Câștigurile Apple: ce să căutați de la AAPL

Compania Apple. (AAPL) s-a bucurat recent de unele dintre cele mai rapide creșteri ale veniturilor și veniturilor din ultimii ani. Dar această creștere stelară ar putea încetini dacă Congresul va adopta o legislație care ar rupe controlul strict al Apple asupra aplicațiilor pe care utilizatorii le instalează pe iPhone-urile lor. Aceste aplicații reprezintă un factor cheie al veniturilor din servicii în creștere rapidă ale companiei. Apple este, de asemenea, în defensivă în Europa, unde se confruntă cu acuzații de încălcări antitrust pentru că a cerut aplicațiilor rivale de streaming muzical să vândă conținut utilizând propriul sistem de plăți în aplicație al Apple.

Investitorii vor urmări îndeaproape performanțele financiare actuale ale Apple și modul în care se mișcă aceste antitrust ar putea afecta compania pe termen lung, atunci când va raporta câștigurile după piață la 27 iulie 2021 pentru trimestrul al treilea 2021. Anul fiscal Apple 2020 încheiat în sept. 26, 2020. Analistii se asteapta la o crestere solida a ambelor castiguri pe actiune (EPS) și venituri, deși mai lent decât ritmul torid înregistrat în trimestrul anterior.

Investitorii se vor concentra, de asemenea, pe o altă valoare cheie: veniturile din servicii Apple. Producătorul de iPhone este cunoscut de mult timp pentru produsele sale hardware, cum ar fi smartphone-urile și computerele. Dar se îndreaptă agresiv către o marjă mai mare, venituri mai puțin sezoniere bazate pe servicii, reducându-și astfel dependența de vânzările de hardware. Analiștii se așteaptă ca veniturile din serviciile Apple să crească într-un ritm sănătos, deși ușor mai lent decât în ​​trimestrul anterior.

Acțiunile Apple au depășit piața mai largă în ultimul an. Ascensiunea stocului din vara anului trecut a fost marcată de fluctuații mari ale prețurilor. Unele dintre câștigurile de acțiuni din a doua jumătate a anului 2020 au fost reduse între sfârșitul lunii ianuarie și începutul lunii martie a anului 2021. Dar stocul s-a recuperat pentru a atinge un nou maxim la începutul acestei luni. Acțiunile Apple au oferit un randament total de 50,9% în ultimul an, cu mult peste randamentul total al S&P 500 de 33,8%.

Istoricul câștigurilor Apple

Apple a zdrobit estimările EPS și veniturile analistului Q2 FY 2021. EPS a crescut cu 118,6%, în timp ce veniturile au crescut cu 53,6% comparativ cu trimestrul din anul precedent. A fost cel mai rapid ritm de creștere pentru ambele metrice în cel puțin 15 trimestre. Pe fondul rezultatelor puternice ale trimestrului, Apple a anunțat că își mărește plățile către acționari. Consiliul companiei a declarat o creștere cu 7% a dividendului asupra acesteia stoc comun și a autorizat o creștere de 90 de miliarde de dolari a acțiunii sale existente răscumpărare program.

Acțiunile Apple au scăzut în urma acțiunilor sale Q1 FY 2021 raportul câștigurilor, în ciuda așteptărilor analiștilor. EPS a crescut cu 34,6% comparativ cu trimestrul de acum un an, cel mai rapid ritm din trimestrul IV 2018. Veniturile au crescut cu 21,4% pentru a atinge un nou record trimestrial. A marcat cea mai rapidă creștere în cel puțin 14 trimestre. Apple a menționat că vânzările internaționale au reprezentat aproximativ 64% din veniturile totale pentru trimestrul respectiv.

Analiștii se așteaptă la o altă performanță puternică în trimestrul III al anului 2021, deși se așteaptă ca creșterea să scadă în comparație cu trimestrul II. Se așteaptă ca EPS să crească cu 55,7%, deoarece veniturile vor crește cu 23,2%. Dacă Apple este aproape de a atinge aceste rate de creștere, performanța puternică în primele trei trimestre ale anului se preconizează că anul va conduce cel mai rapid ritm de creștere a EPS anual și a veniturilor anuale în cel puțin cinci ani. Analiștii prognozează creșterea cu 58,4% a EPS pentru întregul exercițiu financiar 2021, pe măsură ce veniturile se extind cu 29,7%.

Statistici cheie Apple
Estimare pentru T3 2021 (FY)	T3 2020 (FY)	T3 2019 (FY)
Câștiguri pe acțiune ($)	1.01	0.65	0.55
Venituri ($ B)	73.5	59.7	53.8
Venituri din servicii ($ B)	16.3	13.2	11.5

^{Sursă: Alfa vizibilă}

Metrica cheie

După cum s-a menționat, o investiție cheie pe care se vor concentra investitorii este veniturile din serviciile Apple. Serviciile sale includ magazine de conținut digital ale companiei și servicii de streaming, cum ar fi diversele sale platforme App Store, Apple Music, Apple Arcade, Apple News + și Apple TV +. Apple generează, de asemenea, venituri din servicii din AppleCare, servicii de publicitate, servicii cloud și alte servicii, inclusiv Apple Card și Apple Pay. Compania a început să se concentreze pentru prima dată pe activitatea sa de servicii în 2015, când creșterea vânzărilor de iPhone a început să încetinească. Marjele de profit vânzările de servicii sunt dramatic mai mari decât profiturile hardware ale Apple. Asta înseamnă că fiecare dolar de vânzări de servicii adăugate crește în mod disproporționat profiturile Apple în comparație cu vânzările de hardware. Dar Apple se găsește într-o poziție în care trebuie să apere o parte din aceste venituri profitabile din servicii. Pe lângă legislația antitrust propusă și taxele din partea autorităților de reglementare guvernamentale, Apple se confruntă și cu un proces din partea producătorului de jocuri video Epic Games Inc. asupra unor probleme similare legate de controlul său asupra distribuției de conținut. În cazul în care taxele rămân, Apple ar trebui să le permită utilizatorilor să aibă acces mai mare la aplicații terțe pe dispozitivele sale, ceea ce ar putea scoate o mușcătură din veniturile și profiturile serviciilor sale.

Apple a menținut o creștere sănătoasă a veniturilor sale din servicii în ultimii ani, deși această creștere a încetinit. În anul fiscal 2017, veniturile anuale din servicii au crescut într-un ritm de 34,3%. Acest ritm a încetinit la 21,6% în anul fiscal 2018, apoi la 16,5% în anul fiscal 2019 și din nou la 16,2% în anul fiscal 2020. Cu toate acestea, creșterea a început să se accelereze în anul fiscal 2021. Veniturile din servicii au crescut cu 24,0% în primul trimestru al anului, înainte de a accelera la 26,6% în al doilea trimestru. Analiștii se așteaptă ca veniturile din servicii să crească cu 24,0% în T3 FY 2021. Pentru exercițiul financiar 2021 pe tot anul, analiștii prognozează că veniturile din serviciile Apple vor crește cu 23,4%, ceea ce ar fi cel mai rapid ritm din anul fiscal 2017.