Como os ETFs de "buffer" podem amortecer uma grande venda de mercado

Um novo fundo negociado em bolsa (ETF) produto que promete limitar as perdas dos investidores está ganhando popularidade em meio ao aquecimento do mercado volatilidade e crescentes temores sobre um enfraquecimento da economia global. Os ETFs de buffer, também conhecidos como ETFs de resultado definido, fornecem aos investidores um buffer contra perdas de mercado em troca de um limite de quanto os investidores podem lucrar com os ganhos do mercado e estão vendo entradas mesmo quando outros tipos de fundos de ações dos EUA estão sofrendo saídas maciças, de acordo com Barron's.

Três desses fundos, todos oferecidos pela Innovator Capital Management, e que acompanhe o desempenho do preço do índice S&P 500, incluem o Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN), o Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN), e o Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). Para investidores que procuram exposição a mercados emergentes, Innovator também oferece seu MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL).

O que isso significa para os investidores

Para investidores que buscam ganhos semelhantes aos de ações, mas desejam se proteger contra riscos de baixa, especialmente em um ambiente mais volátil, os ETFs de buffer se encaixam nesse nicho. No entanto, a compensação pelo benefício da proteção é a aceitação de um limite para os ganhos potenciais. Buffers maiores contra perdas vêm com limites de ganhos correspondentemente mais baixos.

Por exemplo, o "Buffer ETF" do Innovator fornece proteção contra os primeiros 9% das perdas no S&P 500, mas limita os ganhos em 16,45% (ou 15,66% líquido do Taxa de despesas taxa de 0,79%). Se o S&P 500 perder 12%, a perda total para o investidor é de apenas 3%, com os outros 9% sendo absorvidos pelo buffer embutido do ETF. Mas o maximo parte de cima disponível aos investidores é de 16,45%.

A estratégia “Power Buffer” oferece proteção contra perdas de até 15%, mas limita os ganhos no nível de limite inferior de 10,52% de ganhos brutos (9,73% sem taxas). O “Ultra Buffer ETF” do Innovator oferece um buffer de estilo abrangente, protegendo contra perdas maiores que 5%, mas menores que 35%. O limite de alta é de 10,26% bruto (9,47% líquido de taxas).

“Estamos vendo uma participação realmente boa no primeiro dia de uma nova oferta, então sabemos que há uma demanda reprimida e as pessoas estão esperando para se envolver quando um novo ETF for oferecido”, inovador CEO Bruce Bond disse ETF.com em junho, quando lançou a árvore "Buffer" ETFs que rastreiam o S&P 500 em junho. “Estamos tentando torná-lo o mais simples e direto possível para os investidores.”

Para os investidores, é importante perceber que o buffer e o limite são definidos na data de liberação do fundo por um prazo de um ano, conhecido como período de resultado. Portanto, o momento do investimento é importante. Qualquer investimento em um ETF de buffer que ocorra após o índice rastreado se afastar de seu valor inicial inicial no início do período de resultado terá um buffer e um limite efetivos diferentes do que é anunciado.

A Innovator, atualmente a única fornecedora de ETFs de buffer, apresentou os fundos pela primeira vez em agosto de 2018 e, desde então, acumulou cerca de US $ 1,38 bilhão em ativos. Em agosto deste ano, esses ETFs registraram uma entrada líquida de US $ 159 milhões, enquanto outros tipos de fundos de ações dos EUA registraram saídas de US $ 19,8 bilhões em meio a preocupações com a saúde da economia global. No clima econômico atual, muitos investidores estão receptivos aos fundos estruturados que possuem mecanismos de hedge embutidos.

Olhando para a Frente

Mas, apesar do otimismo recente, alguns gestores de fortunas estão céticos. “Se os investidores mantiverem horizontes de longo prazo, os dados históricos sugerem que carteiras diversificadas de ações têm pouco risco de queda e, na maioria das vezes, têm retornos atraentes ”, argumenta Michael Chasnoff, CEO e fundador da empresa de gestão de fortunas Truepoint Wealth Counsel. “Dado que o risco de queda é limitado ao longo do tempo, a necessidade de proteger esse risco e pagar por ele é desnecessária.”