Teoria de curto prazo definida

O que é teoria de curto prazo?

A teoria dos juros curtos afirma que altos níveis de juros curtos são um indicador de alta. Portanto, os seguidores dessa teoria buscarão comprar ações com posições vendidas a descoberto e lucrar com o aumento de preço previsto.

Essa abordagem vai contra a visão predominante da maioria dos investidores, que veem venda a descoberto como uma indicação de que a ação vendida provavelmente diminuirá. Portanto, a teoria de curto prazo pode ser vista como um abordagem contrária para investir.

Compreendendo a teoria de curto prazo

A teoria dos juros a descoberto é baseada na mecânica da venda a descoberto. Quando os investidores vendem uma ação, eles efetivamente pegam emprestado essa ação de um

corretor e imediatamente vendê-lo por dinheiro. Eventualmente, quando a corretora exigir o reembolso, o investidor deverá fazê-lo comprando as ações no mercado aberto e devolvendo-as à corretora.

Os vendedores a descoberto ganham dinheiro se o preço das ações que venderam cair depois de terem vendido suas ações. Nesse cenário, o vendedor a descoberto pode comprar de volta as ações a um preço inferior e devolvê-las à corretora, embolsando a diferença como lucro.

Mas o que acontece se o preço das ações subir após a venda inicial? Se isso acontecer, o investidor precisa recomprá-los por um preço mais alto, resultando em prejuízo. Se muitas pessoas tiverem vendido uma ação e virem que seu preço está subindo gradualmente, podem entrar em pânico e tentar comprar a ação para limitar o risco de que seu preço suba ainda mais. Esta situação de compra em pânico é conhecida como um aperto curto.

A teoria dos juros a descoberto busca lucrar com a situação desses vendedores a descoberto. Os seguidores da teoria dos juros a descoberto acreditam que as ações pesadamente vendidas têm maior probabilidade de subir porque os vendedores a descoberto podem ser forçados a comprar ações em grandes volumes durante uma curta compressão. Este tipo de compra é conhecido como cobertura curta.

Outra abordagem que usa juros a descoberto para identificar ações com potencial de valorização é o taxa de juros curta (SIR). O SIR é a proporção de ações vendidas a descoberto para volume médio diário de negociação (ADTV). Por exemplo, se XYZ tem um milhão de ações vendidas a descoberto e um ADTV de 500.000, então seu SIR é dois. Isso significa que teoricamente levaria pelo menos dois dias de negociação completos para que os vendedores a descoberto em XYZ cobrissem suas posições vendidas.

Os investidores podem usar o SIR para saber rapidamente o quanto uma empresa está vendida. Para os seguidores da teoria do juro curto, o SIR pode ser usado para determinar quais empresas oferecem a valorização de preço mais potencial.

Exemplo do mundo real de teoria de juros curtos

Se a ação A tem 50 milhões de ações em circulação e 2,5 milhões de suas ações foram vendidas a descoberto, então sua participação a descoberto é de 5%. Se a ação B tiver 40 milhões de ações em circulação, das quais 10 milhões foram vendidas a descoberto, então sua participação a descoberto é de 25%.

De acordo com a teoria dos juros curtos, a ação B tem uma probabilidade maior de aumentar de preço do que a ação A, supondo que as ações sejam idênticas. Isso ocorre porque a ação B é mais provável de ser um alvo de cobertura vendida causada por uma curta compressão.