Empurrando em uma definição de string
O que é empurrar em uma corda?
Empurrar uma corda é uma metáfora para os limites da política monetária e a impotência dos bancos centrais. Política monetária às vezes só funciona em uma direção porque as empresas e as famílias não podem ser forçadas a gastar se não quiserem. Aumentando o base monetária e reservas bancárias não estimulará uma economia se os bancos acharem que é muito arriscado emprestar e o setor privado quiser economizar mais devido à incerteza econômica.
Principais vantagens
- Empurrar uma string refere-se a fazer um esforço onde não será útil em um determinado contexto.
- Na economia, forçar uma corda é quando os bancos centrais tentam aplicar uma política monetária frouxa quando já há uma folga na economia, resultando em pouco ou nenhum resultado.
- O termo foi atribuído ao economista John Maynard Keynes, embora a frase também tenha sido usada em depoimentos no Congresso em 1935.
Noções básicas sobre empurrar uma corda
Empurrar uma corda é uma figura de linguagem para influenciar que é mais eficaz para mover as coisas em uma direção do que em outra - você pode puxar, mas não empurrar.
Embora a frase "empurrando uma corda" seja frequentemente atribuída ao economista britânico John Maynard Keynes, não há evidências de que ele o usou. No entanto, essa metáfora exata foi usada no depoimento do Congresso dos EUA em 1935, quando o Federal Reserve O governador Marriner Eccles disse que havia pouco que o Fed pudesse fazer para estimular a economia e acabar com a Grande Depressão:
Governador Eccles: Nas atuais circunstâncias, há muito pouco, ou nada, que pode ser feito.
Congressista T. Alan Goldsborough: Você quer dizer que você não pode empurrar uma corda.
Governador Eccles: Essa é uma boa maneira de dizer, não se pode empurrar uma corda. Estamos no fundo de uma depressão e... além de criar uma situação de dinheiro fácil através da redução das taxas de desconto e através a criação de reservas excedentes, há muito pouco ou nada que a organização de reserva possa fazer para gerar recuperação.
String Pushing e a crise financeira de 2007-2008
A metáfora de empurrar uma corda foi relevante durante o Crise Financeira 2007-2008, quando os primeiros esforços para estimular a economia pareciam produzir poucos resultados. O Fed havia alocado trilhões de dólares para flexibilização quantitativa (QE) e também baixou o taxa de fundos federais para perto de zero por cento.
No início, o Fed parecia incapaz de produzir demanda do nada porque as famílias—sobrecarregado com dívidas—aumentou seu taxa de poupança. A política monetária parecia desesperada e fútil, com o aumento da oferta de moeda nos EUA compensado pelo declínio velocidade do dinheiro. Conseqüentemente, o Fed estava empurrando uma corda.
A dívida das famílias caiu até 2013, mas se recuperou para um recorde de US $ 14,15 trilhões no final de 2019. A flexibilização quantitativa e as taxas baixas conseguiram evitar o desastre - embora nunca saibamos o quão pior a crise teria sido sem esses esforços.