Eli Lilly (LLY) Opțiune Comercianții încrezători după câștiguri

După Eli Lilly and Company (LLY) a raportat că a ratat previziunile analiștilor pentru rezultatele sale fiscale din trimestrul II, comercianții de opțiuni iau măsuri care indică faptul că cred că prețul acțiunilor va crește mai mult în viitor. Acest lucru nu poate surprinde, având în vedere că prețul acțiunilor a crescut cu 2,5% a doua zi după anunț.

A relatat Eli Lilly câștigurile pe acțiune (EPS) de 1,87 dolari și venituri de 6,74 miliarde dolari, lipsind așteptările analiștilor care solicită EPS de 1,89 dolari, în timp ce depășesc așteptările pentru venituri de 6,59 miliarde dolari. Înainte de anunț, investitorii au licitat prețul acțiunii LLY la o gamă extremă, cu un număr mare de vânzări pune opțiuni în interes deschis.

Volumele de tranzacționare a opțiunilor indică faptul că comercianții cumpăraseră apeluri și vânzarea pune; cu toate acestea, activitatea de tranzacționare a opțiunilor după câștiguri indică faptul că comercianții sunt încă încrezători în prețul acțiunilor LLY în viitor. Asta pentru că acțiunea de preț a rămas într-o gamă extremă, în timp ce activitatea de opțiuni implică faptul că traderii continuă să cumpere apeluri și să vândă puteri.

Tranzacționarea opțiunilor este un pariu literal pe probabilitățile pieței - un pariu făcut de comercianți care sunt, în medie, mai bine informați decât majoritatea investitorilor. Cheia maximizării cunoștințelor privind tranzacționarea opțiunilor este de a înțelege contextul în care a avut loc mișcarea prețurilor. Graficul de mai jos ilustrează acțiunea de preț pentru prețul acțiunii LLY începând cu aug. 9, ilustrând configurarea după raportul de venituri.

Tendințe actuale

Tendința de o lună a acțiunii a văzut prețul acțiunilor care a depășit extremele superioare ale gamei de volatilitate, închizându-se bine peste media mobilă de 20 de zile, închizându-se în cele mai înalte extreme ale intervalului descris de studiile tehnice cu privire la aceasta diagramă.

Aceste studii se formează în 20 de zile Canalul Keltner indicatori. Acestea descriu niveluri de preț care reprezintă un multiplu al Intervalul mediu adevărat (ATR) pentru stoc. Această matrice ajută la evidențierea modului în care prețul a depășit limitele superioare ale intervalului de volatilitate. Această mișcare a prețului din acțiunile LLY implică faptul că investitorii sunt extrem de încrezători în prețul acțiunilor LLY în viitor.

Observatorii graficului pot recunoaște că comercianții și-au exprimat optimismul în ceea ce privește câștigurile, pe baza tendinței prețurilor pentru închiderea LLY la extremele superioare ale intervalului de volatilitate. Observatorii de diagrame se pot forma, de asemenea, o opinie asupra așteptărilor investitorilor, acordând atenție detaliilor de tranzacționare a opțiunilor. Înainte de anunț, comercianții se așteptau ca acțiunile LLY să se miște în creștere după câștiguri.

Activitate de tranzacționare

Activitatea recentă a traderilor de opțiuni implică luarea în considerare a acțiunilor LLY subevaluat și au cumpărat opțiuni de achiziție ca pariu că acțiunea se va închide în caseta descrisă în grafic între astăzi și august. 20, următoarea lunară data expirării pentru opțiuni. Caseta cu cadru verde reprezintă prețul oferit de vânzătorii de opțiuni de apel. Aceasta implică o șansă de 70% ca acțiunile LLY să se închidă în acest interval sau mai mare până în aug. 20. Deci, vânzătorii sunt doar puțin alcistați. Cu toate acestea, cumpărătorii obțin aceste prețuri, sugerându-le cumpărătorilor să considere aceste opțiuni subevaluate. Deoarece prețul implică doar o șansă de 30% ca prețurile să se închidă peste această cutie verde, se pare că cumpărătorii sunt dispuși să ia acele cote lungi.

Este important să rețineți că dobânda deschisă pe aug. 9 au prezentat peste 65.000 de opțiuni de apel comparativ cu peste 90.000 de puteri, demonstrând tendința pe care au avut-o cumpărătorii de opțiuni, deoarece acest lucru implică în mod normal că comercianții de opțiuni se așteaptă la o scădere a prețului. După câștiguri, volatilitatea a scăzut dramatic, dar a crescut numărul de opțiuni put în interes deschis. Acest lucru semnalează un sentiment de urs.

