Microeconomia vs. Investimentos em macroeconomia

Os investidores devem desistir de tentar tomar decisões com base em macroeconômico previsões.

Este conselho pode ir contra a cultura de investimento criada pelos principais meios de comunicação, mas considere a alternativa: um investidor deve identificar as previsões macroeconômicas corretas, das quais existem muitas, e, em seguida, fazer as seleções de investimentos corretas, das quais existem também muitos. Mesmo os economistas mais bem treinados freqüentemente interpretam erroneamente os dados macroeconômicos.

As chances de os investidores se saírem melhor são mínimas. Em vez disso, os investidores devem compreender as realidades fundamentais apresentadas em microeconômico teoria. É uma ciência mais sutil e mais estabelecida, com muito menos desvantagens do que a macroeconomia. Como resultado, há muito menos potencial para erros significativos de investimento.

Micro vs. Macro: dois tipos de economia

A maioria economistas, embora certamente não todos eles, acreditam que métodos diferentes são necessários para estudar os mercados individuais em comparação com a economia como um todo. A distinção moderna entre microeconomia e macroeconomia não tem nem 100 anos, e os termos provavelmente foram emprestados originalmente da física.

Os físicos separam a física microscópica, ou atômica, da física molar, ou o que pode ser percebido pelos sentidos humanos. A ideia é que a física microscópica descreve como o mundo realmente é, mas a física molar é uma abreviatura útil e heurística dispositivo.

No entanto, a economia trata a distinção quase da maneira oposta. Embora a maioria dos economistas concorde com os princípios básicos da análise microeconômica, o campo da macroeconomia surgiu da insatisfação com as limitações percebidas nos resultados previstos de microeconomia. Não há um consenso generalizado sobre as conclusões dos estudos macroeconômicos. Portanto, não é uma abreviação de verdades microeconômicas.

Como cada campo funciona

A microeconomia se preocupa com famílias, empresas ou setores individuais. Ele mede a interseção de oferta e procura nessas faixas estreitas e essencialmente ignora outros fatores para entender melhor os relacionamentos reais. Muitas vezes apresentada graficamente, uma análise microeconômica é amplamente baseada na lógica e mostra como preços ajudam a coordenar atividade humana em direção a um ponto de equilíbrio.

A macroeconomia procede de uma maneira muito diferente. Tenta medir fenômenos que abrangem toda a economia, principalmente por meio de estatísticas agregadas e correlações econométricas.

Em microeconomia, por exemplo, variáveis ​​complicadoras são freqüentemente mantidas constantes para isolar como os atores respondem a mudanças específicas. Isso muda na macroeconomia, onde os dados históricos são primeiro coletados e depois examinados em busca de temas de resultados inesperados. Isso requer uma quantidade enorme de conhecimento para ser feito de forma correta e, em alguns casos, os macroeconomistas nem mesmo possuem as ferramentas necessárias para a medição.

Os investidores precisam de micro, não macro

Microeconomia cobre mudanças regulatórias específicas e pressões competitivas.

Em contraste, nem mesmo está claro se os investidores precisam da macroeconomia para tomar boas decisões. Warren Buffett, o lendário investidor, não dá atenção aos economistas ou à macroeconomia. Ele disse: "Não presto atenção ao que os economistas dizem, francamente."

“Você não pode ficar rico com um cata-vento”, disse Buffett, sobre macroeconomia em uma reunião em 1994. Nem todo investidor ou administrador de fundos concordaria com esse sentimento, mas é revelador quando uma figura tão proeminente desconsidera com segurança toda a ciência.

Uma economia é um sistema extremamente complexo e dinâmico. Tomando emprestados termos da engenharia elétrica, é difícil identificar sinais reais em macroeconomia porque os dados são ruidosos. Macroeconomistas frequentemente discordo sobre como medir a eficácia ou como fazer previsões. Algum novo economista está sempre surgindo com uma interpretação ou interpretação diferente. Isso torna mais fácil para os investidores tirar conclusões incorretas ou até mesmo adotar indicadores contraditórios.

Os investidores devem ser cautelosos

Os investidores devem estudar economia básica, embora as limitações do campo apresentem amplas oportunidades para serem desencaminhados. Os economistas freqüentemente apresentam as informações de uma maneira definitiva para parecerem oficiais ou científicos, mas a maioria dos economistas faz previsões ruins. No entanto, isso não os impede de fazer proclamações mais ousadas, cada uma sobre tópicos com muita incerteza.

Os investidores devem demonstrar mais humildade, e é aí que a microeconomia pode realmente ajudar. Não é útil tentar prever onde o S&P 500 será em 12 meses ou o que a taxa de inflação na China será naquele momento. Mas os investidores podem tentar encontrar empresas com produtos que demonstrem um baixo elasticidade de preço da demanda, ou identificar quais indústrias dependem mais dos preços baixos do petróleo ou exigem altos investimentos para sobreviver.

A maioria dos investidores compra corporativo capital próprio ou dívida, diretamente ou por meio de um fundo. A microeconomia pode ajudar a identificar quais corporações têm mais probabilidade de usar seus recursos de forma eficiente e gerar retornos mais elevados, e as ferramentas de análise são fáceis de entender.

The Bottom Line

A macroeconomia pode ser mais ambiciosa, mas até agora tem um histórico muito pior do que a microeconomia. A microeconomia fornece as ferramentas que permitem aos investidores analisar os fundamentos dos títulos em que desejam investir. Isso fornece uma imagem mais clara de como um investimento pode se mover, em oposição ao ruído gerado na macroeconomia e às divergências dos economistas sobre seus aspectos.