Como calcular os interesses minoritários

Interesse minoritário, também conhecido como participação não controladora (NCI), é a participação acionária em uma subsidiária capital próprio que não pertence ou é controlado pela empresa-mãe. O empresa-mãe tem uma participação de controle de 50 a menos de 100 por cento na subsidiária e relata os resultados financeiros da subsidiária consolidado com suas próprias demonstrações financeiras.

Interesse minoritário

Por exemplo, suponha que a Empresa A adquira o controle de 75 por cento da Empresa B. Este último retém os 25% restantes da empresa.

Em suas demonstrações financeiras, a Empresa A não pode reivindicar todo o valor da Empresa B sem contabilizar os 25 por cento que pertencem à minoria acionistas da Empresa B. Assim, a empresa A deve incorporar o impacto da participação minoritária da empresa B em seu balanço patrimonial e declarações de renda.

Tratamento contábil

O conceito de participação minoritária é aplicado apenas quando a participação acionária em uma subsidiária excede 50 por cento, mas é inferior a 100 por cento. Uma empresa controladora pode querer possuir menos de 100 por cento por uma série de razões. Primeiro, obter o controle de uma subsidiária com menos de 100 por cento investimento de capital coloca menos capital em risco de perda. Uma vez que o controle é obtido quando a porcentagem de propriedade fica acima de 50 por cento, investindo 51 por cento irá garantir o controle e apresentará menos risco para o capital em comparação com um investimento de 100 por cento. Em segundo lugar, pode ser difícil adquirir todas as ações de uma subsidiária, uma vez que alguns dos acionistas existentes podem não estar dispostos a se desfazer de suas ações.

Quando uma participação de controle em uma subsidiária é alcançada, o método consolidado de contabilização para compra de ações é usado. Este método requer que muitos itens de linha nas demonstrações financeiras da controladora incorporem os resultados financeiros da adquirido, ou seja, refletem uma propriedade fictícia de 100 por cento da subsidiária. A mãe deve, no entanto, manter contas separadas no balanço patrimonial e declaração de renda que rastreiam o valor da participação minoritária na subsidiária, bem como seu lucro pertencente aos proprietários minoritários.

Os outros dois métodos são os método de custo, onde a controladora possui 20 por cento ou menos das ações com direito a voto da subsidiária, e o método de equidade, onde a porcentagem de propriedade é de 21 a 49 por cento. Nenhum dos métodos usa participação minoritária para relatar a participação de uma subsidiária nos ativos ou receita em qualquer lugar nas demonstrações financeiras da controladora.

Debaixo US GAAP, a contabilidade financeira tratamento de interesses minoritários requer que seja gravado seja como um passivo não circulante ou como parte da seção de patrimônio líquido em um balanço patrimonial consolidado da empresa-mãe para refletir as reivindicações dos acionistas não controladores sobre os ativos. Debaixo IFRS, no entanto, pode ser relatado apenas na seção de patrimônio líquido do balanço patrimonial. Deve ser registrado "dentro do patrimônio, mas separado do patrimônio da controladora." Em uma receita consolidada declaração, a participação minoritária é registrada como uma parcela do lucro dos acionistas minoritários, em conformidade com FASB padrões.

Como medir o NCI

Existem algumas etapas básicas para medir a participação minoritária. O primeiro passo é sempre encontrar o valor do livro da subsidiária como aparece no balanço da subsidiária. O valor contábil, ou o valor patrimonial líquido de uma empresa, é o seu ativo total menos os ativos intangíveis (patentes, goodwill) e passivos. Em seguida, você multiplica o valor contábil pela porcentagem da subsidiária de propriedade dos acionistas minoritários. Se usarmos 25 por cento do exemplo acima para a porcentagem de participação minoritária e assumir a valor do ativo líquido da subsidiária em $ 2 milhões, então nossa participação minoritária será igual a 25% x $ 2 milhões = $500,000. Uma vez que o valor em dólares dos juros minoritários é calculado, nós o registramos no balanço patrimonial como parte da seção de patrimônio líquido.

