Fannie Mae e Freddie Mac estão abandonando a LIBOR
Gigantes de hipotecas imobiliárias Fannie Mae e Freddie Mac, como a Federal National Mortgage Association (FNMA) e Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) são comumente chamados, anunciaram que vão parar de comprar hipotecas de taxa ajustável amarrado ao Taxa de oferta interbancária de Londres (LIBOR) após 2020. Enquanto isso, Fannie e Freddie indicam que em breve começarão a aceitar hipotecas vinculadas ao Taxa de financiamento garantida durante a noite (SOFR), que o Federal Reserve vem promovendo como um substituto para a LIBOR.
Principais vantagens
- Fannie Mae e Freddie Mac vão parar de comprar hipotecas vinculadas à LIBOR.
- Esta decisão entra em vigor no final de 2020.
- Em breve, eles aceitarão hipotecas vinculadas ao SOFR, uma referência do Fed.
- Os originadores de hipotecas provavelmente seguirão o exemplo.
Significância para investidores
Fannie Mae e Freddie Mac são empresas patrocinadas pelo governo (GSEs) com garantias implícitas do governo federal dos EUA. Eles também têm ações emitidas publicamente que são negociadas sob os símbolos FNMA e FMCC, respectivamente. Ambas as entidades também atuaram no comitê formado pelo Fed para explorar alternativas à LIBOR.
A reputação da LIBOR permanece manchada por um Escândalo de 2012, em que as principais instituições financeiras o manipularam. A LIBOR é baseada nas estimativas dos bancos de quanto custa tomar empréstimos uns dos outros em curtos períodos de tempo. SOFR, por outro lado, é baseado nas taxas reais cobradas durante a noite acordos de recompra (repos).
As taxas de juros de cerca de US $ 200 trilhões em produtos financeiros em todo o mundo, incluindo empréstimos, trocas, e cartões de crédito, entre outros, são baseados na LIBOR. As hipotecas originadas nos EUA respondem por aproximadamente US $ 1,2 trilhão desse total.
Olhando para a Frente
Juntos, Fannie Mae e Freddie Mac são o principal mercado secundário de hipotecas residenciais nos EUA. Portanto, seus a decisão de evitar a LIBOR e adotar a SOFR provavelmente estimulará uma mudança semelhante entre os originadores de empréstimos, tanto os bancos quanto as hipotecas não bancárias credores. Uma vez que a Fannie e a Freddie deixarão de aceitar hipotecas vinculadas à LIBOR após 2020, o valor de mercado secundário de esses empréstimos provavelmente cairão significativamente, porque esses dois grandes compradores não serão mais uma fonte de demanda.