Comercianții profită și arată optimism prudent

Major Moves

Redresarea puternică pe care a experimentat-o ​​S&P 500 în a doua jumătate a săptămânii a fost o ușurare binevenită pentru taurii de pe Wall Street. Este, de asemenea, un semnal că comercianții nu cred tarifar creșterile dintre Statele Unite și China au fost transformate în piatră.

Am fost fascinat să urmăresc nu numai modul în care S&P 500 în sine și-a revenit, ci și modul în care s-au recuperat sectoarele individuale din cadrul S&P 500. Sectorul tehnologiei a fost de departe cel mai performant. Sectorul discreționar al consumatorilor nu este prea în urmă. Pe de altă parte, sectorul financiar a înregistrat cea mai slabă redresare, sectorul utilităților abia depășindu-l.

Puteți vedea distribuția performanței sectorului în graficul orar de comparație sectorial de mai jos, care folosește următorul sector fonduri de schimb-schimb (ETF-uri) administrate de State Street Global Advisors:

• Fondul SPDR pentru sectorul tehnologic selectat (XLK)
• Fondul SPDR pentru sectorul imobiliar selectat (XLRE)
instagram viewer
• Fondul SPDR pentru consumatori de bază selectează sectorul (XLP)
• Fondul SPDR pentru sectorul selectat al consumatorilor (XLY)
• Fondul SPDR pentru sectorul medical selectat (XLV)
• Materiale Selectați sectorul Fond SPDR (XLB)
• Utilities Select Sector SPDR Fund (XLU)
• Fondul SPDR pentru sectorul energetic selectat (XLE)
• Fondul SPDR pentru sectorul industrial selectat (XLI)
• Fondul financiar selectat sector SPDR (XLF)

Vederea performanței atât de bune a sectorului tehnologic nu este surprinzător, deoarece a depășit toate celelalte sectoare de-a lungul anului 2019. Stocuri precum Cisco Systems, Inc. (CSCO), Materiale aplicate, Inc. (AMAT) și Accenture PLC (ACN) au avut cu toții o săptămână grozavă.

Vederea sectorului discreționar al consumatorilor procedând bine nu este, de asemenea, surprinzător. În ultimele zile, în Chart Advisor, am vorbit despre vânzările cu amănuntul numerele vin puternic. Aceste cifre puternice de vânzări se reflectă în puterea stocurilor discreționare ale consumatorilor cu amănuntul.

Ceea ce a fost interesant de văzut este cât de redus pe termen lung Randamentele trezoreriei au păstrat stocurile financiare. Deși nu au scăzut mai departe în a doua jumătate a săptămânii, acțiuni precum Bank of America Corporation (BAC), The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) și Citigroup Inc. (C) se luptă cu potențialul unor randamente pe termen lung mai mici, împingând nivelurile lor de marjă netă a dobânzii mai mici.

În același timp, nivelurile mai scăzute ale dobânzilor pe termen lung nu reușesc să stimuleze stocurile de utilități, așa cum ar face în mod normal. De obicei, cu cât randamentele pe termen lung scad, cu atât mai multe stocuri de utilități încep să strălucească, deoarece acestea randamente din dividende devin din ce în ce mai competitivi. Dar asta nu se întâmplă chiar acum.

Cred că acest lucru se datorează, în mare parte, sentimentului traderilor. În prezent, comercianții caută acțiuni mai agresive pentru a-și pune banii, deoarece consideră că piața se va mări. Dacă comercianții ar fi mai puțin optimisti, cel mai probabil ar căuta să investească mai mulți bani în acțiuni conservatoare, cum ar fi utilitățile.

S&P 500

S&P 500 a arătat o mare forță miercuri și joi, dar astăzi piatră de mormânt doji poate semnaliza sfârșitul săriturii. Dojisul cu piatră de mormânt semnalează de obicei sfârșitul unei curse alcistă, deoarece comercianții încearcă să ridice prețurile mai sus dar nu sunt în măsură să se mențină pe acele niveluri înalte și ajung să dea înapoi majoritatea câștigurilor lor pe zi.