A segunda etapa é calcular o Resultado líquido que pertence aos acionistas minoritários da subsidiária. É simplesmente o lucro líquido total da subsidiária multiplicado pela porcentagem de participação minoritária. Novamente, usando a porcentagem de participação minoritária de 25% e uma receita líquida presumida de $ 1 milhão, calculamos nossa receita minoritária como 25% x $ 1 milhão = $ 250.000. Esse valor é então registrado como uma rubrica separada não operacional, como “Lucro líquido atribuível à participação de não controladores”, na demonstração do resultado consolidada da controladora.

Vejamos um exemplo recente de aquisição e apliquemos nosso cálculo de participação minoritária a ele. Em agosto de 2015, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A; BRK.B) celebrou um contrato para adquirir a Precision Castparts Corp. (PCP) por $ 37,2 bilhões. Para os fins deste exercício, presumiremos que o acordo é para uma participação de controle de 90 por cento na PCP. Abaixo estão as informações financeiras simplificadas do balanço e da demonstração de resultados do PCP para o ano fiscal encerrado em 29 de março de 2015.

Balanço patrimonial

(em milhões)	Fim do ano fiscal em 29 de março de 2015
Ativos
Ativos correntes	5,972
Imobilizado, rede	2,474
Boa vontade	6,661
Ativos intangíveis adquiridos, líquido	3,744
Outro	577
Total de ativos	19,428
Responsabilidades	8,471
Capital próprio	10,957

Declaração de renda

(em milhões)	Ano fiscal encerrado em 29 de março de 2015
Vendas Líquidas	10,005
Custos e despesas operacionais	7,466
Outras despesas / perdas	1,006
Resultado líquido	1,533

Fonte: Precision Castparts Corp. relatório anual para o ano fiscal encerrado em 29 de março de 2015

Primeiro determinamos o valor do ativo líquido do PCP como o total de ativos menos os ativos e passivos intangíveis, ou $ 19.428 - ($ 6.661 + $ 3.744) - $ 8.471 = $ 552. Em seguida, multiplicamos esse valor contábil por 100% - 90% = 10%, que é a porcentagem de PCP detida por minoritários acionistas, para chegar ao valor da participação minoritária de $ 55,2 milhões a ser relatado no consolidado da BRK balanço patrimonial.

Em seguida, passamos a calcular o lucro líquido que pertence aos proprietários de participação minoritária da PCP. Fazemos isso multiplicando o lucro líquido da PCP de $ 1.533 por sua participação minoritária restante de 10%, ou para chegar a $ 153,3 milhões. Novamente, este número é relatado na demonstração de resultados consolidada da BRK como "lucro líquido atribuível à participação minoritária", um item de linha não operacional separado.

A participação dos minoritários é importante na análise de investimentos em potencial. É mais frequentemente usado no cálculo do valor da empresa de uma empresa e é tratada como uma dívida da empresa e adicionada ao mercado capitalização para chegar ao valor empresarial da empresa:

Valor da empresa (EV) = Valor de mercado do Ação ordinaria + Valor de mercado do patrimônio preferencial + Valor de mercado da dívida + Interesse minoritário - Excesso de caixa e investimentos.

Portanto, o principal uso da participação minoritária é na avaliação rácios, como Enterprise-Value-To-Sales (EV / Vendas), Enterprise Multiple (EV / EBITDA), etc. Como já sabemos, o método de consolidação de contabilização de um investimento em uma subsidiária exige que 100 por cento da subsidiária vendas ou EBITDA sejam incluídos na demonstração de resultados da controladora, mesmo nos casos em que a controladora possui menos de 100 por cento da subsidiária. Por esse motivo, e para garantir a consistência, precisamos adicionar participação minoritária para que a controladora não possua de volta ao Enterprise Value. Isso garante que tanto o numerador quanto o denominador dos índices acima reflitam 100 por cento das finanças da subsidiária, mesmo se a controladora possuir menos de 100 por cento delas.

The Bottom Line

A participação minoritária entra em jogo quando a contabilidade de consolidação é aplicada ao relatório de 51 a menos de 100 por cento do investimento em uma subsidiária. O cálculo da participação minoritária é relativamente simples e requer o uso do percentual de participação dos acionistas minoritários de uma subsidiária. Esta medição é então relatada no balanço patrimonial consolidado da controladora e na demonstração de resultados de acordo com as normas IFRS ou US GAAP.