paga um fluxo de renda ao detentor com base no interesse de um fideicomisso em um segurança garantida por ativos (ABS) e um produto derivado relacionado.

Noções básicas sobre títulos fiduciários estruturados reembalados (STRATS)

Structured Repackaged Asset-Backed Trust Securities (STRATS) foi desenvolvido pelo Wachovia Bank em 2005. Os investidores que compram STRATS tecnicamente compram ações de um

Confiar em, que paga a renda dos investidores com base na combinação da participação do trust em um título de capital e um produto derivado. A complexidade do nome oferece uma indicação da complexidade do produto subjacente.

Produtos estruturados combinam investimentos em títulos tradicionais com um derivado componente para gerar um conjunto mais personalizado de riscos e retornos de investimento do que um investidor encontraria investindo apenas em um título tradicional. Os investidores que preferem produtos estruturados geralmente têm necessidades altamente específicas que não são facilmente atendidas por um instrumento financeiro mais convencional.

Produtos reembalados permitir que as empresas de investimento revendam ativos ou valores mobiliários existentes de uma forma diferente. No caso do STRATS, um fideicomisso reembala títulos lastreados em ativos (ABS), que consistem em títulos ou notas lastreadas em um ativo subjacente que serve como garantia. O trust então combina esses títulos com um derivado, normalmente um troca de taxa de juros usado para proteger contra o risco de taxa de juros no componente de títulos. O trust baseia seus pagamentos aos investidores nos fluxos de renda derivados dos dois componentes.

Problema controverso de STRATS de Wells Fargo

Em 2012, o Autoridade reguladora do setor financeiro (FINRA) multou a Wells Fargo Advisors devido às recomendações feitas aos investidores em relação a uma série de STRATS de taxa flutuante cujo valor caiu vertiginosamente. O STRATS em questão diz respeito a uma combinação de um título preferencial de confiança emitido pelo JPMorgan Chase e um swap de taxa de juros projetado para proteger a exposição do título a mudanças nas taxas.

Embora o prospecto da série STRATS contivesse um alerta sobre perdas substanciais se O JPMorgan resgatou o título antecipadamente, o banco supostamente comercializou o produto como um conservador investimento. Depois que o Wells Fargo reteve uma parte do pagamento do JPMorgan como compensação pelo cancelamento antecipado do swap de taxa de juros, no qual o JPMorgan também atuou como contraparte, os investidores tiveram uma perda substancial em seus compartilhamentos.

Embora Wells Fargo insistisse que o prospecto do produto continha avisos suficientes para os investidores, a FINRA determinou que a empresa não treinou seus corretores sobre os riscos inerentes ao produto. Alguns especialistas argumentaram na época que o Wells Fargo deveria ter tornado seus alertas sobre o risco mais proeminentes em seu prospecto. Para evitar essas surpresas negativas, os investidores de varejo devem sempre pesquisar produtos de investimento para garantir eles entendem todos os seus elementos e lêem o prospecto cuidadosamente antes de se comprometerem com um investimento.