As melhores maneiras de investir em ouro sem detê-lo

O ouro tem sido uma substância de valor por milênios e continua valioso hoje, com o preço de uma onça do metal precioso ultrapassando US $ 1.300. Muitos investidores procuram manter o ouro como um reserva de valor e como um cobertura contra inflação, mas pode ser difícil e incômodo armazenar grandes quantidades de ouro físico. Esforços de segurança são freqüentemente colocados em prática para evitar seu roubo, que também pode ser caro. Felizmente, existem várias maneiras de obter exposição a movimentos no preço do ouro sem segurá-lo fisicamente. (Para mais informações, consulte também: 8 razões para possuir ouro.)

Recibos de ouro

Especula-se que a primeira forma de banco de crédito ocorreu por meio de ourives que armazenavam o ouro dos membros da comunidade. Em troca, aqueles que depositassem ouro receberiam um recibo em papel que poderia ser trocado pelo ouro em algum momento no futuro. Sabendo que a qualquer momento apenas uma pequena fração desses recibos seria resgatada, eles poderiam emitir recibos para uma quantidade maior de ouro do que eles realmente mantinham em seus cofres. E assim nasceu um sistema de crédito de reserva fracionária. (Para mais informações, consulte também: O que impulsiona o preço do ouro.)

Hoje, ainda é possível investir em receitas de ouro que podem ser trocadas por ouro físico. Embora a maioria do governo mentas não lidam mais com ouro em particular, algumas "casas da moeda" privadas e empreendedoras o fazem. Por exemplo, o Royal Canadian Mint (não afiliado ao governo canadense) ofertas recibos negociáveis ​​eletrônicos (ETRs) apoiados por seu ouro em abóbada, bem como colecionável moedas cunhadas de metais preciosos.Esses ETRs podem ser negociados em uma bolsa ou trocar de mãos em particular e rastrear o preço do ouro que os respalda.

Derivados

Embora os recibos sejam lastreados em ouro e possam ser resgatados sob demanda, derivados mercados usam ouro como o activo subjacente e são contratos que permitem a entrega de ouro em algum momento no futuro. UMA contrato avançado sobre o ouro dá ao dono do contrato o direito de comprar ouro físico em algum ponto no futuro a um preço especificado hoje. Contratos a termo são negociados em cima do balcão (OTC), e pode ser personalizado entre o comprador e vendedor para organizar termos como vencimento do contrato e natureza do subjacente (quantas onças de ouro devem ser entregues e em que local).

Contratos futuros operam da mesma forma que os avançados, com a diferença de que futuros são negociados em uma bolsa e os termos dos contratos são predeterminados pela bolsa e não personalizáveis. Como o comércio a termo é OTC, eles expõem cada lado a risco de crédito que o contraparte pode não entregar. Os futuros negociados em bolsa eliminam esse risco. Freqüentemente, os contratos a termo ou futuros não são mantidos até o vencimento e, portanto, o ouro físico não é entregue. Em vez disso, os contratos são fechados (vendidos) ou transferidos para outro novo contrato com vencimento posterior. (Para mais, veja: Negociando contratos futuros de ouro e prata.)

Opções de chamada também pode ser usado para obter exposição ao ouro. Ao contrário de um contrato futuro ou a termo, que dá ao comprador a obrigação de possuir ouro no futuro, as opções de compra dão ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de comprar ouro. Desta forma, uma opção de compra só é exercida quando o preço do ouro é favorável e deixada para expirar sem valor se não for. Em outras palavras, o preço pago pela opção (conhecido como o Prêmio) pode ser pensado como um depósito para o direito de comprar ouro em algum ponto no futuro por um preço especificado hoje (o preço de exercício). Se o preço real do ouro subir acima do preço especificado, o dono da opção terá lucro. Se, no entanto, o preço do ouro não subir acima do preço de exercício, o comprador da opção perderá o Prêmio - como perder um depósito.

Fundos de ouro

Os mercados de derivativos são maneiras eficientes de obter exposição ao ouro e geralmente são os mais econômicos, além de fornecer o maior grau de aproveitar. Para o investidor médio, entretanto, os mercados de derivativos são inacessíveis. Em vez disso, um investidor típico pode ganhar exposição ao ouro por meio de fundos mútuos que compram ouro ou usam ETFs de ouro que são negociados como ações nas bolsas de valores. O SPDR Gold Trust ETF (GLD) é popularmente usado; a objetivo de investimento do Trust é para que suas ações reflitam o desempenho do preço do ouro em barras.Também há Alavancada ouro ETFs que fornecem ao proprietário uma exposição 2 vezes longa, ProShares Ultra Gold (UGL),ou, alternativamente, 2 vezes a exposição curta, Goldcorp (GG).

Estoques de mineração de ouro

Embora possa parecer uma boa maneira de obter exposição indireta ao ouro, possuir ações de empresas que exploram e vendem ouro, como Barrick Gold (ABX) ou Kinross Gold (KGC), pode não dar ao investidor a exposição ao metal precioso que ele desejava. A razão para isso é que a maioria das empresas de ouro está no negócio para obter lucro com base no custo de mineração de ouro versus o valor pelo qual podem vendê-lo. Eles não estão no negócio de especular sobre as flutuações de preços. Portanto, a maioria das empresas de ouro protege suas exposições ao ouro risco de preço nos mercados de derivativos, e possuir ações dessas empresas principalmente dá ao investidor exposição ao lucro operacional margens dessa empresa.

Ainda assim, se um investidor deseja possuir ações de ouro para diversificar um portfólio de ações, ele pode considerar um ETF de mineradores de ouro, como o Market Vectors Gold Miners (GDX).

The Bottom Line

Possuir ouro pode ser uma reserva de valor e uma proteção contra a inflação inesperada. Manter ouro físico, no entanto, pode ser complicado e caro. Felizmente, existem várias maneiras de possuir ouro sem manter um estoque físico dele. Recibos de ouro, derivativos e fundos mútuos / ETFs são estratégias viáveis ​​para obter tal exposição. Ações de mineradoras de ouro, embora pareçam ser uma boa alternativa na superfície, podem não dar a exposição ao ouro investidores que eles desejam, uma vez que essas empresas geralmente protegem sua própria exposição aos movimentos dos preços do ouro usando derivativos mercados.