Definição de Futuros e Opções STIR

O que são futuros e opções STIR?

STIR é um acrônimo que significa "taxa de juros de curto prazo" e as opções ou contratos de futuros sobre essas taxas são denominados pelos negociadores institucionais como futuros STIR ou opções STIR. A categoria de derivativos STIR inclui futuros, opções e swaps.

Compreendendo futuros e opções STIR

O ativo subjacente para futuros e opções STIR é um título com taxa de juros de três meses. Os dois principais contratos negociados são os Dólar do euro e Euribor, que pode negociar mais de um trilhão de dólares e euros por dia em um mercado totalmente eletrônico. A categoria também inclui outras referências de curto prazo, como a fatura aceita pelo banco de 90 dias ASX na Austrália e taxas de juros flutuantes de curto prazo, como o

Taxa de oferta interbancária de Londres (LIBOR) e seus equivalentes em Hong Kong (HIBOR), Tóquio (TIBOR) e outros centros financeiros. Muitas empresas e instituições financeiras usam contratos STIR para se proteger contra a exposição de empréstimos ou empréstimos.

Embora os especuladores possam achar lucrativo negociar STIR, o uso mais comum é para hedge com estratégias de opções, como limites, pisos e coleiras. Os bancos centrais podem assistir STIR futuros para avaliar as expectativas do mercado antes das decisões de política monetária. Portanto, as mudanças nos futuros STIR podem ser úteis para aqueles que desejam prever essa política.

Usando futuros e opções STIR

Qualquer pessoa que negocie no mercado futuro de taxas de juros tem uma opinião sobre se as taxas irão subir ou cair durante a curta duração do contrato futuro. Como acontece com qualquer contrato futuro, o comprador acredita que pode comprar o contrato agora e lucrar com um aumento no preço do ativo subjacente quando o contrato expirar. Esses futuros são liquidados em dinheiro de forma que o lucro seja simplesmente a diferença entre o preço de liquidação ou entrega e o preço de compra. Outros futuros, como futuros sobre commodities, são liquidados com a entrega física do ativo subjacente pelo vendedor ao comprador.

Além de tamanhos de contratos específicos e flutuações de preço mínimo, há muito pouca diferença entre futuros e opções STIR e outros futuros e opções padrão. STIR é o equivalente de curto prazo de "vencimentos de longo prazo" que apenas descreve uma parte do curva de rendimento, embora entre mercados (Eurodólares, LIBOR, etc.).

Negociar nos futuros e opções STIR mais ativos oferece alta eficiência, liquidez e transparência para os hedgers. Isso evita que uma empresa tenha que criar hedges de estratégias complicadas no mercado de balcão e de assumir o risco de contraparte.

Detalhes do contrato

Embora cada bolsa defina suas próprias especificações de contrato, existem algumas regras gerais. As datas de expiração geralmente seguem o Mercado Monetário Internacional (IMM) datas da terceira quarta-feira de março, junho, setembro e dezembro. As exceções incluem contas australianas e contas da Nova Zelândia são exceções notáveis. Às vezes, há contratos “em série” que também expiram na terceira quarta-feira de todos os meses.

O preço do contrato é cotado como 100 menos uma taxa de juros relevante de três meses, portanto, uma taxa de 2,5% resulta em um preço de 97,50.