Por que os fundos do mercado monetário quebram o estrago

Fundos do mercado monetário são frequentemente considerados como dinheiro e um lugar seguro para estacionar o dinheiro que não foi investido em outro lugar. Investir em um mercado monetário fundo é um investimento de baixo risco e baixo retorno em um pool de muito seguro, muito líquido, dívida de curto prazo instrumentos.

Mercado monetário fundos buscam estabilidade e segurança com o objetivo de nunca perder dinheiro e manter valor patrimonial líquido (NAV) a $ 1. Esta linha de base de NAV de um dólar dá origem à frase "quebrar o dinheiro, "o que significa que se o valor cair abaixo do nível de $ 1 NAV, parte do investimento original se foi e os investidores perderão dinheiro.

No entanto, isso só acontece muito raramente, mas porque os fundos do mercado monetário não são FDIC-segurado, o que significa que os fundos do mercado monetário podem perder dinheiro.

Insegurança no mercado (monetário)

Embora os investidores estejam normalmente cientes de que os fundos do mercado monetário não são tão seguros quanto um

conta poupança em um banco, eles os tratam como tal porque, como mostra seu histórico, eles são muito próximos. Mas, dados os eventos turbulentos do mercado de 2008, muitos se perguntaram se seus fundos do mercado monetário quebrariam o dólar.

Na história do mercado monetário, que remonta a 1971, menos de um punhado de fundos quebrou o dinheirinho até 2008 crise financeira.Em 1994, um pequeno fundo do mercado monetário que investia em títulos de taxa ajustável foi pego quando as taxas de juros aumentaram e pagou apenas 96 centavos para cada dólar investido. Mas como este era um fundo institucional, nenhum investidor individual perdeu dinheiro e 37 anos se passaram sem que um único investidor individual perdesse um centavo.

Em 2008, no entanto, no dia seguinte Irmãos Lehman Holdings Inc. arquivado para falência, um fundo do mercado monetário caiu para 97 centavos depois de dar baixa da dívida que possuía emitida pelo Lehman. Isso criou o potencial para um corrida ao banco nos mercados monetários, pois havia o medo de que mais fundos prejudicassem o investimento.

Pouco tempo depois, outro fundo anunciou que estava sendo liquidado devido a resgates, mas no dia seguinte o Tesouro dos Estados Unidos anunciou um programa para segurar as participações de fundos do mercado monetário oferecidos publicamente, de modo que, caso um fundo coberto rendesse dinheiro, os investidores seriam protegidos para $ 1 NAV.

Um histórico de segurança

Existem três razões principais para os fundos do mercado monetário terem um histórico seguro.

1. O maturidade da dívida na carteira é de curto prazo (397 dias ou menos), com um média ponderada maturidade da carteira de 90 dias ou menos. Isso permite gerentes de portfólio para se ajustar rapidamente a um ambiente de taxas de juros em mudança, reduzindo assim o risco.
2. O qualidade de crédito da dívida é limitada à mais alta qualidade de crédito, normalmente dívida com classificação 'AAA'. Os fundos do mercado monetário não podem investir mais de 5% com qualquer um emissor, exceto o governo, então eles diversificam o risco de que um crédito rebaixar terá impacto sobre o fundo geral.
3. Os participantes do mercado são grandes instituições profissionais cuja reputação depende da capacidade de manter o NAV acima de $ 1. Com apenas o caso muito raro de um fundo quebrando o dinheirinho, nenhuma empresa quer ser destacada para este tipo de perda. Se isso acontecesse, seria devastador para a empresa em geral e abalaria a confiança de todos os seus investidores, mesmo daqueles que não foram afetados. As empresas farão qualquer coisa para evitar quebrar o dinheiro, e isso aumenta a segurança para os investidores.

Preparando-se para os riscos

Embora os riscos sejam geralmente muito baixos, os eventos podem exercer pressão sobre um fundo do mercado monetário. Por exemplo, pode haver mudanças repentinas nas taxas de juros, grandes rebaixamentos na qualidade de crédito para várias empresas e / ou aumento nos resgates não previstos.

Outro problema potencial pode ocorrer se o taxa de fundos federados cai abaixo do Taxa de despesas do fundo, o que pode gerar uma perda para os investidores do fundo.

Para reduzir os riscos e se proteger melhor, os investidores devem considerar o seguinte:

• Reveja o que o fundo está mantendo. Se você não entende em que está se metendo, procure outro fundo.
• Lembre-se de que o retorno está vinculado ao risco - o retorno mais alto normalmente será o mais arriscado. Uma forma de aumentar o retorno sem aumentar o risco é buscar fundos com taxas mais baixas. A taxa mais baixa permitirá um retorno potencialmente maior sem risco adicional.
• As principais empresas são normalmente mais bem financiadas e serão capazes de resistir a curto prazo volatilidade melhor do que empresas menores. Em alguns casos, empresas de fundos cobrirá as perdas em um fundo para garantir que não prejudique o dinheiro. Todas as coisas sendo iguais, quanto maior é mais seguro.

Confusão no mercado monetário

Os fundos do mercado monetário às vezes são chamados de "fundos monetários" ou "mercado monetário fundos mútuos, "mas não deve ser confundido com o som semelhante contas de depósito do mercado monetário oferecidos por bancos nos Estados Unidos.

A principal diferença é que os fundos do mercado monetário são ativos mantidos por uma corretora, ou possivelmente um banco, enquanto as contas de depósito do mercado monetário são passivos para um banco, que pode investir o dinheiro a seu critério - e potencialmente em investimentos (mais arriscados) que não sejam do mercado monetário títulos.

Se um banco puder investir os fundos a taxas mais altas do que paga na conta de depósito do mercado monetário, terá lucro. As contas de depósito do mercado monetário oferecidas por bancos são seguradas pela FDIC, então eles são mais seguros do que os fundos do mercado monetário. Eles costumam fornecer um rendimento maior do que uma caderneta de poupança e podem ser competitivos com fundos do mercado monetário, mas podem ter transações limitadas ou saldo mínimo requisitos.

The Bottom Line

Antes da crise financeira de 2008, apenas alguns fundos de pequenas instituições quebraram a dívida nos 37 anos anteriores. Durante a crise financeira de 2008, o governo dos EUA interveio e ofereceu um seguro de qualquer dinheiro fundo de mercado, dando origem à expectativa de que o faria novamente se outra calamidade ocorrer.

É fácil concluir então que os fundos do mercado monetário são muito seguros e uma boa opção para um investidor que deseja uma maior retorno do que uma conta bancária pode fornecer, e um lugar fácil para alocar dinheiro à espera de investimento futuro com um alto nível do liquidez. Embora seja extremamente improvável que seu fundo do mercado monetário dê prejuízo, é uma possibilidade que não deve ser descartada quando surgem as condições certas.