Cum face bani Robinhood? O imagine de ansamblu

Robinhood Markets Inc. este o tehnologie financiară (fintech) companie care operează un brokeraj de reduceri online care oferă tranzacționare fără comisioane. Oferă o platformă de servicii financiare bazate pe web și pe mobil, care permite utilizatorilor să investească și să tranzacționeze acțiuni, fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri), opțiuni și chitanțe de depozitare americane (ADR-uri). De asemenea, permite utilizatorilor să investească în anumite criptomonede pe baza locației lor geografice. Compania câștigă bani prin plata pentru fluxul de comenzi, taxe de membru premium, împrumuturi pe acțiuni, dobânzi pentru numerar neinvestit, comisioane de schimb aferente cardului său de debit și alte venituri mai mici pâraie.

După ce a anunțat o depunere confidențială a IPO pe 23 martie 2021, Robinhood a depus o înregistrare S-1 la SEC pe 1 iulie 2021. La 19 iulie 2021, și-a modificat S-1 pentru a anunța că va vinde 52,4 milioane de acțiuni cu fondatorii săi și CFO va vinde încă 2,6 milioane pentru un total de 55 de milioane. Robinhood a devenit publică la 38 de dolari pe acțiune, oferindu-i o evaluare de 32 de miliarde de dolari. Acțiunile listate sub bifatorul „HOOD” de pe Nasdaq. Robinhood se așteaptă ca IPO să strângă aproximativ 2 miliarde de dolari, posibil până la 2,3 miliarde de dolari dacă se exercită opțiunea greenshoe.

Robinhood se confruntă cu o concurență semnificativă din partea altor brokeraje de reduceri, a companiilor fintech noi și consacrate, a băncilor, criptomonedă bursele, firmele de administrare a activelor și platformele tehnologice. Unii dintre principalii săi concurenți includ Charles Schwab Corp. (SCHW), A lui Morgan Stanley (DOMNIȘOARĂ) E * TRADE Financial Holdings LLC, Coinbase Global Inc. (MONEDĂ), Square Inc. (SQ) și River Financial Corp. (RVRF).

Finanțele lui Robinhood

În formularul S-1 trimis recent, Robinhood a furnizat rezultate financiare pentru primul trimestru al anului fiscal 2021 (FY), perioada de trei luni încheiată la 31 martie 2021. Pierderile nete ale companiei s-au extins la 1,4 miliarde USD de la 52,5 milioane USD în trimestrul trecut. Cu toate acestea, veniturile din trimestru au crescut de peste patru ori la 522,2 milioane dolari. Pierderea netă a fost determinată în principal de o taxă unică, non-numerar, de 1,5 miliarde USD, legată de o marcare pe piață modificarea valorii juste a note convertibile și mandat răspundere.

Conturile cumulate cumulate nete ale Robinhood, o valoare cheie care măsoară numărul de conturi în care utilizatorii au făcut un depozit inițial sau un transfer de bani într-o perioadă specificată, au crescut cu 150,0% de la an la an (BINE) la 18 milioane în primul trimestru al anului 2021.

Compania a furnizat, de asemenea, rezultate pentru exercițiul financiar 2020, încheiat în decembrie. 31, 2020. Robinhood a înregistrat un venit net de 7,4 milioane de dolari, o schimbare semnificativă față de pierderile nete de 106,6 milioane de dolari raportate în anul precedent. Veniturile anuale au crescut cu 245,5% față de anul precedent la 958,8 milioane de dolari.

Segmentele de afaceri ale Robinhood

Robinhood operează și raportează rezultatele sale financiare ca un singur segment de afaceri. Cu toate acestea, oferă o defalcare a veniturilor în următoarele categorii: venituri bazate pe tranzacții; venituri nete din dobânzi; și alte venituri. Mai jos vom analiza mai atent aceste categorii de venituri.

