Definição do contrato de troca mestre

O que é um acordo mestre de troca?

O termo contrato de troca mestre refere-se a um contrato padronizado entre duas partes que concordam em entrar em um derivados acordo que é negociado em cima do balcão (OTC). O documento foi estabelecido pela Associação Internacional de Swaps e Derivativos (ISDA) na década de 1990 e é internacionalmente reconhecido.

É comumente usado entre partes que operam em jurisdições diferentes e no caso de moedas diferentes estarem envolvidas. O contrato de troca principal identifica cada parte, descreve os termos e condições e fornece proteção legal para ambas as partes envolvidas. Foi atualizado em 2002.

Como funcionam os acordos de troca mestre

Trocas são contratos de derivativos que são estabelecidos entre duas partes que desejam executar transações durante um determinado período de tempo. Esses instrumentos são negociados no mercado de balcão, em vez de em um troca. Os contratos raramente são negociados por investidores individuais (se houver), o que significa que este mercado é dominado por instituições financeiras e firmas de investimento.

A International Swaps and Derivatives Association desenvolveu um contrato padronizado para agilizar e estruturar o processo de contratação. A organização foi fundada em 1985 pelo mercado privado de derivados para torná-la mais segura e mais eficiente para os participantes. Ele fornece documentos que ajudam a reduzir os riscos associados a esses instrumentos financeiros enquanto aumenta transparência.

Um desses documentos é o mestre da ISDA troca acordo. Trata-se de um contrato que padroniza os acordos entre duas partes que concordam em trocar swaps. Isso ocorre porque essas transações são executadas OTC, e não em uma bolsa, o que significa que há uma chance maior de padrão. O contrato descreve algumas informações, incluindo:

• As duas partes entrando no transação
• Os termos e condições do acordo
• Pagamento
• Eventos padrão
• Detalhes de rescisão
• Outras legalidades do negócio

O documento foi padronizado como forma de auxiliar as partes que fazem acordos entre si, principalmente quando atuam em jurisdições distintas. Ele também fornece disposições para transações envolvendo diferentes moedas.

Considerações Especiais

Embora o contrato de troca mestre da ISDA seja um contrato padronizado reconhecido internacionalmente, as partes não são obrigadas a celebrar este contrato para executá-lo comércios em trocas. Isso significa que duas partes podem entrar nesse tipo de contrato de derivativos inicialmente sem assinar um contrato.

Se eles decidirem seguir esse caminho, ambas as partes concordam com um acordo ISDA básico, que vem sem quaisquer adendos especiais. Entrar neste tipo de acordo não oferece nenhuma proteção especial. Eles são, no entanto, obrigados a assinar uma confirmação dizendo que prometem negociar um acordo ISDA dentro de 30 a 90 dias.

História dos Contratos Master Swap

O contrato de troca principal foi estabelecido pela primeira vez em 1992 pela ISDA. Esta versão do contrato é conhecida como contrato Multicurrency-Cross Border. Foi atualizado em 2002 para incluir novas disposições, como danos, interesse, e compensação. A nova versão também altera períodos de carência descrito no contrato anterior, encurtando-os.

Ambas as versões ainda são comumente usadas por membros da ISDA. A versão de 2002 é conhecida por ser longa, com até 28 páginas.

Disposições de contratos de troca mestre

Ambos os contratos master swap de 1992 e 2002 estão divididos em 14 seções diferentes. Esses segmentos ajudam a determinar e delinear a base do relacionamento entre cada parte.

As seções fornecem disposições para certas situações, como:

• O que acontece quando pelo menos uma das partes envolvidas declara falência
• O que acontece quando estes derivados contratos são fechados ou rescindidos

Conforme observado acima, a versão de 2002 do acordo foi atualizada com novas disposições, incluindo oito eventos e cinco disposições que descrevem a rescisão do contrato se uma ou ambas as partes inadimplentes no contrato.

A ISDA também fornece uma programação especial caso as partes envolvidas desejem fazer alterações nos termos padrão do contrato de troca principal. Isso é negociado por cada parte e pode levar até três meses para ser estabelecido. O comprimento do negociação depende de quão complexos são os termos especiais do contrato e da disposição de cada parte em cooperar.