Opțiunea Alibaba (BABA) Comercianții sunt nesiguri înaintea câștigurilor

Investitorii Alibaba Group Holding Limited (BABA) și-au exprimat îngrijorarea, licitând prețurile acțiunilor companiei înainte de anunțul de venituri viitoare. La prima vedere, se pare că comercianții de opțiuni se așteaptă la o mișcare mai mică, deoarece există un număr considerabil de vânzări opțiuni de apel în interes deschis. Tranzacția neobișnuită a opțiunilor poate crea o tendință ascendentă puternică în acțiunea de preț dacă BABA oferă o surpriză pozitivă a câștigurilor.

O colecție tot mai mare de opțiuni de apel rămâne în interesul deschis pentru BABA și prime de opțiune sunt neobișnuit de ridicate chiar acum. Volumele de tranzacționare indică faptul că comercianții au vândut apeluri și au cumpărat pune în așteptarea unui raport de câștig nefavorabil. Derularea acestor pariuri ar putea duce la o presiune ascendentă neașteptată asupra prețului acțiunii BABA.

Previziunea corectă a direcției în care se va deplasa un stoc după câștiguri este dificilă. Cu toate acestea, o comparație între activitatea de tranzacționare a opțiunilor și acțiunea prețului acțiunilor arată că, dacă este Alibaba oferă un raport pozitiv, prețul acțiunilor companiei ar putea crește semnificativ, apropiindu-l potențial cele 20 de zile

medie mobilă în zilele de după anunț. Acest lucru s-ar putea întâmpla deoarece opțiunile au un preț pentru o mișcare descendentă, dar o bătăi neașteptată a câștigurilor ar putea surprinde comercianții prin surprindere și ar putea crea o creștere rapidă a prețului acțiunilor.

Tranzacționarea opțiunilor este un pariu literal pe probabilitățile pieței. Prin compararea detaliilor atât asupra prețului acțiunilor, cât și asupra comportamentului opțiunilor, observatorii graficului pot obține informații valoroase, deși ajută la înțelegerea contextului în care a avut loc acest comportament al prețurilor. Graficul de mai jos ilustrează acțiunea prețului acțiunilor pentru BABA începând de vineri, 30 iulie. Acest lucru a creat configurarea care duce la raportul de venituri.

Tendințe actuale

Tendința de o lună a acțiunilor BABA face ca acțiunile să scadă într-o gamă extremă, deoarece există o teamă semnificativă a investitorilor cu privire la represiunea Chinei asupra sectorului său tehnologic. Este remarcabil faptul că, în această perioadă, cel mai mare preț al acțiunilor BABA a fost de aproape 230 USD la sfârșitul lunii iunie, în timp ce cel mai mic preț al acțiunilor a fost de aproximativ 180 USD la sfârșitul lunii iulie. Prețul închis în regiunea inferioară descris de studiile tehnice din acest grafic.

Studiile sunt formate după 20 de zile Canalul Keltner indicatori. Acestea descriu niveluri de preț care reprezintă un multiplu al Intervalul mediu adevărat (ATR) pentru stoc. Această matrice ajută la evidențierea modului în care prețul a trecut de la o gamă înaltă la o gamă mai mică într-o lună. Această mișcare a prețului de la acțiunile BABA implică faptul că investitorii nu așteaptă un rezultat pozitiv al câștigurilor.

În acest context în care tendința prețurilor pentru BABA a scăzut la o gamă extremă, observatorii graficului pot recunoaște că comercianții și investitorii își exprimă pesimismul în direcția câștigurilor. În săptămâna anterioară câștigurilor, prețul acțiunilor BABA a scăzut cu mult sub media mobilă de 20 de zile. Acest lucru face important ca observatorii graficului să stabilească dacă această mișcare reflectă așteptările investitorilor cu privire la câștigurile nefavorabile sau nu.