Venituri bazate pe tranzacții

Robinhood generează venituri bazate pe tranzacții, direcționând comenzile utilizatorilor pentru opțiuni, echite și criptomonede factorii de decizie de piață, un proces cunoscut sub numele de plată pentru fluxul de comenzi (PFOF).Firmele de brokeraj care utilizează PFOF primesc o mică plată drept compensație pentru direcționarea comenzilor către un anumit producător de piață. Plata este de obicei doar fracțiuni de penny pe acțiune, dar poate fi o sursă semnificativă de venit pentru companiile care se ocupă cu un număr mare de comenzi. PFOF este un motiv major pentru care Robinhood poate oferi tranzacții cu comision zero. Veniturile pe bază de tranzacții ale Robinhood au crescut cu 339,6% la 420,4 milioane de dolari în primul trimestru al anului 2021, reprezentând peste 80% din veniturile la nivel de companie.

Venituri nete din dobânzi

Robinhood generează venituri nete din dobânzi (venituri din dobânzi minus cheltuielile cu dobânzile) pentru tranzacțiile de împrumut de valori mobiliare. Dobânzile se câștigă, de asemenea, la împrumuturile în marjă acordate utilizatorilor, iar cheltuielile cu dobânzile sunt suportate în legătură cu facilitățile de credit rotative ale companiei.Veniturile nete din dobânzi au crescut cu 160,2% la 62,5 milioane de dolari în primul trimestru al anului 2021, reprezentând aproximativ 12% din veniturile totale ale Robinhood.

Alte venituri

Celelalte surse de venit ale Robinhood constau în principal din taxe de membru pentru Robinhood Gold. Robinhood Gold este un serviciu de abonament cu plată care oferă utilizatorilor caracteristici premium, inclusiv instant îmbunătățit acces la depozite, cercetări profesionale, date de piață Nasdaq Level II și acces la investiții în marjă pentru aprobare utilizatori. Alte venituri includ, de asemenea, reduceri de împuternicire și taxe diverse pentru utilizatori.Veniturile din aceste surse au crescut cu 396,5% la 39,2 milioane de dolari în primul trimestru al anului 2021, reprezentând aproape 8% din veniturile la nivel de companie.

Dezvoltările recente ale lui Robinhood

La începutul lunii iunie 2021, SEC a anunțat că va efectua o examinare amplă a structurii pieței după frenezia tranzacționării acțiunilor meme la începutul acestui an care a determinat prețurile acțiunilor unor companii precum GameStop Corp. (GME) și AMC Entertainment Holdings Inc. (AMC) la niveluri astronomice. SEC va acorda o atenție specială procesului PFOF prin care ordinele comerciale de la investitori individuali sunt direcționate de către firmele de brokeraj către comercianții bursieri de mare viteză cunoscuți ca angrosiști, precum Citadel Securities LLC și Virtu Financial Inc. (VIRT). Acești comercianți off-exchange trebuie să ofere prețuri cel puțin la fel de bune ca cea mai bună ofertă națională, ceea ce este oferit de bursele oficiale. Dar, cu un număr tot mai mare de tranzacții care se desfășoară în afara bursei oficiale, SEC este îngrijorat de lipsa de transparență a prețurilor pe care comercianții din bursă le oferă acestora Clienți.

Președintele SEC Gary Gensler, care a preluat recent funcția de șef al SEC în aprilie, a fost extrem de critic față de PFOF. El și alți critici ai PFOF cred că practica creează un conflict de interese pentru brokeraje, deoarece îi stimulează să trimită comenzile clienților către cel mai mare ofertant, spre deosebire de producătorul de piață care oferă cele mai bune prețuri sau cea mai rapidă executare. Planul SEC de a revizui PFOF a condus la speculații că practica ar putea fi interzisă. Robinhood a notat în formularul său S-1 recent depus că interzicerea PFOF reprezintă un risc pentru modelul său de afaceri și ar avea un impact substanțial asupra operațiunilor sale.