Câștigurile Microsoft: ce să căutați de la MSFT

Microsoft Corp. (MSFT) a început o perioadă de achiziții pe fondul performanței financiare puternice în ultimul an, cumpărând companii din domeniul sănătății, inteligenței artificiale (AI) și securitatea cibernetică. În aprilie, compania a fost de acord să cumpere firma de recunoaștere a vorbirii AI Nuance Communications Inc. (NUAN) pentru 16 miliarde de dolari. La începutul acestei luni, Microsoft a declarat că a fost de acord să plătească peste 500 de milioane de dolari pentru firma de software de securitate RiskIQ Inc. pe fondul unei creșteri a atacurilor cibernetice de profil.

Investitorii vor evalua impactul pe termen lung al acestor tranzacții și cea mai recentă performanță financiară a companiei atunci când raportează câștigurile pe 27 iulie 2021 pentru trimestrul IV 2021. Anul fiscal Microsoft 2021 s-a încheiat pe 30 iunie. Analiștii se așteaptă la un an la altul robust (

BINE) creșterea profitului pe acțiune ajustat al companiei (EPS) și venituri.

Investitorii se vor concentra și asupra creșterii veniturilor YOY în Azure, care este o componentă cheie a cloud-ului Microsoft afaceri de calculatoare care oferă un set cuprinzător de servicii dezvoltatorilor, profesioniștilor din IT și întreprinderi. Analiștii se așteaptă la o creștere puternică a veniturilor Azure, deși la cel mai lent ritm din cel puțin ultimii patru ani.

Acțiunile Microsoft au depășit piața mai largă în ultimul an, dar această performanță a început doar la sfârșitul lunii iunie 2021. Acțiunile au ținut pasul cu piața de la mijlocul lunii iulie 2020 până la începutul lunii noiembrie 2020. După aceea, în cea mai mare parte a avut performanțe slabe până la mijlocul până la sfârșitul lunii iunie 2021. Acțiunile Microsoft au oferit o rentabilitate totală de 44,4% în ultimul an, peste rentabilitatea totală a S&P 500 de 36,4%.

Istoricul veniturilor Microsoft

Acțiunile s-au scufundat după ce Microsoft a raportat rezultate financiare pentru Q3 FY 2021 în ciuda faptului că a depășit estimările câștigurilor și veniturilor analiștilor. EPS ajustat a crescut cu 39,4% comparativ cu trimestrul trecut. Veniturile au crescut cu 19,1% YOY. A fost cel mai rapid ritm de creștere pentru fiecare metrică în cel puțin 17 trimestre. Compania a menționat că adoptarea digitală continua să accelereze pe fondul pandemiei COVID-19 în curs de desfășurare, pe măsură ce un număr tot mai mare de companii își mută operațiunile în cloud.

De asemenea, Microsoft a depășit câștigurile și așteptările de venituri ale analiștilor pentru Q2 FY 2021. EPS ajustat a crescut cu 34,1% YOY, continuând o tendință de accelerare care a început în trimestrul anterior. Veniturile au crescut cu 16,7%, cel mai rapid ritm de la primul trimestru al anului 2019. Compania a subliniat rolul pe care îl joacă platforma sa de cloud cuprinzătoare în accelerarea transformării digitale menționate mai sus.

Analiștii se așteaptă ca performanța financiară puternică a Microsoft să continue în trimestrul IV 2021, deși mai lent decât trimestrul al treilea. EPS ajustat este de așteptat să crească cu 30,7%, deoarece veniturile se extind cu 16,4% comparativ cu trimestrul de anul trecut. Pentru anul fiscal întreg 2021, analiștii prognozează că EPS ajustat va crește cu 34,1%, pe măsură ce veniturile anuale vor crește cu 16,2%. Acesta ar fi cel mai rapid ritm pentru fiecare metrică în cel puțin șase ani.

Statistici cheie Microsoft
Estimare pentru Q4 2021 (FY)	T4 2020 (FY)	T4 2019 (FY)
Venituri ajustate pe acțiune ($)	1.91	1.46	1.37
Venituri ($ B)	44.3	38.0	33.7
Creștere YOY în veniturile Microsoft Azure (%)	43.1	46.7	63.5

^{Sursă: Alfa vizibilă}

Metrica cheie

După cum s-a menționat mai sus, investitorii se vor concentra și asupra creșterii veniturilor în Azure, care formează, împreună cu servicii precum serverul SQL și Visual Studio, o parte a segmentului Microsoft Intelligent Cloud. Azure este o platformă cloud care oferă dezvoltatorilor, profesioniștilor IT și întreprinderilor o suită de instrumente și servicii care pot fi utilizate pentru rețea, stocare, servicii de aplicații mobile și web, AI, Internet de Lucruri (IoT) și o serie de alte nevoi de calcul. Acesta a capturat o cotă de aproximativ 20% din piața cloud globală de 150 miliarde de dolari de la sfârșitul primului trimestru al anului 2021. Microsoft Azure este al doilea doar după Amazon.com Inc. (AMZN) Amazon Web Services în ceea ce privește cota de piață globală în cloud. Se așteaptă ca Azure să beneficieze de o altă achiziție recentă de către Microsoft: AT&T Inc. (T) Tehnologie Cloud Network. AT&T își va opera în continuare rețeaua, dar Microsoft se va ocupa de operațiunile cloud 5G ale operatorului wireless.

Azure a devenit un factor important de creștere la Microsoft în ultimii ani, depășind creșterea globală a veniturilor companiei. În ciuda performanțelor superioare, ritmul de creștere a încetinit. Veniturile anuale ale Azure au crescut cu 115,5% în exercițiul financiar 2016 și au scăzut în fiecare an de atunci, încetinind până la 56,3% în exercițiul financiar 2020. În primul trimestru al anului 2021, veniturile trimestriale ale Azure au continuat această tendință, crescând cu un ritm YOY de 44,9%. Cu toate acestea, această creștere a început să se accelereze din nou, crescând cu 47,2% YOY în al doilea trimestru și cu 50,4% YOY în al treilea trimestru. Analiștii se așteaptă ca veniturile Azure să crească cu 43,1% în trimestrul IV 2021, încălcând tendința de accelerare, dar totuși un ritm robust. Pentru anul fiscal întreg 2021, analiștii prognozează că veniturile Azure vor crește cu 45,2%, până la 29,6 miliarde de dolari. Dacă analiștii sunt corecți în estimările lor pentru veniturile Azure și pentru întreaga companie, Azure ar reprezenta aproximativ 18% din veniturile totale ale Microsoft.