Răscumpărările și tehnologia conduc piața Bull 2019

Major Moves

Se îndreaptă spre sezonul de câștiguri T1 2019 - care începe oficial vineri, când JPMorgan Chase & Co. (JPM) și Wells Fargo & Company (WFC) își eliberează numărul - investitorii erau îngrijorați de faptul că răscumpărare de acțiuni perioada de întrerupere va ajuta la lansarea unei runde de vânzare, așa cum a făcut-o la începutul lunii octombrie 2018.

Adesea, în cele trei până la patru săptămâni înainte ca o companie să-și elibereze câștigurile - perioada de întrerupere - companiile vor întrerupe orice programe de răscumpărare de acțiuni pe care le-au implementat pentru a evita acuzarea că tranzacționează din interior informație. Echipa de management consideră că, dacă trebuie să înceteze tranzacționarea din cauza informațiilor privilegiate pe care le dețin, probabil ar trebui să fie și compania. Pentru companiile care cumpără înapoi procente mari din acțiunile lor, această pauză de cumpărare în timpul perioada de întrerupere poate avea un impact dramatic asupra valorilor acțiunilor lor ca cerere pentru acțiunile lor scade.

Cu milă, această preocupare nu s-a concretizat niciodată în perioada premergătoare sezonului de profit din primul trimestru al anului 2019. Se pare că investitorii au decis să aibă răbdare și să nu-și vândă deținerile în timpul perioadei de întrerupere, considerând că aceste companii vor relua cumpărarea cât mai curând posibil. Pe baza performanței acțiunilor din 2019 ale acestor companii care cumpără înapoi cantități masive de acțiuni, acest lucru pare un pariu destul de sigur.

Pentru a vedea cât de bine au mers aceste acțiuni, nu căutați mai departe decât indicele NASDAQ US Buyback Achievers Index (^ DRB). DRB este un indice care urmărește stocurile din SUA care le-au redus acțiuni restante - în principal prin programe de răscumpărare corporativă - cu cel puțin 5% în ultimele 12 luni. Unele dintre deținerile de top ale indexului includ Cisco Systems, Inc. (CSCO), Compania Apple. (AAPL), Oracle Corporation (ORCL) și Starbucks Corporation (SBUX).

Privind graficul DRB de mai jos, puteți vedea că - spre deosebire de S&P 500 - indicele Buyback Achievers Index a urcat la un nou maxim de 52 de săptămâni în ziua de 14,281,53 astăzi. Aceasta este mai mare decât cea mai mare de 14.268,43 pe care a lovit-o în sept. 21, 2018, când S&P 500 a atins punctul culminant din toate timpurile.

O mare parte din această creștere provine din faptul că companiile - chiar și cele care nu se confruntă organic creșterea câștigurilor - adesea le crește câștigurile pe acțiune (EPS) prin cumpărarea acțiunilor lor, deoarece există mai puține acțiuni între care trebuie împărțite câștigurile curente ale companiei. Indiferent de modul în care se realizează creșterea EPS, investitorilor le place creșterea EPS.

S&P 500

S&P 500 a avut o altă zi ho-hum astăzi, deoarece investitorii și-au exprimat lipsa totală de surpriză față de liderii Uniunii Europene și de Primul Regat Unit Ministrul Theresa May a reușit să ajungă la un acord care să înceapă ziua „Brexitului” de a calcula drumul încă șase luni pentru Oct. 31.

Indicele a rămas în același strâns consolidare variază între suportul la 2.865 și rezistența la 2.896 în care a suferit în ultimele șapte zile de tranzacționare. Cu toate acestea, cu sezonul de câștiguri gata să înceapă, nu vă așteptați ca acest interval de consolidare să rămână mult mai mult.

Citeste mai mult:

Răscumpărări de acțiuni: un lucru bun sau nu?

Cum răscumpărările deformează raportul preț-carte

Cum să profitați de împărțiri de acțiuni și rambursări

Indicatori de risc - Sectorul tehnologic NASDAQ-100

Indicele sectorului tehnologic NASDAQ-100 (^ NDXT) este un indice ponderat egal care urmărește membrii Indicele NASDAQ-100 care intră în sectorul tehnologiei și crește din ce în ce mai mult pe măsură ce trece anul. De fapt, după ce a experimentat doar câteva retrageri minore în primul trimestru al anului 2019, NDXT a atins astăzi un nou maxim intra-zi de 4.742,66.

Indicele este condus mai sus de performanța stelară a unora dintre deținerile sale de top - cum ar fi Cadence Design Systems, Inc. (CDNS), Intuit Inc. (INTU), Adobe Inc. (ADBE) și Lam Research Corporation (LRCX). Aceste companii de tehnologie sunt înfloritoare, deoarece se încadrează în actualul punct dulce al economiei globale: investițiile în tehnologie.

Pe măsură ce big data, cumpărăturile online și inteligența artificială cresc din ce în ce mai mult, crește și cadrul tehnologic pe care se bazează aceste industrii. Acest lucru înseamnă că guvernele, corporațiile și persoanele fizice își cresc toate cheltuielile cu tehnologia - împingând atât venituri, cât și câștiguri pentru companiile de tehnologie. Dacă tendința ascendentă actuală este un indiciu al viitorului, nu căutați o încetinire în curând.

Citeste mai mult:

3 pietre ascunse în NASDAQ-100

Cum face Nasdaq bani

ETF-uri de top care valorifică inteligența artificială

Concluzie - Câștigătorii continuă să câștige

Nu sunt surprins să văd stocurile companiilor cu programe mari de răscumpărare a acțiunilor și companiilor de tehnologie care se descurcă la fel de bine, deoarece sunt de acum mulți ani dragi de pe Wall Street.

Prima lege a mișcării lui Newton afirmă că un obiect în mișcare tinde să rămână în mișcare dacă nu este acționat de o altă forță. Acest concept este valabil și pe piața de valori. Acțiunile care s-au descurcat bine tind să continue să funcționeze bine până când sunt acționate de o altă forță - cum ar fi un anunț negativ de câștig, un anunț economic pesimist sau o criză geopolitică.

Cu excepția cazului în care sezonul de profituri din primul trimestru al anului 2019 se dovedește a fi o dezamăgire uriașă, urmăriți liderii de răscumpărare și acțiunile de tehnologie pentru a continua să depășească performanțele.

Citeste mai mult:

5 lucruri pe care le-am învățat din scrisoarea anuală a lui Jeff Bezos

Deduceri fiscale care au dispărut anul acesta

Aflați elementele de bază ale investiției

Vă place acest articol? Obțineți mai mult înscrierea pentru buletinul informativ Chart Advisor.