Cum câștigă banii Nikola: camioane cu hidrogen electric și vehicule sport.

Nikola Corp. (NKLA), care proiectează și intenționează să fabrice camioane cu hidrogen electric, a devenit pentru prima dată o companie cotată la bursă la începutul anului 2020. Acțiunile sale s-au dublat în câteva zile de la finalizarea unui fuziune inversă la începutul lunii martie cu VectoIQ Acquisition Corp., care a fost listată ca VTIQ pe Nasdaq înainte de tranzacționare. Prețul acțiunilor sale a înregistrat creșteri și scăderi incredibile de atunci.

După fuziunea din 3 martie 2020, acțiunile VTIQ au crescut de la aproximativ 10 USD la aproximativ 34 USD pe 4 iunie, ziua în care acțiunile entității combinate au început să tranzacționeze ca NKLA. Acțiunea a crescut apoi, mai mult decât dublarea înainte de a atinge vârful său la aproape 80 USD pe 9 iunie. Emoția pentru stoc s-a răcit, iar stocul a scăzut substanțial în iulie, revenind la minim treizeci de ani înainte de a-și reveni și de a crește până la 50 de dolari, după ce a anunțat un parteneriat cu General Motors Co (GM) pentru a ajuta la construirea și dezvoltarea camionului său Badger cu hidrogen.

Apoi, pe 10 septembrie, firma cu vânzări scurte Hindenburg Research a publicat un raport în care susținea că Nikola și fondatorul său, Trevor Milton, au mințit pe larg despre tipul de tehnologie pe care Nikola o avea. Nikola a numit acuzațiile „false și defăimătoare”. Până pe 15 septembrie, SEC și Departamentul Justiției au anunțat că vor investiga Nikola în legătură cu acuzațiile. Pe 20 septembrie, fondatorul Trevor Milton a anunțat că demisionează din funcția de președinte. Acțiunile Nikola au scăzut de la 42 USD pe acțiune pe 9 septembrie la sub 20 USD până la sfârșitul lunii septembrie.

La 30 noiembrie 2020, sa raportat că GM a redus sever acordul său anterior cu Nikola. GM intenționează să ofere Nikola tehnologie cu celule de combustibil, dar gigantul auto nu va mai lua o participație de 11% la startup și nici nu va ajuta la construirea camionetei Badger. Încă o dată, mai multe vești proaste au făcut ca acțiunile Nikola să scadă. Acțiunile companiei au scăzut cu 27% de la închiderea tranzacționării din 27 noiembrie până la închiderea tranzacțiilor din 30 noiembrie 2020.

La 26 februarie 2021, Nikola a spus că, într-o revizuire a acuzațiilor Hindenburg Research, a constatat că nouă declarații făcute de companie sau de domnul Milton erau fie total, fie parțial inexacte. Cu toate acestea, revizuirea, care a fost comandată de consiliul de administrație al Nikola și condusă de firma de avocatură externă Kirkland & Ellis LLP, nu a concluzionat dacă declarațiile inexacte au încălcat sau nu vreuna statut.

La 29 iulie 2021, fondatorul Nikolei, Trevor Milton a fost pus sub acuzare de un mare juriu și acuzat de fraudă de valori mobiliare și bancare. Milton este acuzat că a mințit despre majoritatea aspectelor companiei sale, pentru a crește prețul acțiunilor lui Nikola și a înșela investitorii.

Fuziunea inversă

Nikola a anunțat pentru prima dată că a fost de acord cu un acord cu VectoIQ, o companie de achiziții cu scop special tranzacționată public (SPAC), la începutul lunii martie 2020. Ca SPAC, VectoIQ a fost fondat în 2016 în scopul realizării unei fuziuni, achiziționării de active sau alte combinații de afaceri similare cu una sau mai multe companii. Astfel de companii, cunoscute și sub numele de „companii de cec necompletat", de obicei strânge fonduri printr-o ofertă publică inițială (IPO) fără a avea în vigoare un plan de afaceri stabilit. VectoIQ a strâns 200 de milioane de dolari printr-o IPO în mai 2018.

Fuziunea inversă a permis Nikola să strângă peste 700 de milioane de dolari, între a plasarea stocurilor private și banii din contul de încredere al VectoIQ, totul fără a suporta costurile în timp și bani asociate procesului IPO. IPO-urile pot dura un an sau mai mult pentru a fi finalizate și sunt costisitoare: subscriitorii pot percepe taxe între 4% și 7% din încasările brute iar costurile oferite direct atribuibile IPO pot ajunge până la 4,2 milioane USD, fără a menționa conturile juridice și contabile taxe. O companie poate de multe ori să devină publică în doar 30 de zile cu o fuziune inversă și, de multe ori, mai ieftină decât cu o IPO convențională.