Dacă acesta este cazul și rebotul alcista pe termen scurt s-a încheiat, S&P 500 nu va reuși să recupereze complet pierderile pe care le-a înregistrat pe măsură ce comercianții au scos unele profituri de pe masă după tarifele SUA și chineze crește. Acum, nu spun că S&P 500 este sortit să scadă, dar comercianții sunt cu siguranță prudenți în timp ce se îndreaptă spre weekend.

Important de reținut este că un doji din piatră de mormânt trebuie urmat de un sfeșnic urs pentru a fi confirmat. Va trebui să așteptăm și să vedem ce se întâmplă luni.

Citeste mai mult:

3 sectoare care alimentează raliul pieței bursiere din 2019

Cele 8 cele mai volatile sectoare

Wall Street Slaps vinde rating pe cel mai nou sector de acțiuni al S&P

Indicatori de risc - Stocuri cu capitalizare mică

Știu că am spus că sentimentul traderului pare destul de optimist în comentariile mele de comparație de sector de mai sus, dar o să temperez atât de ușor această perspectivă alcătească.

Comercianții nu tind doar să pună bani în tehnologie, în consumatorii discreționari și în alte acțiuni mai agresive atunci când sunt alcistați. De asemenea, au tendința de a pune bani în stocuri cu capitalizare mică pentru a profita de potențialul de creștere pe care îl oferă.

Cu toate acestea, în acest moment nu vedem o mutare a stocurilor cu capitalizare mică. Puteți vedea acest lucru creând o diagramă a puterii relative între Russell 2000 (RUT) și S&P 500 (SPX).

Acțiunile cu capitalizare mică, precum cele care alcătuiesc RUT, tind să depășească performanțele atunci când comercianții sunt încrezători și dispuși să își asume mai multe riscuri în speranța de a obține o rentabilitate mai mare. Pe de altă parte, acțiunile cu capital mare, precum cele care alcătuiesc SPX, tind să depășească performanțele atunci când comercianții sunt mai puțin încrezători și nu sunt dispuși să își asume la fel de mult risc.

Graficul puterii relative RUT / SPX evidențiază aceste schimbări de sentiment prin deplasarea mai ridicată atunci când stocurile cu capitalizare mică depășesc și se deplasează mai jos atunci când stocurile cu capitalizare mare depășesc.

În această săptămână, RUT a pierdut din nou teren în fața SPX. Puteți vedea cum diagrama puterii relative RUT / SPX a scăzut și s-a închis la nivel de sprijin graficul a atins de două ori înainte - o dată la sfârșitul lunii martie și o dată la sfârșitul lunii aprilie.

Acest lucru îmi spune că comercianții sunt încă încrezători că piața de valori va urca pe termen scurt, dar adoptă o abordare mai prudentă față de creșterea lor. În timp ce ambele poziții sunt optimiste, este mai sigur să investiți într-un stoc cu capital mare ușor mai agresiv decât să investiți într-un stoc cu capital mic extrem de agresiv.

Citeste mai mult:

Cum diferă riscurile stocurilor cu capitalizare mare de riscurile stocurilor cu capitalizare mică

Evaluarea stocurilor cu capitalizare mică

Cumpărați mare și vindeți scăzut cu o forță relativă

Concluzie - Încheierea săptămânii cu precauție

Comercianții au încheiat săptămâna cu o notă prudentă. Nu s-au panicat și au început să vândă, dar, de asemenea, nu au cumpărat din greu clopotul de închidere. În schimb, au lăsat toate câștigurile de miercuri și joi, în timp ce scoteau de pe masă unele dintre câștigurile intra-zile de vineri.

Dar cine le poate da vina? La urma urmei, cine știe ce noi evoluții am putea vedea din China sau contul Twitter al președintelui Trump în acest weekend?

Citeste mai mult:

Stocuri văzute cu față la nesfârșite răsturnări pe fondul politicii comerciale

Firmele Penny Stock încasează Bitcoin's Rise

Aflați elementele de bază ale investiției

Vă place acest articol? Obțineți mai mult înscrierea pentru buletinul informativ Chart Advisor.