Como selecionar e construir um benchmark para medir o desempenho do portfólio

Ao investir, os benchmarks são freqüentemente usados ​​como uma ferramenta para avaliar a alocação, o risco e o retorno de uma carteira. Os benchmarks são geralmente construídos usando índices não gerenciados, fundos negociados em bolsa (ETF) ou mútuo fundo categorias para representar cada classe de ativo. As comparações podem ser feitas para quase qualquer período.

Perfil de risco

A primeira etapa na seleção de um modelo de referência é determinar seu perfil de risco. Muitos fatores influenciam na determinação de um perfil de risco, incluindo idade, por quanto tempo os fundos serão investidos e outros recursos financeiros, como um

reserva de dinheiro. Existem muitas ferramentas disponíveis para ajudar a avaliar seu perfil de risco que geralmente o classificam em uma escala. Por exemplo, você pode ter um perfil de risco de sete em 10.

Alocação de ativos

Em seguida, você precisa decidir sobre uma Alocação de ativos modelo que reflete seu perfil de risco. Como a maioria das pessoas tem carteiras diversificadas, a alocação deve incluir várias classes de ativos, por exemplo, títulos, ações dos EUA e não, commodities e dinheiro. Você precisa determinar quais classes de ativos incluir, bem como qual porcentagem de seu portfólio deve estar em cada classe de ativos.

As alocações podem ser relativamente simples, usando índices amplos, como o Russell 3000, MSCI EAFEe Bloomberg Barclays Título agregado dos EUA, ou mais complexo, quebrando um índice amplo, como o S&P 500 em setores menores, como valor de grande capitalização dos EUA, combinação e crescimento.

Em seu modelo geral de alocação de ativos, você também pode precisar usar diferentes referências, dependendo de quanto tempo os fundos serão investidos. A alocação apropriada de um investimento com um horizonte de tempo de três a cinco anos é totalmente diferente de um investimento de longo prazo de 10 ou mais anos. Portanto, seus investimentos de longo prazo poderiam ser alocados 70% em ações e 30% em títulos, enquanto seus investimentos de três a cinco anos seriam o oposto.

Avaliação de risco contínua

Uma maneira de ter uma noção de como alocar as classes de ativos em um benchmark é observar a composição de muitos fundos mútuos de alocação e alvo oferecidos por empresas de investimento. Os fundos são alocados por porcentagem, como 60% do patrimônio líquido, ou por uma data-alvo semelhante ao seu horizonte de investimento.

A alocação e o risco variam amplamente entre as empresas de investimento; portanto, faz sentido examinar vários fundos mútuos. Entre os fundos com melhor classificação, também é importante examinar a estratégia de investimento, uma vez que qualquer retorno em excesso pode ter decorrido de assumir mais riscos.

O risco inclui volatilidade e variabilidade. A volatilidade mede o potencial de variação das participações, para cima ou para baixo, no valor da carteira; enquanto a variabilidade mede a frequência da mudança no valor. Por exemplo, o governo dos EUA ou títulos corporativos com grau de investimento de alta qualidade, que têm menos variabilidade e volatilidade, são considerados investimentos mais seguros do que commodities, que podem ter movimentos frequentes e grandes para cima e para baixo no valor (como vemos às vezes com preços da energia).

Uma maneira de avaliar se o retorno veio de assumir mais riscos é olhando para o Razão de Sharpe. O índice de Sharpe mede o retorno médio obtido acima de um investimento sem risco, como uma letra do Tesouro. Um índice de Sharpe mais alto indica um retorno ajustado ao risco geral superior.

Construindo o Benchmark

Construir um benchmark personalizado requer o uso de algum tipo de software. Existem muitas empresas que vendem assinaturas de software que permite gerenciar portfólios e construir benchmarks. Você pode construir vários portfólios e benchmarks, bem como gerar uma variedade de medidas estatísticas, como o índice de Sharpe, desvio padrão, e alfa.

No entanto, você também pode construir um benchmark e coletar um pouco de informação usando as ferramentas de software gratuitas oferecidas por algumas das empresas de ETF. Além disso, se você tiver uma conta de investimento, muitas das maiores corretoras permitem que você selecione diferentes índices e fundos mútuos que podem ser usados ​​para comparar o desempenho de seu portfólio.

The Bottom Line

Depois de decidir sobre um benchmark, você pode usá-lo para avaliar seu portfólio. Você pode descobrir que está assumindo muito ou pouco risco. Além disso, o benchmark fornece uma diretriz para reequilibrar periodicamente a alocação de seu portfólio para ajudar a gerenciar o risco.