Leadership și model de afaceri

Nikola a fost fondată de Trevor Milton în 2015. El a numit startup-ul după Nikola Tesla, luând prenumele celebrului inventator - numele de familie a fost deja luat. Înainte de a fonda Nikola, Milton a fost CEO al dHybrid Systems, care a dezvoltat sisteme de combustibil cu gaz natural comprimat. Milton a ocupat funcția de CEO până la fuziunea cu VectoIQ, când s-a mutat în funcția de președinte executiv. El a fost înlocuit ca CEO de Mark Russell. Russell s-a alăturat lui Nikola ca președinte în 2019 și are peste 20 de ani de experiență în industria prelucrătoare. Înainte de a veni la Nikola, cel mai recent lucrase ca COO și președinte al Worthington Industries, un producător de produse din oțel specializat în buteliile de gaz sub presiune. După afirmația din raportul Hindenburg Research că a mințit investitorii despre tehnologia Nikola, Milton a renunțat la 20 septembrie 2020. El a fost înlocuit în funcția de președinte executiv de către membrul directorului Nikola și fostul vicepreședinte al GM, Stephen Girsky.

Spre deosebire de producătorul auto Tesla Inc. (TSLA), care folosește mașini electrice care sunt reîncărcate prin conectarea lor, Nikola intenționează să construiască vehicule care utilizează tehnologia cu pilă de combustibil cu hidrogen. Celulele de combustie cu hidrogen produc electricitate prin combinarea hidrogenului stocat într-un rezervor cu oxigenul din aer. Vehiculele cu pilă de combustibil cu hidrogen au beneficii similare vehiculelor electrice pure, dar necesită mai puțin timp pentru a se reîncărca și au o autonomie mai mare. Fondatorul și CEO-ul Tesla, Elon Musk, a criticat vehiculele cu celule de combustibil cu hidrogen, numind ideea „uluitoare prost, "dar mulți directori auto de rang înalt cred că astfel de vehicule au un viitor mai bun pe termen lung decât electricitatea pură mașini.

Pilele de combustie cu hidrogen nu sunt o tehnologie nouă, dar anterior au fost prea costisitoare pentru o utilizare pe scară largă. Aceste costuri au scăzut și se preconizează că vor scădea și mai mult în viitor. În ianuarie 2020, Hydrogen Council, un grup industrial care pledează pentru utilizarea energiei cu hidrogen, a prognozat că costul producerii și distribuției hidrogenului ar putea scădea cu până la 50% până în 2030. Consiliul a spus că va face „hidrogenul competitiv cu alte alternative cu emisii reduse de carbon și, în unele cazuri, chiar și cu opțiunile convenționale”.

Una dintre inițiativele majore ale Nikola și unul dintre motivele pentru care a căutat să strângă bani, este astfel încât să poată începe desfășurarea infrastructurii stației de hidrogen. Producerea de camioane hidrogen-electrice cu zero emisii este doar un aspect al afacerii. Aceste camioane vor avea nevoie de stații de alimentare cu hidrogen, iar Nikola intenționează să construiască astfel de stații în toată America de Nord. Nikola intenționează să utilizeze energia solară la stațiile sale de alimentare, care vor fi suplimentate cu energie electrică. Electricitatea va fi apoi utilizată pentru a efectua „electroliza hidrogenului”, practic electricitatea care funcționează prin apă pentru a împărți apa în oxigen și hidrogen, acesta din urmă putând fi apoi folosit ca combustibil. În plus față de camioane, compania intenționează să fabrice vehicule sport hidrogen-electrice, cum ar fi jet ski-uri și 4x4-uri off-road.

Financiarele lui Nikola

La fel ca multe companii tinere, Nikola nu este profitabilă și probabil că nu va fi de câțiva ani. Într-adevăr, compania nu a livrat încă un singur camion și nici nu are o fabrică pentru fabricarea acestora. O parte din numerarul strâns în fuziunea cu VectoIQ este programat pentru construirea unei fabrici în Coolidge, Arizona. Nikola a spus că are peste 10 miliarde de dolari în leasinguri precomandate aliniate. Compania nu se așteaptă să înceapă să genereze venituri din produsele sale până când nu va lansa un camion electric convențional cu baterie în 2021, urmat de vânzări pentru principalele sale baterii electrice cu hidrogen camion în 2023.

Micul venit pe care Nikola l-a generat în ultimii patru ani, inclusiv 95.000 USD în 2020, a fost exclusiv din proiecte de instalare solară la scară mică. Compania și-a încheiat serviciile de instalare solară în octombrie 2020. Cu costuri și cheltuieli care depășesc cu mult veniturile sale, Nikola a generat o pierdere netă de 384,3 milioane de dolari în 2020. Pierderile nete ale companiei în 2019, 2018 și 2017 au fost de 88,7 milioane USD, 64,3 milioane USD, respectiv 17,6 milioane USD.