Investir na Grécia: uma estratégia de alto risco e alta recompensa

Se você assistir a qualquer notícia, provavelmente já viu o que está acontecendo na Grécia na última década. Em 2015, a Grécia se tornou o primeiro país desenvolvido a deixar de pagar um pagamento ao Fundo Monetário Internacional (FMI). A crise da dívida do governo grego foi um foco central da crise da dívida europeia mais ampla, na sequência da crise financeira de 2007-2008. A economia do país experimentou uma grande desaceleração, com as seguintes taxas de crescimento real do PIB:

• - 0,3% em 2008
• - 4,3% em 2009
• - 5,5% em 2010
• - 9,1% em 2011
• - 7,3% em 2012
• - 3,2% em 2013

No total, a recessão na economia grega ultrapassou até a Grande Depressão dos Estados Unidos, tornando-se a mais longa recessão de qualquer economia capitalista avançada de todos os tempos.

A crise da dívida do governo grego

Existem muitos fatores que contribuíram para esta grande e severa crise econômica, incluindo os impactos cumulativos do Grande Recessão, economia grega já enfraquecida e, por fim, adesão da Grécia à zona do euro, que lhe proporcionou menos políticas flexibilidade.

Apesar das reformas do país, vários aumentos de impostos e cortes de gastos, ele ainda exigiu empréstimos de resgate em 2010, 2012 e 2015 do FMI, Eurogrupo e do Banco Central Europeu (além de negociar 50% da dívida que tinha com bancos privados em 2011, que somava cerca de 100 bilhões de euros em dívida alívio).

Embora o país tenha conseguido retornar a taxas de crescimento modestas em 2017, 2018 e 2019, o impacto econômico da pandemia global Covid-19 deve causar uma severa recessão no país.

Sem entrar na política, é um bom momento para investir na Grécia? Alguns podem dizer: “O país não pode pagar suas dívidas. Por que investir? ” Mas sabemos pela história que, quando as coisas parecem sombrias, geralmente é o melhor momento para investir.

A hora de comprar é quando os preços estão deprimidos

De modo geral, quando os preços estão deprimidos, é a hora de comprar. Aqui está o que parece.

Em 2008, Microsoft Inc. (MSFT) estava negociando para comprar o Yahoo Inc. (YHOO) - dois gigantes da Internet competindo por participação no mercado. A Microsoft estava em posição de ultrapassar o Yahoo e ofereceu mais de US $ 44 bilhões pela compra.Então o CEO Jerry Yang recusou o negócio, que analistas de todo o conselho disseram ser um ótimo negócio.Durante a noite, as ações do Yahoo caíram significativamente, mas se recuperaram no dia seguinte.

A ideia era que as flutuações temporárias do mercado são a hora de investir e capitalizar. A situação do Yahoo era única; foi o medo da mídia sobre uma questão de propriedade. A situação grega é muito diferente. Não é um soluço temporário que se equilibra, mas um problema muito mais profundo.

O Índice MSCI Grécia

MSCI, o Morgan Stanley Capital International, é um índice que rastreia os mercados em todo o mundo. Existe um índice de todas as nações, mas também existe um que é específico para quase todos os países. É uma ótima maneira de ver o quão saudável está o mercado de ações em cada país. Olhando para a história do índice grego, vemos que as coisas não parecem tão boas.

Em outubro de 2007, a economia global era fantástica. O índice Dow Jones Industrial Average estava em alta; pessoas e corporações estavam comprando, tomando empréstimos e gastando; e a Índice MSCI Grécia parecia ótimo. Em 31 de outubro de 2007, esse índice atingiu um ponto alto de 1.040. Em 29 de maio de 2015, o índice havia caído para apenas 53,68, o que, na época, era o mínimo histórico; apenas 5,1% do seu valor mais alto.

No entanto, em setembro de 2020, o MSCI da Grécia havia caído ainda mais, para apenas 16,23. Notavelmente, em 2013, o MSCI deu o passo de largando a Grécia de um país desenvolvido para um mercado emergente.

Investir em ações, não em euros

Como país, a Grécia está em apuros financeiros há algum tempo. No entanto, existem muitas empresas que estão incorporadas lá e ainda estão indo bem. Eles ainda estão produzindo, vendendo e ganhando dinheiro. O problema é que os problemas financeiros se estendem muito além das fronteiras gregas.

Para os interessados ​​em investir no país, o grande problema é que o euro está desvalorizando em relação ao dólar.

Uma empresa grega que está se saindo bem e ganha 10% este ano pode não parecer tão promissora quando você considera a taxa de câmbio para converter para dólares. Muitos analistas estão dizendo que você deseja possuir as ações, mas deseja evitar a moeda.

O dilema grego

Isso ainda deixa a pergunta: “Devo investir na Grécia?” Ainda é uma pergunta difícil de responder. A economia grega está deprimida; isso é um dado. E como o índice está em uma mera fração de seu máximo histórico, há muito espaço para crescer. No entanto, um dos maiores problemas é que o euro está impedindo muitos países (não apenas a Grécia). Então, o que um investidor faz?

Para quem quer arriscar, a Grécia é um ótimo investimento. Na verdade, investir diretamente na economia grega por meio de um fundo negociado em bolsa (ETF) como GREK é a maneira mais fácil de fazer isso. Outra opção é encontrar outro fundo mútuo ou índice que acompanhe de perto a economia grega. Se você quer um jogar que poderia render grandes ganhos, então investir em títulos gregos.

Aqueles que são um pouco mais avessos ao risco ainda podem lucrar com a economia deprimida. Em vez de investir no país, há várias empresas gregas atraentes ainda prestes a decolar. Muitas dessas grandes empresas serão negociadas em uma bolsa dos EUA, então você não precisa se preocupar em perder dinheiro com o dólar-euro taxa de câmbio.

The Bottom Line

Uma coisa é certa: a economia grega está em apuros e há maneiras de fazer seu carteira assumindo riscos calculados. Você pode investir no país, no índice ou nas empresas domiciliadas nele.

Se você é jovem e tem tempo para se recuperar se as coisas não melhorarem rapidamente, a opção de maior risco, mas maior recompensa pode ser a sua escolha. No entanto, para aqueles que precisam de mais de uma coisa certa, investir nessas empresas na bolsa de valores dos EUA pode ser a melhor escolha.