Detaliile de tranzacționare a opțiunilor pot oferi un context suplimentar pentru a ajuta observatorii graficului să își formeze o opinie despre așteptările investitorilor. Recent, comercianții de opțiuni favorizează apelurile peste puteri cu o marjă semnificativă, întrucât dobânda deschisă asupra opțiunilor are un număr mai mare de apeluri decât puterile. Un număr mai mare de apeluri decât cele exprimate exprimă, în general, optimism că traderii par să se aștepte ca BABA să se deplaseze mai sus după câștiguri. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că, în timp ce volumul opțiunilor de apel crește, volatilitate implicită este în scădere, ceea ce înseamnă, în general, că opțiunile de apel sunt vândute, ceea ce ar reflecta un sentiment de urs.

Activitate de tranzacționare

Comercianții de opțiuni recunosc că acțiunile BABA se află într-o gamă extremă și și-au prețat opțiunile ca fiind pariați că stocul se va închide în una dintre cele două casete descrise în grafic între astăzi și Aug. 6, vinerea după publicarea raportului de câștiguri. Caseta cu cadru verde reprezintă prețul oferit de vânzătorii de opțiuni de achiziție. Aceasta implică un procent de 36% că acțiunile Alibaba se vor închide în acest interval până la sfârșitul săptămânii dacă prețurile vor crește. Căsuța roșie a reprezentat prețul pentru opțiunile de vânzare cu o probabilitate de 33% dacă prețurile scad la anunț.

Este important să rețineți că dobânda deschisă a prezentat peste 2,3 milioane de opțiuni active de apel comparativ cu aproximativ 1,7 milioane de opțiuni de vânzare, demonstrând părtinirea pe care o aveau cumpărătorii de opțiuni, deoarece peste jumătate din tranzacții erau apelate Opțiuni. Această sumă implică în mod normal că comercianții cu opțiuni de achiziție se așteaptă la o creștere a prețului. După cum sa menționat, volatilitatea implicită scade pentru opțiunile de apel și crește pentru opțiunile de vânzare, deci chiar deși există un procent mai mare de opțiuni de apel în volumul total, aceste opțiuni par să fie vândut. Este implicată o perspectivă mult mai scăzută.

Liniile violete de pe grafic sunt generate de un studiu Keltner Channel de 10 zile stabilit la patru ori ATR. Această măsură tinde să creeze regiuni puternic corelate sprijin și rezistență în acțiunea de preț. Aceste regiuni apar atunci când liniile de canal fac un viraj vizibil în ultimele trei luni.

Nivelurile marcate de viraje sunt adnotate în graficul de mai jos. Ceea ce este remarcabil în această diagramă este că prețurile de apel și de punere se află într-un interval atât de strâns, cu mult spațiu pentru a rula în sus comparativ cu în jos. Acest lucru sugerează că cumpărătorii de opțiuni nu au o convingere puternică cu privire la modul în care compania va raporta, chiar dacă apelurile sunt tranzacționate peste put. Deși investitorii și comercianții de opțiuni nu se așteaptă la acesta, un raport surprinzător ar putea determina prețurile să crească sau să scadă dramatic.

Aceste niveluri de suport și rezistență arată o gamă largă de suport și rezistență la prețuri. Drept urmare, este posibil ca orice știre, surprinzător de rea sau bună, să surprindă investitorii prin surprindere și să poată genera o mișcare neobișnuit de mare. După anunțul anterior de câștiguri, acțiunile BABA au scăzut cu 6,2% în ziua câștigurilor și au crescut treptat în săptămâna următoare. Este posibil ca investitorii să se aștepte la același tip de mișcare a prețului după acest anunț. Cu mult spațiu în gama de volatilitate, prețurile acțiunilor ar putea crește sau scădea mai mult decât se aștepta.

Impactul pe piață

Acțiunile chineze au luat o bătaie recentă, deoarece investitorii sunt îngrijorați de faptul că guvernul chinez a reprimat tehnologia și tutoratul privat. Fiind unul dintre cele mai importante acțiuni chineze, câștigurile BABA ar putea avea un efect negativ asupra restului acțiunilor din țară.

Indiferent de ceea ce spune raportul, acesta va avea probabil un impact semnificativ asupra stocurilor din sectorul ciclic al consumatorilor. O surpriză pozitivă a câștigurilor ar putea ridica alte acțiuni din sector, cum ar fi Amazon.com, Inc. (AMZN) sau eBay Inc. (EBAY).