30 de noi companii publice, inclusiv Uber Face Selloffs până la sfârșitul anului

Investitori în 30 de companii publice listate recent, precum Uber Technologies Inc. (UBER), Zoom Video Communications Inc. (ZM) și Pinterest Inc. (PINS), care au suferit o serie de răscumpărări după IPO-urile lor foarte așteptate, ar putea experimenta descendențe și mai clare până la sfârșitul anului, așa cum este subliniat de Timpuri financiare.

Clauzele de blocare expiră

În următoarele săptămâni, clauze de blocare pentru că noile companii publice urmează să expire, ceea ce înseamnă că persoanele din interiorul companiei și investitorii pre-IPO vor putea începe să-și vândă acțiunile. Acest lucru nu înseamnă doar vești proaste pentru companii. Riscul mai mare cu care se confruntă piața este ca o vânzare a companiilor care pierd bani, inclusiv Uber, să scadă cu 30% față de cea inițială Prețul IPO va provoca un efect de ondulare și va trage în jos alte stocuri, precum și va afecta perspectivele pentru a fi în curând publice companii.

„Urmărim lansările de blocare viitoare, deoarece prețurile acțiunilor tind să scadă înainte de lansare”, a declarat Kathleen Smith, de la Renaissance Capital, așa cum este citat de

Al lui Barron. „Sunt deosebit de îngrijorătoare companiile ale căror acțiuni au tranzacționat prost de la IPO. Așteptarea este că cei din interior vor fi nerăbdători să vândă, exercitând o presiune descendentă asupra prețului acțiunilor. ”

Uber în pericol

Dintre zecile de companii listate recent, care urmează să-și vadă perioadele de blocare expiră înainte de sfârșitul anului În 2019, pionierul Uber este unul dintre cei mai urmăriți din grup și a fost cea mai mare listă a companiei an. Compania cu sediul în San Francisco a avut de suferit în timp ce investitorii se îndepărtează de la pierderea care face mega-unicornii către buzunare mai defensive și mai sigure ale pieței.

"Uber nu are un model de afaceri sustenabil - stocul va scădea la expirarea perioadei de blocare", a declarat Michael Underhill, director de investiții al Capital Innovations. „Acest lucru va avea un efect de flux - va fi mai mult de vânzare.”

„Reevaluarea creșterii”

Expertul în IPO și profesorul de finanțe al Universității din Florida, Jay Ritter, au făcut ecou sentimentului descurajant. „A fost cu siguranță o scădere în evaluări de companii care au avut mult optimism de creștere încorporat în prețul acțiunilor lor. În general, a existat o reevaluare a creșterii. ”

De asemenea, se așteaptă ca perioadele de blocare pentru zoom și Pinterest să expire în 2019. Acest lucru ar putea pune presiune pe acțiunile deja bătute ale Lyft Inc. (LYFT), Peloton Interactive Inc. (PTON), si altii. Acțiunile Lyft au scăzut cu aproape 45% din prețul IPO, iar Peloton este mai mic cu aproximativ 25%.

Expirarea perioadelor de blocare aruncă o umbră și asupra altor companii care nu sunt încă publice, precum The We Co, compania mamă a rețeaua de colaborare WeWork, care și-a amânat planurile de IPO la începutul acestui an, după demiterea CEO-ului și fondatorului său Adam Neumann.

IPO-uri susținute de VC

Financial Times remarcă faptul că companiile tehnologice favorizate de grupurile de capital de risc se confruntă cu unele dintre cele mai mari vânturi. IPO-urile susținute de VC văd că stocurile lor scad în medie cu 3% când se încheie o perioadă de blocare, comparativ cu IPO-urile care nu sunt susținute de VC, care scad cu aproximativ 1%, potrivit profesorului UF Jay Ritter.

Companiile susținute de VC includ Airbnb, Postmates și Palantir. Deși se aștepta ca toți trei să devină publici anul acesta, se preconizează că vor face acest lucru în 2020. Mulți, inclusiv Airbnb, cântăresc un listare directă, în care nu există o bancă de investiții, nu se strâng bani și piața stabilește prețul acțiunilor.

Ce urmeaza?

Înainte, investitorii vor fi duri cu companiile care nu pot arăta o cale promițătoare către profitabilitate și vor dovedi că modelele lor de afaceri sunt durabile.

"Vedeți senzația de urgență din partea comunității de capital de risc - sunt îngrijorate", a spus UnderHill, comparând mediul actual cu bula tehnologică din anii '90. „Se simte ca în 1999... Am întârziat ciclul. Companiile care nu au modele de afaceri durabile nu vor fi recompensate pe piețele de capital. ”

Într-un recent raport al Bank of America, Merrill Lynch, intitulat „Vom face IPO ca și când ar fi 1999”, analiștii au menționat că „retragerile IPO ar putea fi o semn de avertizare că investitorii își îndreaptă atenția spre profitabilitate pe fondul preocupărilor macro, iar efectul potențial de ondulare ar putea fi semnificativ. "