Definição da relação Put-Call

O que é uma relação Put-Call?

O índice put-call é uma medida amplamente usada pelos investidores para medidor o humor geral de um mercado.

Uma opção de venda ou venda é o direito de vender um ativo a um preço predeterminado. Uma "opção de compra" ou opção de compra é o direito de comprar um ativo a um preço predeterminado.

Se os traders estão comprando mais opções de venda do que opções de compra, isso sinaliza uma alta no sentimento de baixa. Se eles estão comprando mais opções de compra do que opções de venda, isso sugere que enxergam um mercado em alta à frente.

Compreendendo a relação Put-Call

A relação put-call é calculada dividindo o número de negociados opções de venda pelo número de opções de compra negociadas.

Uma proporção de opções de venda de 1 indica que o número de compradores de opções de compra é igual ao número de compradores de opções de venda. No entanto, uma proporção de 1 não é um ponto de partida preciso para medir o sentimento no mercado porque normalmente há mais investidores comprando opções de compra do que comprando opções de venda. Portanto, uma proporção média de opções de compra e venda de 0,7 para ações é considerada uma boa base para avaliar o sentimento.

Em geral:

• Uma subida relação put-call, ou um índice maior que 0,7 ou superior a 1, significa que os negociadores de ações estão comprando mais opções de venda do que opções de compra. Isso sugere que o sentimento de baixa está crescendo no mercado. Os investidores estão especulando que o mercado vai cair ou estão protegendo suas carteiras caso haja uma liquidação.
• Uma relação put-call em queda, ou abaixo de 0,7 e se aproximando de 0,5, é considerada um indicador de alta. Isso significa que mais opções de compra estão sendo compradas do que opções de venda.

Os dados usados ​​para calcular as taxas de put-call estão disponíveis através de várias fontes, mas a maioria dos traders usa as informações encontradas no Site da Chicago Board Options Exchange (CBOE).

Considerações Especiais

O índice de opções de venda ajuda os investidores a avaliar o sentimento do mercado antes que ele vire. No entanto, é importante observar a demanda tanto do numerador (as opções de venda) quanto do denominador (as opções de compra).

O número de opções de compra encontra-se no denominador da relação. Isso significa que uma redução no número de chamadas negociadas aumentará o valor da relação. Isso é significativo porque menos opções de compra sendo compradas podem elevar a proporção, sem que haja um número maior de opções de venda compradas. Em outras palavras, não precisamos ver um grande número de opções de venda sendo compradas para que o índice aumente.

Enquanto os traders otimistas ficam à margem, o resultado por padrão é que há mais traders baixistas no mercado. Isso não significa necessariamente que o mercado está em baixa, mas sim que os traders otimistas estão em uma modo de esperar para ver até que um próximo evento ocorra como uma eleição, uma reunião do Fed ou o lançamento de dados econômicos.

É útil observar a proporção de opções de compra e venda para ver como o mercado vê os eventos ou lucros recentes. Quando a proporção está em níveis extremos, pode indicar um sentimento excessivamente de baixa ou de alta.

Por esse motivo, alguns investidores usam o índice de venda e compra como um indicador contrário.

Um Indicador Contrarian

Investidores contrários use o índice de venda para ajudá-los a determinar quando os participantes do mercado estão ficando excessivamente otimistas ou baixistas.

Um índice de opções de compra extremamente alto significa que o mercado está extremamente baixista. Para um contrário, isso pode ser um sinal de alta que indica que o mercado está indevidamente em baixa e deve mudar. Um índice alto pode ser um sinal de oportunidade de compra para um contrário.

Um índice extremamente baixo significa que o mercado está extremamente otimista. Um contrarian pode concluir que o mercado está muito otimista e deve recuar.

Nenhuma Razão pode indicar definitivamente que o mercado está no topo ou na base. Mesmo os níveis da relação put-call que são considerados extremos não são imutáveis ​​e variam ao longo dos anos.

Normalmente, os investidores comparam os níveis do índice atual com a média ao longo de algum período de tempo para avaliar se o sentimento mudou recentemente. Se a relação de venda e venda tiver flutuado em uma faixa estreita e repentinamente aumentar, os comerciantes podem ver isso como um aumento repentino no sentimento de baixa e fazer seus movimentos de acordo.