Cognitivo vs. Viés de investimento emocional

Cognitivo vs. Viés de investimento emocional: uma visão geral

Todo mundo tem preconceitos. Julgamos pessoas, oportunidades, políticas governamentais e, claro, os mercados. Quando analisamos nosso mundo com nossos próprios preconceitos, colocamos nossas observações por meio de uma série de filtros fabricados por nossas experiências, e não estamos apenas falando sobre selecionadores de estoque. Estamos falando sobre os filtros pelos quais aplicamos nossas decisões, que às vezes as tornam tendenciosas. Os indivíduos podem ou não necessariamente racionalizar que suas decisões estão sendo tomadas com base em preconceitos que desenvolveram.

Em geral, todos os tipos de atividades do dia-a-dia são impulsionados principalmente por padrões de comportamento. Esses mesmos padrões de comportamento também podem influenciar as ações de investimento.

Para a maioria das pessoas, é impossível ser imparcial na tomada de decisões de investimento. No entanto, os investidores podem atenuar os vieses compreendendo-os e identificando-os e, em seguida, criando regras de negociação e investimento que os atenuem quando necessário. Em termos gerais, os preconceitos de investimento se enquadram em duas categorias principais: cognitivos e emocionais. Ambos os preconceitos são geralmente o resultado de um preconceito por escolher uma coisa em detrimento da outra.

O que é preconceito cognitivo?

Os vieses cognitivos geralmente envolvem a tomada de decisões com base em conceitos estabelecidos que podem ou não ser precisos. Pense em um viés cognitivo como um regra de ouro isso pode ou não ser factual.

Todos nós já vimos filmes em que um ladrão usa uniforme da polícia para passar por um posto de controle de segurança. Os verdadeiros policiais presumem que, pelo fato de a pessoa estar usando um uniforme como o deles, ela deve ser um verdadeiro policial. Esse é um exemplo de viés cognitivo.

O que um policial falso tem a ver com suas escolhas de investimento? Você faz os mesmos tipos de suposições que podem ou não ser necessariamente verdadeiras. aqui estão alguns exemplos:

• Viés de confirmação: Você já percebeu que dá mais peso às opiniões daqueles que concordam com você? Os investidores também fazem isso. Com que frequência você analisou uma ação e, posteriormente, pesquisou relatórios que apoiaram sua tese, em vez de buscar informações que podem abrir brechas em sua opinião?
• Falácia do jogador: Vamos supor que o S&P fechou para o parte de cima cinco sessões de negociação seguidas. Você coloca uma operação a descoberto no SPDR S&P 500 (SPY) porque acredita que as chances de o mercado cair no sexto dia são grandes. Embora possa acontecer, em uma base puramente estatística, os eventos passados ​​não se conectam a eventos futuros. Pode haver outras razões pelas quais o sexto dia produzirá uma queda no mercado, mas o fato de o mercado estar em alta por cinco dias consecutivos é irrelevante.
• Status Quo Bias: Os humanos são criaturas de hábitos. A resistência à mudança transborda para as carteiras de investimento por meio do ato de voltar repetidamente para as mesmas ações e ETFs em vez de pesquisar novas ideias. Embora investir em empresas que você entende ser um bom estratégia de investimento, ter uma pequena lista de produtos confiáveis ​​pode limitar seu potencial de lucro.
• Viés de risco avesso: O mercado de touro está vivo e bem, mas muitos investidores perderam a alta por medo de que ela reverta o curso. O viés de aversão ao risco muitas vezes faz com que os investidores dêem mais peso às más notícias do que às boas. Esses tipos de investidores geralmente superam os investimentos conservadores e seguros e olham para esses investimentos mais ativamente quando os mercados estão turbulentos. Esse viés pode causar potencialmente os efeitos do risco de manter mais peso do que a possibilidade de recompensa.
• Efeito Bandwagon: Warren Buffett se tornou um dos investidores mais bem-sucedidos do mundo por resistir ao efeito Bandwagon. Seu famoso conselho de ser ganancioso quando os outros estão com medo e temeroso quando os outros são gananciosos é uma denúncia desse preconceito. Retornando para viés de confirmação, os investidores se sentem melhor quando estão investindo junto com a multidão. Mas, como Buffett provou, uma mentalidade oposta, após uma pesquisa exaustiva, pode ser mais lucrativa.

O que é preconceito emocional?

Os preconceitos emocionais geralmente ocorrem espontaneamente com base nos sentimentos pessoais de um indivíduo no momento em que uma decisão é tomada. Eles também podem estar profundamente enraizados em experiências pessoais que também influenciam a tomada de decisões.

Os preconceitos emocionais geralmente estão arraigados na psicologia dos investidores e geralmente podem ser mais difíceis de superar do que os preconceitos cognitivos. Os preconceitos emocionais não são necessariamente sempre erros. Em alguns casos, o viés emocional de um investidor pode ajudá-lo a tomar uma decisão mais protetora e adequada para si mesmo.

Aqui estão alguns exemplos:

• Viés de perda-aversão: Você tem uma ação em seu portfólio que está tão baixa que você não consegue suportar a ideia de vendê-la? Na realidade, se você vendesse o estoque, o dinheiro que sobrar poderia ser reinvestido em um estoque de qualidade superior. Mas porque você não quer admitir que a perda passou da tela do computador para o dinheiro real, você espera que, um dia, consiga recuperar o dinheiro.
• Preconceito de excesso de confiança: “Eu tenho uma vantagem que você (e outros) não têm.” Uma pessoa com preconceito de excesso de confiança acredita que sua habilidade como investidor é melhor do que a dos outros. Veja, por exemplo, a pessoa que trabalha na indústria farmacêutica. Eles podem acreditar em ter a capacidade de negociar dentro dessa setor em um nível mais alto do que outros comerciantes. O mercado fez de idiotas os comerciantes mais respeitados. Ele pode fazer o mesmo com você.
• Viés de dotação: Semelhante ao viés de aversão à perda, esta é a ideia de que o que possuímos é mais valioso do que o que não possuímos. Lembra daquela perda de estoque? Outros em seu setor podem mostrar mais sinais de saúde, mas o investidor não venderá porque ainda acredita, como antes, que é o melhor em seu setor.

Principais diferenças

Em geral, um preconceito é geralmente o resultado do preconceito ao escolher uma coisa em vez de outra. Os preconceitos podem ser influenciados pela experiência, julgamento, normas sociais, suposições, acadêmicos e muito mais. Os vieses cognitivos geralmente envolvem a tomada de decisões com base em conceitos estabelecidos que podem ou não ser precisos. Os preconceitos emocionais geralmente ocorrem espontaneamente com base nos sentimentos pessoais de um indivíduo no momento em que uma decisão é tomada. Os preconceitos emocionais geralmente não se baseiam em raciocínios conceituais expansivos. Os preconceitos cognitivos e emocionais podem ou não ser bem-sucedidos ao influenciar uma decisão.

Minimizando preconceitos não lucrativos

Ao investir, tomar medidas para minimizar tendências não lucrativas pode ser extremamente útil para ganhar mais dinheiro.

Alguns exemplos incluem:

• Use uma planilha para calcular o risco / recompensa de cada comércio ou investimento. Isso pode ajudar a definir um limite e nunca se desviar da regra.
• Ao iniciar uma operação, defina uma meta de alta. Assim que atingir a meta, venda a posição.

Uma das principais maneiras de minimizar os preconceitos não lucrativos é definir regras de negociação objetivas e cumpri-las. As regras de negociação que atenuam os preconceitos não lucrativos podem ajudar a superar as emoções e aumentar os retornos.