Pentru greve la bani și cu un pas în ambele direcții, volumul apelului depășește volumul pus. Volumul scăzut al banilor scade cu o rată mult mai lentă decât volumul apelurilor în afara sumei. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că volatilitate implicită volumul acestei opțiuni put este în scădere, indicând faptul că opțiunile put, deși sunt încă tranzacționate în volume mari, sunt vândute mai mult decât achiziționate.

Liniile violete de pe grafic sunt generate de un studiu Keltner Channel de 10 zile stabilit la patru ori ATR. Această măsură tinde să creeze regiuni puternic corelate sprijin și rezistență în acțiunea de preț. Aceste regiuni apar atunci când liniile de canal fac un viraj vizibil în ultimele trei luni.

Nivelurile marcate de viraje sunt adnotate în graficul de mai jos. Ceea ce este remarcabil în această diagramă este că prețurile de apel și de punere sunt într-o astfel de diferență, cu mult spațiu pentru a rula în jos. Acest lucru sugerează că cumpărătorii de opțiuni au o convingere mai puternică cu privire la creșterea prețului în săptămânile următoare raportului. Deși investitorii și comercianții de opțiuni se așteptau la o mișcare pozitivă din raport, prețul acțiunilor sa deplasat mai mult spre creștere decât după ultimul raport de câștiguri.

Aceste niveluri de suport și rezistență arată o gamă largă de suport și rezistență la prețuri. Ca rezultat, este posibil ca în viitorul apropiat să existe o mișcare mare în ambele direcții. După anunțul anterior de câștiguri, acțiunile LLY au scăzut cu mai puțin de 1% în ziua următoare înainte de a crește săptămâna următoare. Este posibil ca investitorii să se aștepte la același tip de mișcare a prețului în săptămâna de după acest anunț. Având mult spațiu în intervalul de volatilitate, prețurile acțiunilor ar putea crește sau scădea mai mult decât se aștepta pe termen scurt; cu toate acestea, există mai mult spațiu în gama de volatilitate pentru a sprijini trecerea la dezavantaj.

Încheierea

LLY a depășit așteptările privind veniturile, dar a ratat previziunile analiștilor pentru EPS. Prețul acțiunilor a crescut cu 2,5% a doua zi după anunț și a rămas la extremul superior al gamei de volatilitate, închizându-se cu mult peste media mobilă de 20 de zile. Comercianții de opțiuni par să cumpere apeluri și să vândă vânzări, ceea ce se traduce într-o perspectivă optimistă. Cu toate acestea, această activitate oferă mai mult spațiu în volatilitate pentru o mișcare descendentă a prețului acțiunilor în viitor.

Exemplu de tranzacționare a opțiunilor

Ca pariu pe probabilitățile pieței, activitatea neobișnuită a opțiunilor poate oferi traderilor o perspectivă asupra sentimentului investitorilor față de companie și ilustrează ce face „banii inteligenți” cu comenzile cu volum mare. O modalitate de a surprinde sentimentul alcătesc reflectat în activitatea post-câștiguri a LLY ar fi deschiderea unui spread de apel de debit.

Un spread de apel debit, un tip de spread vertical, este o strategie de opțiune care implică cumpărarea și vânzarea simultană a două opțiuni de apel cu aceeași dată de expirare, dar diferite prețuri de grevă. Deși există un cost inițial pentru tranzacție, această strategie se bazează pe convingerea că stocul va crește în preț, făcând opțiunea de achiziție achiziționată mai valoroasă în viitor. Cel mai bun caz ar fi ca prețul acțiunilor LLY să crească la sau peste greva opțiunii vândute. Acest lucru ar produce suma maximă a profitului, limitând în același timp riscul.

De exemplu, pentru a surprinde sentimentul urcător, cumpărând sept. 10 apeluri de 260 USD costă 12,40 USD și au un preț egal de 272,40 USD. Vânzarea de sept. 10 apeluri de 275 USD vor oferi un credit de 4,40 USD, cu un preț egal de 279,40 USD. După cumpărarea celor 260 de dolari și vânzarea apelului de 275 dolari, debitul net pentru această tranzacție este de 8 USD, sau 800 USD per contract. Prețul egal al tranzacției la expirare este de 268 USD (instantaneu de date începând cu 3:59 EDT, 9.08.2021). Graficul de mai jos ilustrează setarea pentru această răspândire specială a apelurilor de debit.

Nicio strategie nu este lipsită de risc. Acest risc maxim pentru această tranzacție este debitul total plătit pentru tranzacție sau 800 USD per contract. Deoarece această strategie vinde o opțiune de apel cu un avertisment mai mare decât cea achiziționată, profitul potențial este limitat, spre deosebire de simpla cumpărare a unei opțiuni de apel de la sine. Pentru acest exemplu particular, câștigul potențial maxim este de 700 USD. Rentabilitatea potențială a riscului pentru această tranzacție poate fi calculată la 700 USD / 800 USD = 87,5%.