Forças que causam mudanças nas taxas de juros

Um taxa de juro é o custo de pedir dinheiro emprestado. Ou, do outro lado da moeda, é a compensação pelo serviço e risco de emprestar dinheiro. Em ambos os casos, mantém a economia em movimento, incentivando as pessoas a tomarem emprestado, emprestar e gastar. Mas as taxas de juros vigentes estão sempre mudando e diferentes tipos de empréstimos oferecem diferentes taxas de juros. Se você é um credor, devedor ou ambos, é importante compreender os motivos dessas mudanças e diferenças. Eles também têm um forte efeito no comércio de metais raros, incluindo estoques de prata.

Credores e devedores

O emprestador de dinheiro corre o risco de que o tomador do empréstimo não pague o empréstimo. Assim, os juros fornecem uma certa compensação para assumir o risco. Junto com o risco de inadimplência está o risco de inflação. Quando você empresta dinheiro agora, os preços dos bens e serviços podem subir no momento em que você é pago de volta, então o seu dinheiro é original poder de compra diminuiria. Assim, os juros protegem contra aumentos futuros da inflação. Um credor, como um banco, também usa os juros para processar os custos da conta.

Os mutuários pagam juros porque devem pagar um preço para ganhar a capacidade de gastar agora, em vez de ter que esperar anos para economizar dinheiro suficiente. Por exemplo, uma pessoa ou família pode hipotecar uma casa pela qual não pode pagar integralmente no momento, mas o empréstimo permite que se tornem proprietários agora em vez de em um futuro distante.

As empresas também pedem empréstimos para obter lucros futuros. Eles podem pedir emprestado agora para comprar equipamentos e começar a ter essa receita hoje. Os bancos tomam emprestado para aumentar suas atividades, seja emprestando ou investindo, e pagam juros aos clientes por esse serviço.

Os juros podem, portanto, ser considerados um custo para uma entidade e receita para outra. Pode representar a oportunidade perdida ou custo de oportunidade de manter seu dinheiro sob o colchão em vez de emprestá-lo. E se você pedir dinheiro emprestado, os juros que terá de pagar podem ser menores do que o custo de abrir mão da oportunidade de ter acesso ao dinheiro no presente.

Como as taxas de juros são determinadas

Oferta e procura

Os níveis das taxas de juros são um fator de oferta e demanda de crédito: um aumento na demanda por dinheiro ou crédito aumentará as taxas de juros, enquanto uma diminuição na demanda por crédito diminuirá eles. Inversamente, um aumento na oferta de crédito reduzirá as taxas de juros, enquanto uma diminuição na oferta de crédito as aumentará.

Um aumento na quantidade de dinheiro disponibilizada aos tomadores de empréstimos aumenta a oferta de crédito. Por exemplo, quando você abre uma conta bancária, está emprestando dinheiro ao banco. Dependendo do tipo de conta que você abre (a comprovante de depósito irá render uma taxa de juros mais alta do que uma conta corrente, com a qual você pode acessar os fundos a qualquer momento), o banco pode usar esse dinheiro para seus negócios e atividades de investimento. Em outras palavras, o banco pode emprestar esse dinheiro a outros clientes. Quanto mais os bancos podem emprestar, mais crédito está disponível para a economia. E à medida que a oferta de crédito aumenta, o preço do empréstimo (juros) diminui.

O crédito disponível para a economia diminui à medida que os credores decidem adiar o pagamento de seus empréstimos. Por exemplo, quando você opta por adiar o pagamento da fatura do cartão de crédito deste mês para o próximo mês ou até mais tarde, você não está apenas aumentando o valor dos juros que você terá que pagar, mas também diminuindo o valor do crédito disponível no mercado. Isso, por sua vez, aumentará as taxas de juros da economia.

Inflação

A inflação também afetará os níveis das taxas de juros. Quanto mais alta a taxa de inflação, maior a probabilidade de as taxas de juros subirem. Isso ocorre porque os credores vão exigir taxas de juros mais altas como compensação pela diminuição do poder de compra do dinheiro que receberão no futuro.

Governo

O governo tem uma palavra a dizer sobre como as taxas de juros são afetadas. O Federal Reserve dos EUA (o Fed) costuma fazer anúncios sobre como a política monetária afetará as taxas de juros.

O taxa de fundos federais, ou a taxa que as instituições cobram umas das outras por empréstimos de curtíssimo prazo, afeta a taxa de juros que os bancos definem sobre o dinheiro que emprestam. Essa taxa, então, acaba caindo em outras taxas de empréstimo de curto prazo. O Fed influencia essas taxas com "transações de mercado aberto", que é a compra ou venda de títulos norte-americanos emitidos anteriormente. Quando o governo compra mais títulos, os bancos recebem mais dinheiro do que podem usar para emprestar, e as taxas de juros diminuem. Quando o governo vende títulos, o dinheiro dos bancos é drenado para a transação, deixando menos recursos à disposição dos bancos para empréstimo, forçando um aumento nas taxas de juros.

Tipos de Empréstimos

Dos fatores detalhados acima, oferta e procura são, como sugerimos anteriormente, as principais forças por trás dos níveis das taxas de juros. A taxa de juros para cada tipo diferente de empréstimo, no entanto, depende do risco de crédito, do tempo, das considerações fiscais (especialmente nos EUA) e da conversibilidade do empréstimo específico.

O risco refere-se à probabilidade de o empréstimo ser reembolsado. Uma chance maior de o empréstimo não ser reembolsado leva a níveis mais altos de taxas de juros. Se, no entanto, o empréstimo for "garantido", o que significa que há algum tipo de garantia que o credor irá adquirir em caso o empréstimo não seja reembolsado (ou seja, como um carro ou uma casa), a taxa de juros provavelmente será menor. Isso ocorre porque o fator de risco é contabilizado pela garantia.

Para títulos de dívida emitidos pelo governo, há, é claro, risco mínimo porque o tomador de empréstimo é o governo. Por esse motivo, e porque os juros são isentos de impostos, a alíquota sobre Títulos do Tesouro tende a ser relativamente baixo.

O tempo também é um fator de risco. Os empréstimos de longo prazo têm uma chance maior de não serem pagos porque há mais tempo para a adversidade que leva à inadimplência. Além disso, o valor de face de um empréstimo de longo prazo, em comparação com o de um empréstimo de curto prazo, é mais vulnerável aos efeitos da inflação. Portanto, quanto mais tempo o mutuário tem para pagar o empréstimo, mais juros o credor deve receber.

Finalmente, alguns empréstimos que podem ser convertidos de volta em dinheiro rapidamente terão pouca ou nenhuma perda sobre o principal emprestado. Esses empréstimos geralmente acarretam taxas de juros relativamente mais baixas.

The Bottom Line

Como as taxas de juros são um fator significativo da receita que você pode ganhar emprestando dinheiro, do preço dos títulos e do valor que você terá de pagar para pedir dinheiro emprestado, é importante que você entenda como as taxas de juros prevalecentes mudam: principalmente pelas forças da oferta e da demanda, que também são afetadas pela inflação e pela política monetária política. Claro, quando você está decidindo se deve investir em um título de dívida, é importante entender como suas características determinam que tipo de taxa de juros você pode receber.